Persediaan Ingot Aluminium Sedikit Menurun Selama Minggu Ini; Permintaan Melemah dan Penurunan Penumpukan Meningkatkan Risiko Penumpukan Persediaan [Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM 17 Desember]

Semalam, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.170 yuan/mt, mencapai tertinggi 20.205 yuan/mt, terendah 20.115 yuan/mt, dan ditutup pada 20.140 yuan/mt, turun 75 yuan/mt atau 0,37% dari hari sebelumnya. Pada hari Senin, aluminium LME dibuka pada $2.614/mt, mencapai tertinggi $2.615,5/mt, terendah $2.559,5/mt, dan ditutup pada $2.564,5/mt, turun $50,5/mt atau 1,93%.

Ringkasan: Di sisi makro, menurut alat FedWatch CME, pasar memperkirakan kemungkinan hampir 97% bahwa Fed AS akan memangkas suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada akhir pertemuan kebijakan pada hari Rabu. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun acuan turun 0,8 basis poin menjadi 4,391%. Data utama yang akan dirilis minggu ini termasuk angka PDB dan inflasi AS, yang dapat lebih memengaruhi sentimen pasar. Secara domestik, sinyal positif terus muncul. Pada 16 Desember, bank sentral mengumumkan rencana pemotongan RRR dan suku bunga secara tepat waktu untuk mendukung stabilisasi pasar real estat. Kantor Keuangan Pusat juga merespons dengan langkah-langkah spesifik untuk meningkatkan konsumsi.

Di sisi fundamental, tingginya biaya produksi aluminium telah memicu pengurangan produksi di beberapa kapasitas. Di sisi permintaan, permintaan aluminium hilir domestik telah memasuki musim sepi yang lebih dalam. Selain itu, percepatan ekspor telah menyebabkan kehabisan permintaan lebih awal, yang dapat mengakibatkan penurunan signifikan ekspor aluminium semis pada bulan Desember. Melemahnya permintaan domestik dan luar negeri telah menekan tingkat operasi perusahaan pengolahan hilir. Menurut statistik SMM, hingga hari Senin, inventaris ingot aluminium di wilayah konsumsi utama domestik turun 6.000 mt WoW menjadi 551.000 mt. Pelonggaran laju pengiriman di Xinjiang menyebabkan fluktuasi inventaris ingot aluminium, tetapi penumpukan di Xinjiang diperkirakan akan terus mereda. Perhatian disarankan terhadap risiko kedatangan yang terkonsentrasi. Titik balik untuk inventaris ingot aluminium diperkirakan terjadi pada akhir Desember, dengan inventaris rendah memberikan dukungan yang lebih lemah untuk harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi di tengah faktor-faktor campuran. Perhatian harus diberikan pada perubahan lingkungan makro dan tren biaya produksi aluminium.