Komentar Pagi SMM untuk Logam Dasar SHFE pada 13 Desember

SHANGHAI, 13 Desember (SMM) – Tembaga: Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.214/mt, sempat mencapai puncak $9.248/mt, kemudian berfluktuasi turun, menyentuh titik terendah $9.072/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada $9.072/mt, dengan penurunan sebesar 1,14%. Volume perdagangan mencapai 22.000 lot, dan open interest adalah 267.000 lot. Kontrak tembaga SHFE yang paling banyak diperdagangkan 2501 dibuka dan mencapai puncak pada 74.990 yuan/mt, kemudian berfluktuasi turun, menyentuh titik terendah 74.530 yuan/mt di pertengahan sesi, dan sedikit rebound untuk ditutup pada 74.700 yuan/mt, dengan penurunan 0,94%. Volume perdagangan mencapai 37.000 lot, dan open interest adalah 145.000 lot. Di front makro, laporan yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada Kamis menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen naik 0,4% MoM pada November, dengan ekonom memperkirakan kenaikan 0,2%. Pasar hampir sepenuhnya memasukkan ekspektasi bahwa Fed AS akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan minggu depan, dengan indeks dolar AS menembus level 107, menekan harga tembaga. Domestik, Konferensi Kerja Ekonomi Pusat berhasil diadakan, mengusulkan untuk memanfaatkan reformasi sistem ekonomi untuk mendorong tindakan reformasi bersejarah menjadi kenyataan. Secara fundamental, harga tembaga mempertahankan tren fluktuatif, dengan sentimen hilir masih hati-hati dan beberapa pemasok melepas dengan harga rendah, tetapi keinginan pembelian hilir tetap rendah. Secara keseluruhan, transaksi pasar melemah menjelang hari perdagangan terakhir kontrak tembaga SHFE 2412. Per 12 Desember, Kamis, inventaris tembaga area mainstream nasional SMM meningkat 2.600 mt menjadi 122.300 mt dari Senin, tetapi total inventaris 59.000 mt lebih tinggi dari tahun lalu 63.000 mt. Dari segi harga, harga tembaga saat ini secara signifikan tertekan oleh indeks dolar AS, dan harga tembaga diperkirakan akan stabil sebelum pertemuan keputusan suku bunga Fed AS.

Aluminium: Semalam, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan 2502 dibuka pada 20.490 yuan/mt, mencapai puncak 20.510 yuan/mt, turun ke titik terendah 20.420 yuan/mt, dan ditutup pada 20.500 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dari hari sebelumnya, penurunan 0,29%. Pada Kamis, aluminium LME dibuka pada $2.605/mt, mencapai tinggi $2.623/mt, rendah $2.589/mt, dan ditutup pada $2.604/mt, naik $3/mt, peningkatan 0,12%.

Ringkasan: Di front makro, likuiditas global tetap melimpah, dan secara domestik, sinyal positif kembali dirilis. Di sisi fundamental, biaya aluminium berfluktuasi di tingkat tinggi, menyebabkan beberapa pengurangan kapasitas. Meskipun inventaris ingot aluminium mulai terakumulasi karena konsumsi yang lesu, tetap di bawah 600.000 mt, level yang relatif rendah. Harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berfluktuasi. Perubahan dalam situasi makro dan arah biaya aluminium tetap menjadi variabel terbesar saat ini.

Timbal: Semalam, timbal LME dibuka pada $2.041,5/mt, berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian selama sesi Asia, kemudian sedikit melemah. Memasuki sesi Eropa, terus berfluktuasi turun, mencapai titik terendah $2.001/mt dan akhirnya ditutup pada level ini, turun $31/mt, penurunan 1,53%. Semalam, kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan 2501 dibuka pada 17.460 yuan/mt, menguji titik terendah 17.420 yuan/mt di awal sesi, kemudian naik ke tinggi 17.540 yuan/mt, dan kemudian berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian, akhirnya ditutup pada 17.465 yuan/mt, turun 65 yuan/mt, penurunan 0,37%.

Di front makro, Harga Produsen AS pada November meningkat lebih dari yang diharapkan MoM. Indeks dolar AS sedikit menguat. Pasar secara bertahap mencerna ekspektasi bahwa Fed AS akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan minggu depan.

Secara domestik, di sisi fundamental, dengan harga timbal yang dibuka lebih tinggi dan bergerak turun selama minggu ini, pasar spot melihat aktivitas transaksi rata-rata. Perusahaan peleburan timbal sekunder melanjutkan produksi dan peningkatan kapasitas baru berjalan sesuai jadwal, menyebabkan peningkatan pasokan pasar, mendorong perusahaan hilir untuk memilih sumber timbal sekunder dengan harga lebih rendah untuk pengadaan tepat waktu. Selain itu, saat pengiriman kontrak timbal SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan mendekat, pemasok beralih ke gudang pengiriman, dan dengan faktor penarikan arus kas akhir tahun, beberapa pemasok masih lebih memilih untuk menjual kepemilikan mereka untuk realisasi kas. Dibandingkan dengan penumpukan inventaris sebelum putaran pengiriman pertengahan November, peningkatan inventaris ingot timbal sebelum pengiriman ini telah melambat.

Seng: Aset bersih rumah tangga AS naik ke rekor tertinggi di Q3; Trump: Bagi saya, pasar saham adalah segalanya; berencana melakukan hal-hal besar di sektor cryptocurrency; pejabat militer: persiapan sedang berlangsung untuk kemungkinan serangan terhadap fasilitas nuklir Iran; Bank Sentral Eropa memotong suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan, Bank Nasional Swiss memotong suku bunga secara signifikan sebesar 50 basis poin; sumber: Bank Jepang kemungkinan akan mempertahankan suku bunga minggu depan; legislator Texas mengusulkan RUU untuk mendirikan cadangan Bitcoin strategis dalam anggaran negara; Konferensi Kerja Ekonomi Pusat: fokus tahun depan akan pada pemeliharaan pertumbuhan, pekerjaan, menerapkan kebijakan fiskal yang lebih proaktif, kebijakan moneter yang moderat longgar, meningkatkan konsumsi secara vigor, meningkatkan pengembalian investasi, dan memperluas permintaan domestik secara komprehensif di antara sembilan tugas utama. Presiden Tiongkok Xi Jinping bertemu dengan ketua partai Rusia Bersatu Medvedev di Beijing; Kementerian Perdagangan: terbuka untuk berinteraksi dengan tim ekonomi dan perdagangan administrasi AS yang baru.

Semalam, seng LME dibuka pada $3.119/mt, berfluktuasi stabil di sekitar rata-rata pergerakan harian, menyentuh tinggi $3.143/mt sebelum turun, menyelidiki rendah $3.064/mt menjelang penutupan, akhirnya menetap pada $3.080,5/mt, penurunan $38,5/mt atau 1,23%, dengan volume perdagangan meningkat menjadi 9.925 lot, dan open interest menurun sebesar 2.920 lot menjadi 237.000 lot. Semalam, seng LME mencatat lilin bearish, dengan Bollinger Band atas bertindak sebagai resistensi, inventaris seng LME menurun 1.300 mt menjadi 273.650 mt, penurunan 0,47%, PPI AS November naik 3% YoY, lebih tinggi dari angka sebelumnya dan ekspektasi pasar, indeks dolar AS naik lagi, dan pusat seng LME terus meluncur.

Semalam, kontrak seng SHFE yang paling banyak diperdagangkan 2501 dibuka pada 25.790 yuan/mt, awalnya berdagang di atas rata-rata pergerakan harian, mencapai tinggi 25.805 yuan/mt sebelum jatuh kembali dari puncak ke bawah rata-rata pergerakan harian, menyelidiki rendah 25.590 yuan/mt dan mempertahankan tren fluktuatif, akhirnya ditutup turun pada 25.675 yuan/mt, penurunan 290 yuan/mt atau 1,12%, dengan volume perdagangan meningkat menjadi 87.986 lot, dan open interest menurun sebesar 10.993 lot menjadi 131.000 lot. Semalam, seng SHFE mencatat lilin bearish, dengan Bollinger Band tengah memberikan dukungan, Konferensi Kerja Ekonomi Pusat mengusulkan penerapan kebijakan makro yang lebih aktif dan efektif, tetapi langkah-langkah spesifik masih perlu lebih lanjut diungkapkan. Destocking inventaris ingot seng sosial menunjukkan perlambatan Kamis, dan konsumsi hilir mungkin secara bertahap melemah, sehingga seng SHFE dibuka lebih rendah dengan celah, terus meluncur di pusat.

Timah: Dalam sesi perdagangan tadi malam, harga timah SHFE dibuka rendah dan terus menurun, menunjukkan tren keseluruhan yang lemah. Namun, di pasar spot, suasana perdagangan siang hari tetap tenang, dengan volume perdagangan keseluruhan tetap pada level rendah. Melihat kutipan pelebur, harga sebagian besar produsen stabil sekitar 252.000-255.000 yuan/mt, dengan pengiriman aktual sedikit. Meskipun perusahaan perdagangan secara aktif mengutip bisnis hilir untuk mencari peluang perdagangan, respons pasar kurang antusias. Sebagian besar bisnis hilir masih memilih pendekatan tunggu dan lihat tanpa niat untuk restocking, dengan hanya beberapa yang melakukan pembelian karena kebutuhan kaku. Mengenai situasi perdagangan pasar secara keseluruhan, tingkat aktivitas transaksi terus lesu. Volume perdagangan sebagian besar perusahaan perdagangan tetap pada level perdagangan sporadis, dengan hanya beberapa yang mampu mencapai muatan truk barang dalam transaksi. Saat ini, karena harga timah telah turun di bawah 250.000 yuan/mt, momentum ke atas tidak dipertahankan, dan sebagian besar peserta pasar percaya tidak ada dorongan yang cukup untuk kenaikan harga, menunggu penurunan lebih lanjut.

Nikel: Premium/Diskon Spot: Premium spot utama untuk nikel Jinchuan #1 berkisar dari 3.900 hingga 4.000 yuan/mt, dengan rata-rata 3.950 yuan/mt, naik 350 yuan dari hari perdagangan sebelumnya. Premium untuk nikel Rusia berkisar dari -300 hingga -100 yuan/mt, dengan rata-rata -200 yuan/mt, turun 75 yuan dari hari perdagangan sebelumnya.

Pasar Berjangka: Pada 12 Desember, harga nikel memimpin kenaikan signifikan di sektor non-ferrous di pagi hari. Harga penutupan siang hari berkisar dari 3.590 yuan/mt hingga 128.950 yuan/mt, dengan kenaikan 2,86%. Harga rata-rata nikel halus SMM #1 naik 2.425 yuan menjadi 129.400 yuan/mt, kenaikan 1,91%.

Pasar Spot: Penyesuaian dilakukan terhadap kebijakan sumber daya nikel Indonesia, ditambah dengan kebijakan makro domestik yang menguntungkan, menyebabkan kenaikan signifikan nikel SHFE kemarin, mencapai titik harga dengan resistensi kuat. Dari segi premium/diskon spot, pasokan spot nikel merek Jinchuan minggu ini relatif ketat, dengan peningkatan berkelanjutan dalam premium/diskon, sementara perubahan pada pelat nikel merek lainnya relatif kecil. Kenaikan harga nikel menyebabkan pelemahan dalam transaksi spot hari itu.

Perbedaan Harga dengan Nikel Sulfat: Harga briket nikel berkisar dari 126.800 hingga 127.400 yuan/mt, naik 2.300 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara nikel halus dan nikel sulfat adalah 7.100 yuan/mt.