Komentar Pagi SMM Untuk Logam Dasar SHFE Pada 11 Desember

SHANGHAI, 11 Desember (SMM) –

Tembaga

LME tembaga dibuka pada $9,198/mt semalam, awalnya naik sedikit, kemudian turun kembali ke $9,177.5/mt, dan kemudian berfluktuasi naik, mencapai tertinggi $9,242/mt menjelang penutupan. Akhirnya ditutup pada $9,233.5/mt, naik 0,02%. Volume perdagangan mencapai 12,000 lot, dan open interest adalah 271,000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 75,160 yuan/mt, awalnya berfluktuasi dalam kisaran, turun ke 75,120 yuan/mt, kemudian naik ke tertinggi intraday 75,490 yuan/mt, dan akhirnya turun sedikit untuk ditutup pada 75,410 yuan/mt, tanpa perubahan. Volume perdagangan mencapai 22,000 lot, dan open interest adalah 152,000 lot. Dari sisi makro, Presiden Xi Jinping menyatakan bahwa China sepenuhnya yakin mencapai target pertumbuhan ekonomi tahun ini, dan pasar juga menunggu lebih banyak kebijakan stimulus yang akan diumumkan pada Konferensi Kerja Ekonomi Pusat, memberikan dukungan untuk harga tembaga di bawah. Namun, menjelang rilis data CPI November AS hari ini, indeks dolar AS terus naik, memberikan tekanan pada harga tembaga dengan kenaikan terbatas. Secara fundamental, dari sisi pasokan, seiring mendekati hari perdagangan terakhir kontrak SHFE tembaga 2412, pemasok fokus pada pembersihan inventaris, menyebabkan peningkatan pasokan tembaga katoda spot. Dari sisi konsumsi, meskipun harga tembaga melonjak, sentimen pembelian hilir tetap hangat, dengan pembelian harga rendah oportunistik yang mendominasi, menghasilkan kinerja transaksi rata-rata secara keseluruhan. Dari segi harga, tanpa pengenalan kebijakan substansial atau data ekonomi, pasar mungkin tetap dalam mode tunggu dan lihat, dan harga tembaga diperkirakan stabil hari ini.

Aluminium

Semalam, kontrak SHFE aluminium 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,300 yuan/mt, mencapai tertinggi 20,375 yuan/mt, terendah 20,290 yuan/mt, dan ditutup pada 20,365 yuan/mt, naik 70 yuan/mt dari hari sebelumnya, meningkat 0,35%. Pada hari Selasa, LME aluminium dibuka pada $2,590.5/mt, mencapai tertinggi $2,619.5/mt, terendah $2,570/mt, dan ditutup pada $2,615/mt, naik $18.5/mt, meningkat 0,71%.

Ringkasan: Dari sisi makro, situasi perang panas yang sebelumnya diperkirakan mereda kembali menjadi tidak stabil. Dari sisi fundamental, biaya aluminium yang tinggi menimbulkan kekhawatiran tentang pengurangan produksi. Dari sisi permintaan, saat ini adalah musim sepi untuk konsumsi, dan tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium menurun, tetapi inventaris sosial ingot aluminium tetap pada tingkat yang relatif rendah di bawah 600,000 mt. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan berfluktuasi. Perubahan situasi makro dan arah biaya aluminium tetap menjadi variabel terbesar saat ini.

Timbal

Semalam, LME timbal dibuka pada $2,071/mt dan berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian selama sesi Asia. Memasuki sesi Eropa, melemah setelah konsolidasi di puncak dan akhirnya ditutup pada $2,058/mt, turun $1/mt, penurunan 0,05%.

Semalam, kontrak SHFE timbal 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,720 yuan/mt. Awalnya terkonsolidasi di sekitar rata-rata pergerakan harian, kemudian turun ke 17,570 yuan/mt sebelum rebound dalam bentuk V untuk ditutup pada 17,650 yuan/mt, turun 60 yuan/mt, penurunan 0,34%.

Dari sisi makro, indeks dolar AS berfluktuasi naik, dan data inflasi AS mungkin memberikan petunjuk untuk jalur pelonggaran moneter Fed AS.

Dari sisi fundamental, smelter timbal primer mengalami pemulihan serta pemeliharaan, dan produksi timbal sekunder perlahan pulih dengan pengiriman pada diskon kecil. Sentimen bertahan pada penawaran dan keengganan untuk menjual telah mereda. Selain itu, dengan berakhirnya musim puncak penggantian baterai, daur ulang skrap baterai juga memasuki musim sepi. Perhatian di masa depan diperlukan pada pasokan bahan baku dan apakah harga skrap baterai akan mempengaruhi produksi timbal sekunder. Meskipun pemasok mentransfer inventaris ke gudang, inventaris smelter timbal primer tetap rendah, dan pengadaan tepat waktu hilir juga beralih ke sumber gudang. Peningkatan inventaris sosial diperkirakan terbatas, dan harga timbal mungkin terus melayang di puncak.

Seng

Laporan menunjukkan bahwa pasukan Israel memasuki area sekitar 25 kilometer barat laut Damaskus, ibu kota Suriah, yang dibantah oleh Israel; pemerintahan Biden telah bekerja sama dengan tim Trump untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata Gaza sebelum yang terakhir menjabat; partai yang berkuasa di Korea Selatan membahas kemungkinan Yoon Suk-yeol mengundurkan diri pada Februari atau Maret tahun depan; Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah untuk kesembilan kalinya berturut-turut; pemegang saham Microsoft memilih menolak proposal investasi Bitcoin; Presiden Xi Jinping menyatakan bahwa China sepenuhnya yakin mencapai target pertumbuhan ekonomi tahun ini; dalam 11 bulan pertama tahun ini, nilai total impor dan ekspor barang China meningkat 4,9% YoY.

Semalam, LME seng dibuka pada $3,115.5/mt, berfluktuasi di sepanjang rata-rata pergerakan harian setelah pembukaan, turun ke $3,101.5/mt pada tengah hari, kemudian rebound dan naik terus, mencapai tertinggi $3,150.5/mt pada akhir sesi, dan akhirnya ditutup naik pada $3,149/mt, naik $21/mt, atau 0,67%. Volume perdagangan turun menjadi 6,398 lot, dan open interest turun menjadi 240,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bullish, dengan pita Bollinger atas membentuk resistensi. Inventaris LME seng turun 1,075 mt menjadi 277,050 mt, penurunan 0,39%. Kebijakan yang menguntungkan sebelumnya masih memberikan dukungan, tetapi penguatan indeks dolar AS memberikan tekanan pada harga seng. Secara keseluruhan, LME seng melayang di puncak, dengan perhatian pada rilis data inflasi AS hari ini.

Semalam, kontrak SHFE seng 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,800 yuan/mt, berfluktuasi dalam kisaran di sepanjang rata-rata pergerakan harian setelah pembukaan, turun ke 25,730 yuan/mt pada awal sesi, kemudian melonjak singkat ke tertinggi 25,875 yuan/mt, dan setelah penurunan, naik lagi pada akhir sesi, akhirnya ditutup naik pada 25,870 yuan/mt, naik 95 yuan/mt, atau 0,37%. Open interest turun menjadi 52,454 lot, sementara open interest meningkat 2,163 lot menjadi 137,000 lot. Semalam, kontrak SHFE seng yang paling banyak diperdagangkan mencatat candlestick bullish, dengan rata-rata pergerakan 5 hari di bawah memberikan dukungan. Optimisme pasar bertahan, dan harga seng berfluktuasi di puncak. Namun, dengan produksi smelter yang diperkirakan meningkat pada Desember, dukungan dari sisi pasokan melemah, menunggu panduan makro lebih lanjut.

Timah

Pada sesi malam kemarin, harga timah SHFE mengalami sedikit kenaikan, sebentar menembus ambang signifikan 250,000 yuan sebelum cepat mundur dan memasuki fase konsolidasi sideways yang stabil. Sebaliknya, pasar spot kemarin melihat suasana perdagangan yang cukup sepi, dengan volume perdagangan keseluruhan pada tingkat rendah. Dari sisi smelter, meskipun sebagian besar penawaran produsen tetap stabil di sekitar 250,000 yuan, pengiriman aktual tidak ideal, mencerminkan permintaan pasar yang lemah. Perusahaan perdagangan aktif mengutip harga untuk mencari peluang perdagangan; namun, respons pasar lesu, dengan sebagian besar perusahaan hilir memilih untuk menunggu dan melihat, mengharapkan harga turun lebih lanjut. Hanya beberapa perusahaan hilir yang melakukan pembelian karena permintaan kaku. Dari situasi perdagangan pasar secara keseluruhan, aktivitas tetap lesu. Volume perdagangan sebagian besar perusahaan perdagangan terbatas pada transaksi tersebar, dengan hanya beberapa perusahaan yang mampu mencapai volume perdagangan satu truk. Saat ini, sebagian besar pelaku pasar mengamati dengan cermat apakah harga timah dapat secara efektif menembus level kunci 250,000 yuan/mt, menggunakan ini sebagai dasar penting untuk menilai tren harga di masa depan. Sampai arah harga menjadi lebih jelas, pasar diperkirakan akan mempertahankan sikap tunggu dan lihat saat ini.

Nikel

Premi/diskon spot: Premi utama untuk nikel Jinchuan #1 adalah 3,000-3,200 yuan/mt, dengan rata-rata 3,100 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Premi untuk nikel Norilsk adalah -250-0 yuan/mt, dengan premi rata-rata -125 yuan/mt, juga tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.

Pasar berjangka: Pada 10 Desember, tarik-menarik antara posisi panjang dan pendek terlihat jelas di pagi hari, dengan pasar berjangka mengalami fluktuasi lebar. Harga penutupan tengah hari turun 330 yuan/mt menjadi 126,800 yuan/mt, penurunan 0,26%. Harga nikel halus SMM #1 turun 300 yuan/mt menjadi 128,528 yuan/mt.

Pasar spot: Setelah sisi makro yang menguntungkan yang mendorong harga nikel pada hari sebelumnya, harga nikel berfluktuasi di pagi hari, menunjukkan kelemahan secara keseluruhan. Dipengaruhi oleh kebijakan stimulus ekonomi nasional, sentimen pembelian hilir meningkat selama dua hari terakhir, dengan sedikit peningkatan dalam transaksi pasar. Premi/diskon spot tetap relatif stabil pada tingkat tinggi selama dua hari terakhir. Namun, karena fundamental yang buruk, harga nikel menghadapi resistensi signifikan untuk naik.

Selisih harga dengan nikel sulfat: Harga briket nikel adalah 126,300-127,000 yuan/mt, turun 300 yuan/mt dari hari sebelumnya. Selisih harga antara nikel halus dan nikel sulfat adalah 6,609 yuan/mt.