Sisi Biaya Terus Memberikan Dukungan, Sisi Pasokan Melihat Perubahan Campuran [Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM 6 Des]

Semalam, kontrak aluminium SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,550 yuan/mt, mencapai tertinggi 20,570 yuan/mt, terendah 20,460 yuan/mt, dan ditutup pada 20,475 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari sebelumnya, penurunan sebesar 0,15%. Pada hari Kamis, aluminium LME dibuka pada $2,638/mt, mencapai tertinggi $2,649/mt, terendah $2,626/mt, dan ditutup pada $2,638/mt, turun $0,5/mt, penurunan sebesar 0,02%.

Ringkasan: Di sisi makro, perselisihan politik di Prancis dan Korea Selatan semakin intensif, dan situasi di Timur Tengah serta Rusia-Ukraina tetap tidak pasti, menjaga sentimen penghindaran risiko pasar tetap hidup. Pejabat Fed AS terbuka untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, sementara Bank Sentral Eropa dan Bank of England keduanya mengindikasikan pemotongan suku bunga berlanjut, menyebabkan sedikit rebound pada logam non-ferrous. Di dalam negeri, sinyal positif telah dirilis, dengan dukungan kebijakan muncul kembali, tetapi potensi risiko dari tarif dan perang dagang masih perlu diperhatikan. Di sisi fundamental, meskipun produksi aluminium pada bulan November mengalami pertumbuhan YoY, biaya aluminium yang tinggi telah menimbulkan kekhawatiran tentang pemotongan produksi di perusahaan dengan biaya tinggi, dengan kapasitas operasi aluminium domestik menunjukkan perubahan campuran. Dari segi inventaris, meskipun ada pelonggaran baru-baru ini dalam kecepatan pengiriman barang dari Xinjiang, yang menyebabkan fluktuasi inventaris ingot aluminium domestik, diperkirakan situasi backlog di Xinjiang akan terus mereda, sehingga perlu berhati-hati terhadap tekanan dan risiko dari kedatangan barang yang terkonsentrasi. Sementara itu, meskipun titik balik penumpukan inventaris akhir tahun telah tertunda, keberlanjutan aliran keluar ingot aluminium dari gudang di luar musim terbatas. Inventaris rendah terus memberikan dukungan jangka pendek untuk harga aluminium, tetapi optimisme berlebihan tidak dibenarkan. Secara keseluruhan, pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis pada bulan Desember berdampak negatif pada permintaan aluminium jangka menengah, tetapi sentimen pasar jangka pendek agak mereda, dan sisi biaya terus memberikan dukungan kuat. Harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek.