Tingkat Operasional Perusahaan Kawat dan Kabel Melebihi Ekspektasi pada November! Apakah Permintaan Pengguna Akhir Telah Pulih? [Analisis SMM]

Menurut survei SMM, tingkat operasional perusahaan sampel kabel dan kawat SMM pada bulan November adalah 80,68% (64 perusahaan yang disurvei, kapasitas sampel 3,643 juta mt), naik 3,7 poin persentase MoM, dan 5,16 poin persentase lebih tinggi dari tingkat operasional yang diharapkan, tetapi masih 11 poin persentase lebih rendah YoY. Di antaranya, tingkat operasional perusahaan besar adalah 86,41%, perusahaan menengah 61,11%, dan perusahaan kecil 46,6%.

Secara keseluruhan, pesanan perusahaan kabel dan kawat pada bulan November meningkat melampaui ekspektasi. SMM merangkum alasannya sebagai berikut:

1. Pada bulan November, karena dampak sentimen makro luar negeri, harga tembaga turun tajam. Beberapa pelanggan akhir memanfaatkan kesempatan untuk menimbun dengan harga rendah, melepaskan permintaan yang sebelumnya terakumulasi dan meningkatkan pesanan untuk perusahaan kabel dan kawat.

2. Pada bulan November, seiring cuaca yang semakin dingin secara nasional dan mendekati akhir tahun, industri pengguna akhir bergegas memenuhi tenggat waktu sebelum akhir tahun, mendorong permintaan pasar. Berdasarkan industri, State Grid dan South Grid tetap menjadi penopang utama pesanan bagi sebagian besar perusahaan kabel dan kawat. SMM mendengar bahwa keduanya meningkatkan volume dan frekuensi pesanan mereka pada bulan November. Pesanan dari PV dan tenaga angin juga tumbuh signifikan, dan pesanan tegangan tinggi yang sebelumnya diberikan terkonsentrasi pada bulan November. Namun, pesanan dari real estat sipil tetap lemah, dengan hanya beberapa proyek infrastruktur yang dipimpin pemerintah menunjukkan beberapa pemulihan dibandingkan sebelumnya, tetapi total volumenya masih tidak dapat dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Karena dampak permintaan real estat dan infrastruktur, pasar kabel dan kawat komunikasi juga berkinerja buruk. Secara keseluruhan, pasar konstruksi listrik relatif optimis, sementara permintaan dari konstruksi bangunan sulit untuk melihat pertumbuhan.

Inventaris bahan baku perusahaan sampel kabel dan kawat tembaga pada bulan November mencatat 47,442 mt, dengan rasio inventaris bahan baku/output sebesar 19,37%, turun 0,44 poin persentase MoM. Inventaris produk jadi mencatat 50,760 mt, dengan rasio inventaris produk jadi/output sebesar 20,72%, turun 1,88 poin persentase MoM, menunjukkan bahwa saat ini hilir telah mempercepat pengambilan barang.

SMM memperkirakan tingkat operasional perusahaan kabel dan kawat tembaga di Tiongkok pada bulan Desember akan menjadi 78,94%, turun 1,74 poin persentase MoM dan 4,72 poin persentase YoY. Menurut survei, seiring cuaca yang semakin dingin pada bulan Desember, permintaan di pasar utara akan semakin terpengaruh, dan total permintaan pasar akan menurun dibandingkan bulan November. Pada saat yang sama, seiring mendekati akhir tahun, beberapa pelanggan kabel dan kawat akan menutup akun mereka pada akhir Desember, fokus pada masalah pengumpulan pembayaran, yang akan sedikit memperlambat efisiensi produksi dalam jangka pendek. Selain itu, menurut SMM, karena meningkatnya permintaan untuk produk kabel dan kawat aluminium dalam industri, beberapa perusahaan sampel baru-baru ini mengalihkan fokus mereka ke pesanan aluminium, mengakibatkan penurunan signifikan dalam produksi kabel dan kawat tembaga dibandingkan sebelumnya. Faktor-faktor ini akan menurunkan tingkat operasional industri kabel dan kawat tembaga SMM pada bulan Desember. Namun, secara keseluruhan, pasar selatan relatif kurang terpengaruh oleh cuaca, dan sektor pengguna akhir akan mendorong target tahunan pada bulan Desember. Selain itu, beberapa perusahaan kabel dan kawat telah menunjukkan bahwa mereka akan mendorong kinerja pada bulan Desember, mungkin memperkenalkan promosi diskon untuk mendapatkan pesanan baru, yang akan mendukung tingkat operasional perusahaan kabel dan kawat pada bulan Desember, sehingga hanya terjadi penurunan kecil dalam tingkat operasional.