Pada tahun 2024, produksi billet peleburan ulang paduan aluminium anjlok sebesar 18%. Bagaimana prospek pasar untuk tahun 2025? [Analisis SMM]

Tantangan Internal dan Eksternal: Pasokan Billet Peleburan Ulang Menghadapi Hambatan Berat

Pada bulan November, survei SMM terhadap perusahaan billet peleburan ulang domestik (billet peleburan ulang: diproduksi menggunakan hanya skrap aluminium atau ingot, tanpa aluminium cair; kandungan skrap aluminium antara 90-100%) dilakukan dengan cakupan komprehensif (tingkat cakupan sampel >95%), dan data terkait diperbarui. Menurut perkiraan terbaru SMM, total kapasitas eksisting billet peleburan ulang di Tiongkok pada tahun 2024 mencapai 9,007 juta mt, tetapi produksi tahunan hanya 3,266 juta mt, turun 18,4% YoY. Ini berarti tingkat operasi tahunan rata-rata industri billet peleburan ulang pada tahun 2024 adalah 36,3%, hampir sepuluh poin persentase lebih rendah dari tahun lalu.

Analisis SMM menunjukkan bahwa industri billet peleburan ulang mungkin menghadapi tantangan berat dalam beberapa tahun mendatang, terutama karena tekanan internal dan eksternal. Faktor internal termasuk persaingan yang semakin intens antara billet aluminium primer dan billet peleburan ulang di pasar. Pada paruh kedua tahun ini, billet aluminium primer berulang kali mencapai rekor produksi bulanan tertinggi, menyebabkan kelebihan pasokan yang signifikan di pasar billet aluminium. Perusahaan telah menurunkan biaya pemrosesan untuk segera mendapatkan kembali dana, sangat menekan ruang pasar bagi pembuat billet peleburan ulang. Selain itu, pasokan skrap aluminium yang ketat telah menjadi faktor kritis dalam kinerja buruk industri billet peleburan ulang. Kendala periodik pada pasokan skrap aluminium telah menyebabkan perbedaan harga yang tidak mencukupi antara logam primer dan skrap, secara signifikan meningkatkan biaya penggunaan skrap bagi perusahaan billet peleburan ulang, sehingga melemahkan keunggulan harga mereka dan bahkan menyebabkan biaya pemrosesan terbalik dibandingkan dengan billet aluminium primer.

Faktor eksternal terutama terkonsentrasi pada sisi permintaan, terutama di pasar ekstrusi aluminium konstruksi. Karena penurunan berkelanjutan di pasar real estat, produksi ekstrusi aluminium konstruksi menunjukkan pertumbuhan negatif tahun ini, dan tren ini diperkirakan sulit dibalik dalam beberapa tahun mendatang. Di bawah tekanan ganda tantangan internal dan eksternal, pasar billet peleburan ulang berada dalam posisi sulit, dan pasokannya diperkirakan akan terus melemah dalam waktu dekat.

Permintaan Lemah untuk Bahan Konstruksi: Prospek Pesimistis untuk Permintaan Billet Peleburan Ulang

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar real estat tradisional terus lesu. Menurut data NBS, luas area real estat yang selesai dari Januari hingga Oktober mengalami penurunan sebesar 20% YoY, menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan masa depan untuk ekstrusi aluminium konstruksi. Namun, menurut survei SMM, meskipun ada penurunan pesanan yang diterima oleh perusahaan pada paruh pertama tahun 2024, penurunan tersebut tidak terlalu signifikan. Terutama di Tiongkok Selatan, beberapa perusahaan terkemuka dengan cepat memulihkan dan mempertahankan produksi penuh sejak awal tahun, terutama karena pemulihan permintaan untuk ekstrusi aluminium konstruksi yang didorong oleh proyek renovasi desa perkotaan. Survei juga menemukan bahwa dengan diperkenalkannya berbagai kebijakan dukungan dan promosi oleh negara, proporsi pesanan untuk proyek renovasi perumahan dan komersial telah berkembang, dan permintaan proyek infrastruktur untuk ekstrusi aluminium konstruksi juga meningkat. Namun, pesanan ini biasanya relatif kecil dalam skala dan sangat disesuaikan, sehingga sulit untuk membalikkan tren pertumbuhan negatif YoY yang disebabkan oleh penurunan permintaan real estat tradisional. SMM memperkirakan bahwa permintaan untuk ekstrusi aluminium konstruksi di Tiongkok akan menurun sebesar 4,3% YoY menjadi sekitar 11,18 juta mt pada tahun 2024.

Terbebani oleh penurunan berkelanjutan di real estat dan kenaikan signifikan biaya bahan baku pada paruh pertama tahun ini, banyak perusahaan kecil yang terutama memproduksi ekstrusi aluminium konstruksi secara bertahap tutup, menyebabkan reaksi berantai pemotongan produksi dan penutupan di antara pembuat billet peleburan ulang. Aplikasi hilir dari billet peleburan ulang sebagian besar berada di perusahaan ekstrusi aluminium konstruksi, terutama perusahaan bahan konstruksi kecil dan menengah. Di satu sisi, sebagian besar perusahaan billet peleburan ulang memiliki keuntungan lokasi, yang dekat dengan area konsumsi aluminium, yang memfasilitasi pengadaan bahan baku aluminium sekunder dan menghemat biaya transportasi bagi perusahaan hilir dibandingkan dengan perusahaan billet aluminium primer yang perlu berada dekat dengan peleburan aluminium. Di sisi lain, billet peleburan ulang memiliki karakteristik unik dibandingkan dengan billet aluminium primer, dengan elemen jejak tertentu yang tidak dimiliki billet aluminium primer, membuatnya disukai oleh beberapa pelanggan, terutama pabrik bahan konstruksi kecil dan menengah. Jika pelanggan memiliki persyaratan khusus, ada juga kemungkinan menggantikan billet aluminium primer dengan billet peleburan ulang, sehingga mendukung permintaan pasar untuk billet peleburan ulang.

Analisis SMM menunjukkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, kelemahan berkelanjutan dalam permintaan bahan konstruksi, ditambah dengan biaya skrap yang tinggi, persaingan yang semakin intens di industri billet aluminium primer, dan "efek perusahaan terkemuka" di pasar hilir, telah menyebabkan penyusutan bertahap pasar billet peleburan ulang. Situasi yang tidak menguntungkan dari lemahnya pasokan dan permintaan diperkirakan akan terus berlanjut dalam beberapa tahun mendatang. Terutama dengan pembatalan terbaru dari pengembalian pajak ekspor untuk aluminium semis, perusahaan ekspor ekstrusi hilir mengalami "periode sakit." Perkiraan terbaru SMM menunjukkan bahwa konsumsi billet peleburan ulang di Tiongkok akan menjadi 3,208 juta mt pada tahun 2024, turun 19,5% YoY. Meskipun permintaan yang meningkat dari pasar hilir untuk proporsi yang lebih tinggi dari aluminium sekunder dalam bahan baku billet aluminium, sebagian besar perusahaan billet peleburan ulang sulit untuk dengan cepat beralih ke produk bernilai tambah tinggi di bawah berbagai faktor yang tidak menguntungkan, menyebabkan penurunan industri secara keseluruhan. Konsumsi billet peleburan ulang diperkirakan akan tetap di bawah 3 juta mt dalam beberapa tahun mendatang. Karena penurunan permintaan yang lebih nyata dibandingkan dengan pengurangan pasokan, situasi surplus di industri billet peleburan ulang diperkirakan akan terus berlanjut dalam beberapa tahun mendatang.

Dalam jangka panjang, kebijakan dukungan nasional untuk real estat dan konstruksi infrastruktur akan memberikan beberapa dukungan untuk permintaan ekstrusi aluminium konstruksi. Seiring dengan proses seleksi alam di industri billet peleburan ulang dan perusahaan terkemuka dalam industri yang terus bertransformasi dan meningkatkan, industri billet peleburan ulang diperkirakan akan mencapai pemulihan lambat dalam beberapa tahun mendatang.