Pada November-Desember, pasokan dan permintaan logam silikon terus menunjukkan kelemahan. Di sisi pasokan, terdapat pengurangan produksi musiman di wilayah Sichuan dan Yunnan, dengan perusahaan silikon di daerah ini mengurangi produksi sekitar setengahnya pada November, dan pasokan diperkirakan akan semakin berkurang pada Desember. Selain itu, berita perlindungan lingkungan di wilayah "Urumqi-Changji-Shihezi" di Xinjiang sedang berkembang, terutama melibatkan kapasitas logam silikon dari West Hoshine (Shihezi), East Hope (Changji), dan Goens (Changji). Karena cuaca polusi berat, meskipun kebijakan produksi belum diterapkan, masih ada kemungkinan besar pengurangan produksi pada Desember.

Di sisi permintaan, perusahaan silikon melihat peningkatan tingkat operasi MoM pada November-Desember karena pemulihan kapasitas setelah pemeliharaan dan peningkatan kapasitas baru, mempertahankan tingkat permintaan yang tinggi untuk logam silikon. Pengurangan konsumsi logam silikon terutama tercermin di sektor polisilikon. Pada Oktober, produksi polisilikon mencapai 131,500 mt. Pada November, karena pengurangan dan penghentian produksi oleh perusahaan polisilikon lini pertama di Sichuan dan Yunnan, jadwal produksi polisilikon menurun menjadi 111,600 mt, penurunan 15%. Pada Desember, jadwal produksi diperkirakan turun menjadi 91,100 mt, penurunan 18% MoM.

Berdasarkan perhitungan keseimbangan pasokan-permintaan, surplus pasokan yang dikonfirmasi pada Oktober adalah 126,000 mt. Pada November, baik pasokan maupun permintaan menurun, dengan surplus pasokan bulanan sekitar 70,000 mt. Pasokan pada Desember masih belum pasti, dan empat asumsi berikut dibuat untuk Desember: Asumsi ①: Perlindungan lingkungan di Xinjiang tidak mempengaruhi produksi perusahaan silikon lokal, dan industri diperkirakan akan terus membangun inventaris pada Desember, dengan surplus sekitar 65,000 mt. Asumsi ②: Wilayah Shihezi membatasi produksi sebesar 50% pada Desember, sementara perusahaan silikon Changji berproduksi secara normal, dengan perkiraan dampak pada produksi Xinjiang sekitar 25,000-30,000 mt, mempersempit surplus pasokan pada Desember menjadi sekitar 35,000-40,000 mt. Asumsi ③: Baik wilayah Shihezi maupun Changji membatasi produksi sebesar 50% pada Desember, dengan keseimbangan pasokan-permintaan diperkirakan sekitar 15,000-20,000 mt, menunjukkan keseimbangan dasar. Asumsi ④: Wilayah Shihezi dan Changji secara signifikan mengurangi produksi melebihi ekspektasi, menggeser keseimbangan pasokan-permintaan logam silikon menuju pengurangan stok.

Secara keseluruhan, dari perspektif fundamental, potensi pengurangan produksi terkait perlindungan lingkungan di Xinjiang tidak mungkin membalikkan situasi pasokan-permintaan tetapi memiliki dampak positif yang kuat pada sentimen pasar, mempengaruhi volatilitas berjangka logam silikon. Selama minggu ini, kontrak berjangka silikon yang paling banyak diperdagangkan jatuh tajam, dengan beberapa pihak hilir dan pedagang secara aktif menambah stok. Dalam jangka pendek, permintaan diperkirakan menurun, dan perusahaan silikon tanpa lindung nilai menghadapi hambatan dalam pengiriman. Harga pasar spot tetap tertekan dalam waktu dekat.