Impor bersih aluminium primer pada bulan Oktober turun sebesar 27% YoY; kerugian impor meningkat pada bulan November, kemungkinan menyebabkan penurunan volume impor [Analisis SMM]

SMM, 26 November: Impor aluminium primer: Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, impor aluminium primer Tiongkok pada Oktober 2024 sekitar 175,000 mt, naik 27,5% MoM tetapi turun 19,3% YoY. Dari Januari hingga Oktober, volume impor kumulatif aluminium primer sekitar 1,824 juta mt, naik 55,5% YoY.

Ekspor aluminium primer: Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, ekspor aluminium primer Tiongkok pada Oktober 2024 sekitar 15,900 mt, naik 38,9% MoM dan naik 2,495% YoY. Dari Januari hingga Oktober, volume ekspor kumulatif aluminium primer sekitar 89,500 mt, turun sekitar 21,1% YoY.

Impor bersih aluminium primer: Pada Oktober 2024, impor bersih aluminium primer Tiongkok sekitar 159,000 mt, naik 26,5% MoM tetapi turun 26,5% YoY. Dari Januari hingga Oktober, volume impor bersih kumulatif aluminium primer sekitar 1,734 juta mt, naik 63,7% YoY. (Data impor dan ekspor di atas berdasarkan kode HS 76011090 dan 76011010)

Analisis impor:
Dari perspektif asal impor: Pada Oktober 2024, sumber utama impor aluminium primer Tiongkok adalah Federasi Rusia, Tiongkok, India, Indonesia, dan negara serta wilayah lainnya. Di antaranya, total volume aluminium primer yang diimpor dari Rusia pada Oktober sekitar 97,000 mt, naik 48,5% MoM, menyumbang 55,4% dari total impor pada Oktober. Dari Januari hingga Oktober, total volume aluminium primer yang diimpor dari Rusia sekitar 903,000 mt, menyumbang 49,5% dari total impor selama periode ini.

Selain itu, volume aluminium primer yang diimpor dari Tiongkok pada Oktober sekitar 57,000 mt, naik 85,4% MoM. Bagian ini terutama terdiri dari ingot aluminium yang diproses dari alumina yang diekspor dari Tiongkok ke Rusia dan kemudian diimpor kembali ke pasar Tiongkok. Dalam hal asal ingot aluminium, mereka masih terutama ingot aluminium Rusia. Dari Januari hingga Oktober, total volume impor semacam itu adalah 320,000 mt, menyumbang 17,5% dari total impor aluminium primer.

Pada Oktober, impor aluminium primer luar negeri berada dalam keadaan rugi, dan kerugian impor semakin meluas. Aluminium primer yang diimpor dari negara-negara seperti India dan Indonesia menunjukkan penurunan MoM, dengan banyak ingot aluminium di wilayah ini dikirim ke negara dan wilayah lain di pelabuhan.

Mode perdagangan: Dalam hal mode perdagangan impor aluminium primer pada Oktober, kerugian impor meluas, dan keinginan pemasok untuk menyelesaikan bea cukai dan mengirim ke pasar Tiongkok menurun. Meskipun total volume impor menunjukkan peningkatan MoM sebesar 27,5%, volume aktual yang langsung memasuki pasar Tiongkok melalui Perdagangan Biasa hanya 69,000 mt, turun sekitar 6,7% MoM. Volume yang diekspor melalui Perdagangan Entrepot oleh Area Kontrol Khusus Bea Cukai dan mode perdagangan pemrosesan menunjukkan pertumbuhan MoM yang signifikan, dengan banyak perdagangan pemrosesan menjadi volume yang disebutkan sebelumnya yang diimpor ke Tiongkok. Mode perdagangan impor aluminium primer ini telah menunjukkan peningkatan bulanan tahun ini dan mungkin menjadi mode impor utama di masa depan. Menurut data bea cukai, dari Januari hingga Oktober, total volume aluminium primer yang diimpor melalui perdagangan pemrosesan sekitar 320,000 mt, menyumbang sekitar 17,5% dari total impor aluminium primer. Volume impor melalui mode perdagangan pemrosesan dan Perdagangan Biasa terutama mencerminkan konsumsi aktual aluminium primer luar negeri di Tiongkok. Pada Oktober, total volume impor melalui dua mode ini sekitar 126,000 mt, dan dari Januari hingga Oktober, total volume impor sekitar 1,239 juta mt, menyumbang sekitar 67,9% dari total impor.

Komentar Singkat SMM: Pada awal Oktober, selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri menyempit, dan kerugian impor sedikit pulih dibandingkan akhir September. Ini mungkin mempertahankan kedatangan impor aluminium primer pada November. Namun, sejak November, kerugian impor telah meluas, dan dengan pengumuman pada 15 November bahwa Tiongkok akan membatalkan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis mulai 1 Desember, selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri telah melebar. Kerugian impor aluminium primer melebihi 2,000 yuan/mt, mengurangi keinginan pemasok luar negeri untuk menyelesaikan bea cukai dan mengirim ke Tiongkok. Beberapa ingot aluminium di pelabuhan dikirim ke negara dan wilayah lain. Oleh karena itu, impor bersih aluminium primer di Tiongkok selanjutnya mungkin terutama terdiri dari volume perdagangan pemrosesan, sementara Perdagangan Biasa diperkirakan akan menurun karena inversi harga yang signifikan antara harga aluminium domestik dan luar negeri. SMM memperkirakan bahwa impor bersih aluminium primer pada November-Desember mungkin menunjukkan penurunan YoY dan MoM, dengan volume impor bersih tahunan kemungkinan sekitar 2 juta mt.