1. Pergeseran Kebijakan: Kecenderungan Energi Fosil
Pemerintahan Trump cenderung mendukung industri energi fosil, terutama industri batu bara dan minyak tradisional. Menghapus sepenuhnya Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) mungkin sulit, dan pemerintahan Trump mungkin mempertahankan subsidi untuk produksi EV tetapi fokus pada subsidi konsumen, seperti kredit pajak hingga $7,500 untuk pembelian EV baru yang disebutkan dalam IRA, dan insentif untuk konsumen yang membeli EV bekas. Ini akan menyebabkan penurunan ekspektasi penjualan keseluruhan pasar EV AS, memperlambat elektrifikasi pasar otomotif AS, terutama pada tahap awal pengembangan yang bergantung pada subsidi.
2. Intervensi Kebijakan Perdagangan Internasional
Trump berencana untuk memberlakukan tarif tinggi pada EV dan komponen inti dari China untuk melindungi manufaktur domestik AS. Kebijakan ini akan menimbulkan tantangan signifikan bagi NEV China yang memasuki pasar Amerika Utara. Tarif tinggi yang saat ini diberlakukan oleh pemerintah AS pada barang-barang China termasuk EV, baterai lithium, sel surya, mineral kritis, semikonduktor, serta baja dan aluminium, derek pelabuhan, peralatan pelindung pribadi, dan produk lainnya. Di antaranya, tarif pada EV telah meningkat dari 25% menjadi 100%, baterai lithium dari 7,5% menjadi 25%, dan sel surya dari 25% menjadi 50%. Trump berjanji selama kampanyenya bahwa jika dia kembali ke Gedung Putih, dia akan memberlakukan tarif 60% pada produk China dan hingga 200% tarif untuk mencegah produsen mobil China memproduksi mobil di Meksiko dan mengekspornya ke AS. Kebijakan tarif tinggi ini tidak hanya mempengaruhi penjualan NEV China di AS tetapi juga dapat mendorong perusahaan mobil China untuk mempercepat penempatan investasi lokal mereka di AS untuk menghindari hambatan tarif, karena Trump menekankan manufaktur domestik AS untuk meningkatkan peluang kerja. Menurut data SMM, ekspor sel baterai ternary China diperkirakan mencapai 134GWh pada 2024, naik 54% YoY, sebagian karena keunggulan biaya China yang menekan pasar luar negeri dan sebagian untuk menghindari tarif tinggi pada produk China tahun depan, yang menyebabkan peningkatan signifikan dalam ekspor sel baterai ternary.
3. Migrasi Rantai Industri dan Diferensiasi Pasar
Meskipun pasar AS mungkin melambat, Eropa dan China memiliki dukungan kebijakan yang kuat di bidang NEV, dan permintaan pasar global mungkin lebih condong ke dua wilayah ini. Terutama China, sebagai pemimpin global di bidang NEV dan baterai, diharapkan dapat mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh menyusutnya pasar AS melalui dukungan kebijakan dan ekspor yang diperluas.
II. Dampak pada Pasar Bahan Katoda Ternary
Permintaan untuk bahan katoda ternary sangat bergantung pada ukuran pasar NEV. Jika kebijakan NEV AS melambat, pertumbuhan permintaan untuk bahan katoda ternary akan tertekan. Menurut data SMM, pangsa global penjualan NEV AS hanya 10% pada 2024, dan diperkirakan akan terus menurun di masa depan. Namun, karena pangsanya yang relatif kecil, penekanan permintaan untuk bahan ternary terbatas. Titik pertumbuhan utama bahan ternary ada di China dan Eropa. Dukungan yang meningkat untuk pasar NEV di China dan Eropa akan lebih meningkatkan permintaan global untuk bahan katoda ternary. Terutama China, sebagai situs produksi global untuk baterai daya dan bahan katoda ternary, akan lebih memperkuat posisinya dalam rantai pasokan global. Namun, dalam konteks saat ini di mana perusahaan mobil global mengurangi biaya dan terlibat dalam perang harga, bahan LFP dengan biaya lebih rendah dan rasio kinerja biaya yang lebih tinggi lebih disukai. Produsen sel baterai dan produsen bahan merencanakan penempatan LFP, dan pertumbuhan masa depan bahan katoda akan lebih bergantung pada LFP, dengan ruang pertumbuhan terbatas untuk bahan ternary.
Dalam jangka panjang, karena dampak kebijakan perdagangan dan fluktuasi harga sumber daya, perusahaan AS akan menghadapi tekanan biaya yang meningkat pada bahan katoda ternary. Pada saat yang sama, karena ekspansi pasar melambat, perusahaan AS mungkin mempromosikan lokalisasi atau penelitian alternatif sumber daya utama, mempercepat penelitian pada bahan baru alternatif seperti baterai solid-state.
Akhirnya, SMM percaya bahwa kebangkitan pemerintahan Trump telah memperkuat posisi energi tradisional dan melemahkan momentum pengembangan NEV AS, sehingga mempengaruhi permintaan pasar untuk bahan katoda ternary. Namun, tren pengembangan industri NEV dan baterai global tetap tidak dapat diubah. Permintaan yang kuat di pasar China dan Eropa akan mengkompensasi kemungkinan penyusutan pasar AS. Untuk bahan katoda ternary, meskipun mungkin dibatasi oleh kebijakan dan fluktuasi rantai pasokan dalam jangka pendek, permintaan global akan tetap tumbuh secara stabil. Perusahaan perlu lebih memperhatikan inovasi teknologi bahan dan diversifikasi rantai pasokan untuk mengatasi ketidakpastian yang dibawa oleh pergeseran kebijakan AS.
