Menurut survei SMM, total produksi baja tahan karat di Tiongkok pada Oktober 2024 meningkat sekitar 2% MoM dan menurun sekitar 0,64% YoY, dan produksi kumulatif meningkat sekitar 3% YoY. Di antaranya, produksi baja tahan karat seri 200 meningkat sekitar 9% MoM, seri 300 meningkat sekitar 2% MoM, dan seri 400 menurun sekitar 9% MoM.
Setelah liburan Hari Nasional pada bulan Oktober, kebijakan makro yang menguntungkan menyebabkan kenaikan kolektif di sektor logam. Harga baja tahan karat melonjak signifikan, didorong oleh produk nikel dan seri logam besi real estat. Sentimen pasar juga mendorong perdagangan dan pembelian aktif, yang mengarah pada beberapa minggu pemulihan di pasar baja tahan karat, dengan keuntungan pabrik baja tahan karat meningkat. Pabrik baja tahan karat di Tiongkok selatan yang mengurangi produksi untuk pemeliharaan pada bulan September menunjukkan tanda-tanda melanjutkan produksi pada bulan Oktober. Selain itu, kapasitas baru di Tiongkok utara secara bertahap meningkat seiring dengan meningkatnya pesanan di pasar seperti Hebei dan Henan, yang mengakibatkan peningkatan signifikan dalam produksi seri 200 pada bulan Oktober. Untuk seri 300, meskipun harga produk jadi naik, harga NPI yang tinggi setelah liburan terus menyebabkan kerugian. Beberapa pabrik baja tahan karat terintegrasi dan pabrik baja EAF dengan proporsi tinggi dari bahan baku skrap meningkatkan produksi, sementara pabrik kecil dan menengah swasta mulai mengurangi produksi. Untuk seri 400, produksi kumulatif tahun ini meningkat sekitar 15% YoY, tetapi pertumbuhan permintaan tidak sejalan dengan pertumbuhan produksi, yang menyebabkan surplus signifikan. Kurangnya motivasi untuk kenaikan harga pada produk seri 400 mengakibatkan keuntungan yang buruk. Akibatnya, sebuah pabrik baja tahan karat seri 400 di Tiongkok timur menghentikan produksi dan beralih ke produk lain pada bulan Oktober, sementara pabrik lainnya mempertahankan produksi stabil, yang mengakibatkan pengurangan signifikan dalam produksi baja tahan karat seri 400 pada bulan Oktober.
Memasuki bulan November, seiring dengan meredanya faktor makro, harga berjangka dan spot kembali ke fundamental. Dengan harga NPI yang tetap kuat, keuntungan untuk baja tahan karat seri 200 dan 300 sekali lagi mencapai margin, dengan beberapa pabrik baja tahan karat mengalami kerugian lebih dalam dibandingkan bulan September. Selain itu, pada bulan November, beberapa pabrik baja tahan karat di Tiongkok selatan menghadapi pemadaman listrik dan hari produksi yang lebih sedikit, yang menyebabkan sedikit penurunan dalam jadwal produksi untuk seri 300. Untuk seri 400, harga bijih krom dan harga penawaran serta eceran ferrokrom karbon tinggi telah turun signifikan, sementara harga seri 400 stabil; oleh karena itu, keuntungan pulih. Beberapa pabrik berencana untuk mengalihkan kapasitas seri 300 ke seri 400, dengan sedikit peningkatan produksi seri 400 diharapkan.
