Harga Listrik Naik Sementara Harga Silikon Tetap Rendah, Menyebabkan Pemotongan Produksi Intensif di Perusahaan Silikon Sichuan dan Yunnan [Analisis SMM]

Produksi bijih krom India naik 12% tahun-ke-tahun menjadi 3,53 juta metrik ton pada tahun fiskal 2025-26, sementara produksi ferokrom meningkat 10% menjadi 1,49 juta metrik ton, menurut data yang dipresentasikan oleh Asosiasi Produsen Ferro Alloy India (IFAPA) pada Konferensi Ferro Alloys Internasional ke-6 (IFAC 2026) di Goa. Angka-angka tersebut dirilis bersamaan dengan data yang menunjukkan impor bijih mangan India naik 27% tahun-ke-tahun menjadi 4,03 juta metrik ton pada paruh pertama 2026, menegaskan gambaran bahan baku yang digambarkan IFAPA sebagai campuran: di satu sisi produksi bijih krom dan ferokrom domestik meningkat, di sisi lain ketergantungan impor mangan semakin dalam. Data tersebut dipresentasikan dengan latar belakang sektor baja India yang berkembang, yang menurut IFAPA menciptakan landasan pertumbuhan baru bagi produsen ferro alloy domestik. Produksi baja kasar India mencapai sekitar 165 juta metrik ton pada tahun kalender 2025, naik lebih dari 10% tahun-ke-tahun, dengan permintaan diperkirakan terus tumbuh sekitar 7% per tahun. India menargetkan sekitar 300 juta metrik ton kapasitas pembuatan baja pada tahun fiskal 2031, skala yang menurut IFAPA akan memperluas peluang secara signifikan bagi kromium, mangan, silikon, dan input paduan lainnya. Asosiasi tersebut juga mencatat bahwa konsumsi baja per kapita India telah meningkat dari sekitar 24 kg pada tahun 1991 menjadi sekitar 109 kg pada tahun 2025, ambang batas yang menurutnya dapat mendukung fase pertumbuhan konsumsi lebih lanjut. Ketua IFAPA Manish Sarda menyerukan percepatan eksplorasi dan pengembangan krom, mangan, dan mineral penting lainnya di dalam negeri untuk mengurangi ketergantungan impor, dengan argumen bahwa kerangka lelang sumber daya mineral harus disusun untuk mendorong pengembangan tambang yang nyata, bukan sekadar memberi penghargaan kepada penawar tertinggi. Ia mengatakan beberapa tambang bijih mangan yang dilelang dengan premi tinggi tetap tidak beroperasi karena keekonomian dasarnya tidak layak, dinamika yang menurutnya berlaku lebih luas untuk mengamankan pasokan bahan baku domestik bagi sektor ferro alloy India di bawah kebijakan Aatmanirbhar Bharat, atau kemandirian, pemerintah. IFAPA secara terpisah menyerukan biaya listrik yang kompetitif dan rasionalisasi biaya serta pungutan terkait listrik bagi produsen ferro alloy yang padat energi, bersamaan dengan bea masuk nol untuk bahan baku yang kadar domestiknya tidak memadai.

Valterra Platinum, sebelumnya Anglo American Platinum, akan mengumumkan strategi krom yang komprehensif pada bulan Februari, ungkap kepala eksekutif operasi pemrosesan Agit Singh dalam pengarahan media rantai nilai perusahaan. "Kami terus mengoptimalkan strategi krom kami dan akan mengumumkan strategi krom yang menyeluruh pada bulan Februari," kata Singh, tanpa memberikan rincian lebih lanjut mengenai cakupan atau isi strategi tersebut. Pengungkapan ini disampaikan saat Singh memaparkan operasi pemrosesan Valterra yang mencakup bijih Platreef, UG2, Merensky, dan Great Dyke. Perusahaan mengoperasikan tiga operasi krom khusus, di tambang Amandelbult, Mototolo, dan Modikwa, yang semuanya terletak di sisi timur Kompleks Bushveld Afrika Selatan, tempat krom melimpah bersama logam golongan platinum. Sirkuit pemulihan krom di Amandelbult dan Mototolo terus dioptimalkan, kata Singh, seraya menggambarkan "pekerjaan besar seputar krom" yang direncanakan. Singh juga menguraikan ketegangan teknis antara bisnis krom dan PGM Valterra: krom yang terdapat dalam bijih UG2 tinggi dapat menjadi "racun" bagi operasi peleburan jika tidak dikelola. Untuk mengatasinya, Valterra mencampur konsentrat dari operasi Mogalakwena dan Unki yang kaya logam dasar dengan material dari sumber UG2 yang mengandung krom, khususnya untuk mengencerkan kadar krom sebelum mencapai smelter, pendekatan yang digambarkan Singh dan kepala eksekutif operasi penambangan Willie Theron sebagai keunggulan utama dari basis aset terintegrasi perusahaan. Pengumuman strategi krom bulan Februari akan dicermati dalam konteks ambisi Valterra yang lebih luas di sektor ini. Strategi Vision 2031 perusahaan secara terpisah menargetkan penjualan konsentrat krom melebihi 2 juta ton selama lima tahun ke depan, target yang muncul ke publik sekitar waktu yang sama ketika Valterra diidentifikasi oleh Bloomberg dan media lain sebagai pihak di balik pendekatan pengambilalihan yang tidak diminta terhadap Northam Platinum, kesepakatan yang menurut CEO Northam sendiri sebagian didorong oleh posisi Northam sebagai produsen krom utama. Tidak ada rincian lebih lanjut mengenai cakupan pengumuman bulan Februari, ketepatan waktunya, atau kaitannya dengan proses Northam yang telah diungkapkan.

[Harga silikon metal stabil dan rebound didukung permintaan stok jelang libur dan dukungan biaya pemasok]: Pekan ini, harga spot dan futures silikon metal stabil dan rebound. Per 24 September, silikon #553 oxygen-blown SMM di Tiongkok timur berada di 9.400-9.500 yuan/mt, naik 100 yuan/mt WoW, dan silikon #441 berada di 9.500-9.600 yuan/mt, naik 50 yuan/mt WoW. Di pasar futures, kontrak SI2611 stabil dan rebound selama sepekan, awalnya terkoreksi ke sekitar 8.410 yuan/mt awal pekan sebelum stabil. Pertengahan pekan, permintaan restocking hilir jelang libur dan dukungan biaya mendorong sentimen, memicu rebound konsolidasi. Kontrak ditutup di 8.530 yuan/mt pada Kamis sore, naik 85 yuan/mt WoW. Dari sisi kuotasi pasar dan transaksi, dengan mendekatnya dua hari libur, permintaan restocking hilir jelang libur dan ekspor meningkat. Ditambah naiknya biaya angkut, kuotasi selisih harga spot-futures di Tianjin dan Tiongkok timur terdorong naik. Sebagian pemasok silikon menaikkan kuotasi sedikit WoW, dan sentimen perusahaan silikon untuk menahan harga pulih dari level sebelumnya. Pasokan harga rendah di pasar menyempit WoW, aktivitas perdagangan pulih, dan pusat harga stabil serta rebound.