Dengan faktor campuran, tembaga SHFE lebih didukung daripada LME

Telah Terbit: Oct 28, 2024 11:04

Sumber: SMM

Simpan

Dari sisi makro, pemotongan suku bunga dan proses pengurangan neraca oleh Fed AS mulai menunjukkan tekanan pada pasar moneter.

Dari sisi makro, pemotongan suku bunga dan proses pengurangan neraca oleh Fed AS awalnya menunjukkan tekanan pada pasar moneter. Di awal minggu, terjadi gelombang penjualan obligasi AS, dengan harga obligasi 10 tahun anjlok dan imbal hasilnya melonjak kuat ke sekitar 4,2%. Pembalikan imbal hasil jangka panjang dan jangka pendek agak mereda. Pasar kembali fokus pada risiko plafon utang AS dan potensi tekanan rebound inflasi setelah pemilu AS. Dengan penarikan modal, indeks dolar AS kembali di atas 104 poin. Di Tiongkok, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menyatakan bahwa hampir setengah dari langkah-langkah kebijakan tambahan telah diperkenalkan, dan langkah-langkah yang tersisa juga akan dipercepat. Fokus penerbitan obligasi khusus tetap menjadi kebijakan utama di Q4. Dengan tingkat tahunan PDB untuk tiga kuartal pertama mencatat 4,8%, pasar mengharapkan stimulus kebijakan di Q4 untuk lebih berkembang. Likuiditas domestik dan pelonggaran makro terus membaik. Selama minggu ini, harga tembaga tertekan oleh pasar luar negeri, dengan tembaga LME turun dari sekitar $9,750/mt menjadi sekitar $9,500/mt; tembaga SHFE turun dari sekitar 77,500 yuan/mt menjadi sekitar 76,000 yuan/mt.Dari sisi fundamental, karena kecelakaan berturut-turut di smelter Daye Hongsheng dan smelter Manyar, pasokan konsentrat tembaga yang ketat di Q4 sedikit mereda. Pusat transaksi TC telah kembali ke pertengahan $10-an. Untuk katoda tembaga, karena peningkatan signifikan dalam kedatangan tembaga impor baru-baru ini, premi tembaga Yangshan anjlok. Meskipun rasio harga SHFE/LME tidak memburuk secara signifikan, harga transaksi terus menurun. Dalam perdagangan domestik, konsumsi domestik tetap lemah, dan aktivitas pedagang juga menurun selama minggu ini. Setelah berubah menjadi pasar pembeli, premi spot terus turun. Melihat ke depan minggu ini, data non-farm payrolls AS untuk Oktober dan kinerja tingkat pengangguran tetap menjadi fokus pasar. Memasuki November, pemilu AS dan ekspektasi pengurangan neraca Fed AS akan terus menekan harga tembaga. Di bawah rilis kondisi makro yang menguntungkan di Tiongkok, PMI Oktober diperkirakan akan sedikit rebound. Dengan faktor-faktor campuran, dukungan pasar domestik lebih kuat daripada pasar luar negeri. Tembaga LME diperkirakan akan bergerak dalam kisaran $9,450-9,650/mt, dan tembaga SHFE diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 75,500-77,500 yuan/mt. Di pasar spot, dengan sirkulasi kargo dengan faktur bertanggal bulan depan, premi spot akan lebih rendah lagi, tetapi peningkatan aktivitas perdagangan setelah konferensi industri diharapkan memberikan beberapa dukungan. Harga spot terhadap kontrak tembaga SHFE 2411 diperkirakan berkisar dari diskon 100 yuan/mt hingga paritas.

Market forecast Market review

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

12 menit yang lalu

Harga Tembaga Naik Menekan Konsumsi, Premi Spot Berjalan di Level Rendah [SMM Tembaga Spot China Utara]

Hari ini, harga spot katoda tembaga #1 di Tiongkok Utara terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada diskon 360 yuan/mt hingga diskon 300 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 330 yuan/mt, turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga transaksi rata-rata adalah 105.535 yuan/mt, naik 1.020 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.

12 menit yang lalu

16 jam yang lalu

Sebuah Tambang Besar Merilis Informasi Tender Konsentrat Tembaga Spot

[SMM Spot Copper Concentrates] Dilaporkan bahwa sebuah tambang besar baru-baru ini merilis informasi tender. Lot 1-4 dan 6: masing-masing 10.000 mt bijih bersih, dengan pengiriman pada Agustus-September. Lot 5: 10.000 mt bijih bersih, dengan pengiriman pada Q4. Tender ditutup pada akhir pekan ini.

16 jam yang lalu

17 jam yang lalu

Persediaan LME Terus Menurun Seiring Logam Berpindah ke Gudang AS

Selisih harga tembaga COMEX-LME terus melebar selama dua minggu terakhir, mencapai sekitar $400/ton pada akhir Mei dan menyentuh titik tertinggi baru-baru ini sebesar $500/ton. Dengan jendela arbitrase lintas pasar yang tetap terbuka, para pedagang mempercepat pembatalan waran terdaftar LME dan pengalihan material ke Amerika Serikat. Penarikan inventaris tembaga LME semakin cepat, turun 3.375 ton pada 29 Mei menjadi 386.050 ton — level terendah dalam 10 minggu. Waran yang dibatalkan saat ini mencakup 30,87% dari total inventaris tembaga LME, dengan lebih dari separuhnya terkonsentrasi di gudang LME di AS, mencerminkan niat yang jelas untuk memindahkan logam. Sementara itu, inventaris tembaga COMEX terus meningkat hingga sekitar 575.000 ton. Menurut SMM, waran bill-of-lading terdaftar COMEX dengan basis CIF Shanghai

17 jam yang lalu

Berita Terkait

Harga Tembaga Naik Menekan Konsumsi, Premi Spot Berjalan di Level Rendah [SMM Tembaga Spot China Utara]

Jun 02, 2026 11:25

Sebuah Tambang Besar Merilis Informasi Tender Konsentrat Tembaga Spot

Jun 01, 2026 19:30

Persediaan LME Terus Menurun Seiring Logam Berpindah ke Gudang AS

Jun 01, 2026 17:39

Kontrak Tembaga BC yang Paling Aktif Diperdagangkan Ditutup Lebih Rendah dalam Perdagangan Volatil, Pasar Tertekan oleh Tekanan Ganda Geopolitik dan Penawaran-Permintaan [Komentar Tembaga BC SMM]

Jun 01, 2026 16:56