Impor bersih aluminium primer pada bulan September menurun baik YoY maupun MoM. Impor bersih pada Q4 diperkirakan akan menurun sebesar 30% YoY [Analisis SMM]

Impor aluminium primer: Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, impor aluminium primer Tiongkok pada September 2024 sekitar 137,000 mt, turun 16% MoM dan turun 31,7% YoY. Dari Januari hingga September, total impor aluminium primer sekitar 1,649 juta mt, naik 72,5% YoY.

Ekspor aluminium primer: Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, ekspor aluminium primer Tiongkok pada September 2024 sekitar 11,400 mt, turun 23% MoM dan naik 62,7% YoY. Dari Januari hingga September, total ekspor aluminium primer sekitar 73,600 mt, turun sekitar 34,8% YoY.

Impor bersih aluminium primer: Pada September 2024, impor bersih aluminium primer Tiongkok sekitar 126,000 mt, turun 15,3% MoM dan turun 35,2% YoY. Dari Januari hingga September, total impor bersih aluminium primer sekitar 1,576 juta mt, naik 86,9% YoY. (Data impor dan ekspor di atas berdasarkan kode HS 76011090, 76011010)

Pada Agustus dan September, kerugian impor aluminium primer domestik signifikan, dan ada sedikit peluang arbitrase antara pasar domestik dan luar negeri. Oleh karena itu, pasar terutama mengandalkan kontrak jangka panjang, yang mengakibatkan penurunan MoM dalam impor aluminium primer pada September.

Analisis impor:

Dari perspektif sumber impor:

Pada September 2024, sumber utama impor aluminium primer Tiongkok masih Rusia, Tiongkok, Indonesia, India, dan negara serta wilayah lainnya. Di antaranya, total impor aluminium primer dari Rusia pada September sekitar 65,200 mt, turun 3,9% MoM, menyumbang 47,6% dari total impor domestik. Dari Januari hingga September, total impor aluminium primer dari Rusia sekitar 806,000 mt, tetap stabil YoY.

Selain itu, impor aluminium primer dari Tiongkok pada September sekitar 30,800 mt, turun 37,6% MoM. Bagian ini terutama terdiri dari alumina yang diekspor dari Tiongkok ke Rusia, diproses menjadi ingot aluminium, dan kemudian diimpor kembali ke pasar Tiongkok. Dari perspektif asal ingot aluminium, ingot aluminium Rusia masih mendominasi. Dari Januari hingga September, total impor dalam bentuk ini adalah 263,000 mt, menyumbang 15,9% dari total impor aluminium primer domestik.

Dari sumber impor lainnya, impor aluminium primer dari negara-negara impor utama seperti India dan Indonesia menunjukkan penurunan MoM pada September. Negara-negara dengan volume impor yang meningkat terutama termasuk Malaysia, UEA, dan Oman.

Komentar Singkat SMM: Impor bersih aluminium domestik pada September pada dasarnya sesuai dengan ekspektasi SMM sebelumnya. Dengan peluang terbatas untuk membuka jendela impor, impor aluminium primer domestik terutama mengandalkan kontrak jangka panjang dari Rusia dan sebagian Asia Tenggara. Premi Q4 di pelabuhan Jepang akhirnya ditetapkan pada $175, dan aluminium spot luar negeri mempertahankan premi tinggi. Selain itu, pabrik peleburan aluminium di Malaysia mengalami pengurangan produksi sebesar 100,000 mt karena kecelakaan, menjaga aluminium luar negeri dalam keadaan ketat. Diperkirakan harga aluminium akan melanjutkan tren LME mengungguli SHFE. Impor bersih aluminium primer domestik pada Q4 diperkirakan sekitar 380,000 mt, turun sekitar 30,6% YoY. Di sisi lain, produksi domestik diperkirakan meningkat, dengan penurunan pemotongan produksi di Yunnan pada Q4. Produksi aluminium domestik diperkirakan tumbuh 3% YoY menjadi sekitar 11 juta mt. Penurunan impor bersih yang diharapkan pada Q4 tidak diragukan lagi akan mengurangi tekanan pada sisi pasokan domestik. Dengan pertumbuhan YoY yang terbatas dalam pasokan nyata dan ekspektasi permintaan yang positif, ada sedikit harapan surplus dari perspektif penawaran-permintaan pada Q4.