Harga timah pasca-liburan berfluktuasi turun. Bagaimana kecepatan pengurangan stok peleburan timah primer? [Analisis SMM]

Setelah libur Hari Nasional, paket kebijakan moneter Tiongkok mendorong pasar komoditas. Pada hari perdagangan pertama setelah liburan, harga timah domestik dan internasional awalnya melonjak. Namun, setelah manfaat makro memudar, mereka kembali tertekan oleh fundamental. Bagaimana laju pengurangan stok peleburan timah primer setelah liburan?

Menurut survei pra-liburan, antusiasme stok pra-liburan di hilir rendah, dan volume pra-penjualan peleburan timah primer lebih sedikit dibandingkan periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya. Pengurangan konsumsi timah menyebabkan ekspektasi penumpukan inventaris di peleburan. Setelah liburan, di satu sisi, inventaris ingot timah dari beberapa peleburan merek pengiriman secara bertahap dikirim ke gudang sosial selama liburan, mengakibatkan sedikit peningkatan inventaris sosial pada minggu pertama setelah liburan (Pemegang Memindahkan Kargo ke Gudang, Penumpukan Inventaris Sosial Ingot Timah Meningkat [Survei SMM]). Dalam 1-3 hari perdagangan setelah liburan, peleburan dengan cepat mengurangi stok. Di sisi lain, inventaris peleburan timah non-merek meningkat selama 3-5 hari, dengan peleburan kecil dan menengah di Henan dan Hunan melanjutkan setelah pemeliharaan September tetapi belum mencapai produksi penuh. Oleh karena itu, tekanan inventaris pasca-liburan dapat dikelola, dan melemahnya harga timah tidak menyebabkan penjualan panik, dengan beberapa peleburan menahan penjualan dengan harapan kenaikan harga.

Selain itu, menurut survei produksi SMM, pada bulan Oktober, produsen timah halus terutama pulih dari pemeliharaan, sementara konsumsi hilir perlahan meningkat di bawah stimulus kebijakan konsumsi. Meskipun sektor baterai otomotif memasuki musim puncaknya, menggantikan sektor penggantian kendaraan listrik sebagai fokus baru konsumsi timah di bulan Oktober, SMM menilai bahwa pasokan pasar timah jangka pendek mungkin melebihi konsumsi. Harga timah pasca-liburan awalnya melonjak dan kemudian mundur, dengan hari perdagangan pertama (8 Oktober) melihat kenaikan umum logam non-ferrous. Pedagang pasar aktif membeli dan menambah stok dalam suasana optimis. Namun, gangguan makro dan penurunan harga timah selama tiga hari berikutnya menyebabkan pedagang pasar mengambil pendekatan menunggu dan melihat, dengan perusahaan baterai hilir terutama membeli berdasarkan kebutuhan langsung. Harga timah jangka pendek tertekan, dan pedagang pasar menunggu harga timah stabil.