Komentar Pagi SMM untuk Logam Dasar SHFE (13 September)

SHANGHAI, 13 Sep (SMM) –

Tembaga

Indeks Dolar AS Turun, Harga Tembaga Naik Semalam [Komentar Pagi Tembaga SMM]

LME tembaga dibuka pada $9,247,5/mt semalam, cepat mencapai tertinggi $9,260/mt di awal perdagangan, kemudian turun ke terendah $9,172,5/mt, dan akhirnya berfluktuasi untuk ditutup pada $9,207,5/mt, naik 0,76%. Volume perdagangan 19.000 lot, dan open interest 272.000 lot. Kontrak SHFE tembaga 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74.030 yuan/mt semalam, mencapai 74.130 yuan/mt di awal perdagangan, kemudian berfluktuasi turun ke terendah 73.720 yuan/mt sebelum rebound, dan akhirnya ditutup pada 74.010 yuan/mt, naik 0,8%. Volume perdagangan 31.000 lot, dan open interest 151.000 lot. Secara makro, data PPI AS terbaru beragam. PPI dan inti PPI AS bulan ke bulan masing-masing 0,2% dan 0,3%, keduanya melebihi ekspektasi tetapi nilai sebelumnya direvisi turun. Klaim pengangguran awal di AS naik moderat menjadi 230.000 minggu lalu. Futures suku bunga menunjukkan probabilitas 39% bahwa Fed AS akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin minggu depan. Indeks dolar AS turun, menguntungkan harga tembaga. Selain itu, Badai Francine mengganggu produksi minyak AS, meningkatkan harga minyak internasional dan selanjutnya menaikkan harga tembaga. Secara fundamental, saat harga tembaga naik kemarin, pembeli hilir sebagian besar berhati-hati, terutama mengisi stok sesuai kebutuhan, yang menyebabkan penurunan permintaan. Namun, menurut statistik SMM, persediaan menurun signifikan selama minggu ini. Hingga Kamis, 12 September, stok tembaga di wilayah utama di seluruh China turun 14.000 mt WoW menjadi 217.000 mt, menandai penurunan 39.000 mt dibandingkan Kamis lalu. Ini merupakan minggu ke-10 berturut-turut destocking, dengan kecepatan destocking meningkat. Persediaan mencapai titik terendah baru pasca Tahun Baru Imlek. Stok menurun di semua wilayah dibandingkan Senin dan 116.000 mt lebih tinggi dari 100.000 mt pada periode yang sama tahun lalu. Dari segi harga, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi naik hari ini.

Aluminium

Pemotongan Suku Bunga Kedua Bank Sentral Eropa Tahun Ini; Peningkatan Laju Pengurangan Persediaan Ingot Aluminium [Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM]

SMM, 13 Sep: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.750 yuan/mt, dengan tertinggi di 19.785 yuan/mt, terendah di 19.710 yuan/mt, dan ditutup pada 19.745 yuan/mt, naik 20 yuan/mt, naik 0,10%. Pada Kamis, aluminium LME dibuka pada $2.377,5/mt, mencapai tertinggi $2.427,5/mt, terendah $2.374,5/mt, dan ditutup pada $2.414/mt, naik $34,5/mt, peningkatan 1,45%.

Ringkasan: Di sisi makro, pemotongan suku bunga Fed AS pada bulan September hampir pasti, Bank Sentral Eropa telah memangkas suku bunga lagi, dan China terus memperluas pasar konsumsinya, mendorong permintaan. Di sisi fundamental, ada pengurangan pasokan luar negeri, ditambah dengan datangnya musim puncak konsumsi, yang menyebabkan kebangkitan permintaan dan pengurangan persediaan yang berkelanjutan. Dalam jangka pendek, faktor positif dari sisi makro dan fundamental berkumpul, yang dapat menyebabkan harga aluminium berfluktuasi naik. Namun, masih perlu mengamati keberlanjutan pemulihan konsumsi dan perubahan kapasitas pasokan di masa depan.

Timbal

Harga Timbal Pulih, Kepanikan Hilir Mereda, Perdagangan Pasar Spot Berangsur Aktif [Komentar Pagi Timbal SMM]

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.995/mt. Berkonsolidasi di sekitar rata-rata pergerakan harian selama sesi Asia sebelum naik sedikit. Memasuki sesi Eropa, berfluktuasi di sekitar $2.030/mt, mencapai tertinggi $2.037/mt, dan akhirnya ditutup pada $2.033,5/mt, naik $44/mt atau 2,21%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.790 yuan/mt. Setelah awalnya menyentuh terendah 16.735 yuan/mt, naik untuk berkonsolidasi di sekitar 16.800 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 16.810 yuan/mt, naik 160 yuan/mt atau 0,96%.

Secara makro, ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed AS tetap ada, dan indeks dolar AS mundur, yang mendorong logam non-ferrous secara keseluruhan, menyebabkan kenaikan signifikan pada timbal LME. Di sisi fundamental domestik, selama penurunan harga timbal sebelumnya, kerugian meningkat untuk peleburan timbal sekunder. Di beberapa wilayah, harga ex-pabrik timbal sekunder sekali naik ke premium 50-200 yuan/mt di atas harga rata-rata timbal SMM 1#, mengakibatkan inversi harga dengan timbal primer. Saat harga timbal stabil dan pulih, permintaan kaku perusahaan hilir beralih kembali ke timbal primer, terutama untuk menghabiskan persediaan dalam pabrik peleburan. Setelah timbal berjangka menguat, transaksi waran gudang menjadi lambat. Menjelang Festival Pertengahan Musim Gugur, beberapa perusahaan hilir berencana mengambil libur 1-2 hari, menyebabkan kekurangan konsumsi jangka pendek. Survei SMM menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan baterai hilir belum membangun persediaan sebelum Festival Pertengahan Musim Gugur, dengan tindakan pengisian stok utama kemungkinan terkonsentrasi sebelum Hari Nasional. Perhatian di masa depan harus difokuskan pada pemulihan produksi aktual timbal sekunder dan kondisi operasi perusahaan hilir selama liburan. Dalam jangka pendek, persediaan ingot timbal mungkin masih menumpuk.

Seng

Stok Ingot Seng Domestik Terus Menipis; SHFE Seng Melonjak Lebih Tinggi [Komentar Pagi SMM]

SMM, 13 Sep: Emas Terus Mencapai Rekor Tertinggi Baru; PPI AS dan inti PPI MoM keduanya melebihi ekspektasi tetapi nilai sebelumnya direvisi turun; Klaim pengangguran awal AS naik moderat menjadi 230.000 minggu lalu; ECB memangkas suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini dan menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk tiga tahun ke depan sementara ekspektasi inflasi tetap tidak berubah; Sekitar 42% fasilitas produksi minyak mentah dan 53% fasilitas produksi gas alam di Teluk Meksiko saat ini ditutup; Baik Ukraina maupun Rusia melaporkan bahwa Moskow telah memulai serangan balik di wilayah Kursk; Pembayaran bunga utang publik AS melebihi $1 triliun untuk pertama kalinya pada FY 2024; Presiden Xi Jinping menekankan bahwa semua wilayah dan departemen harus fokus pada tugas ekonomi di akhir Q3 dan Q4 untuk mencapai tujuan pembangunan ekonomi dan sosial tahunan; Menteri Perdagangan Wang Wentao akan melakukan perjalanan ke Eropa untuk konsultasi tentang penyelidikan anti-subsidi UE terhadap kendaraan listrik China.

Semalam, seng LME dibuka pada $2786/mt, berfluktuasi naik setelah pembukaan, turun ke $2782/mt awalnya, dan kemudian melonjak ke $2870/mt pada penutupan, akhirnya ditutup naik pada $2865/mt, naik $68/mt, atau 2,43%. Volume perdagangan menurun menjadi 13.347 lot, sementara open interest meningkat 410 lot menjadi 236.000 lot. Seng LME mencatat candlestick bullish semalam, dengan dukungan dari Bollinger Band tengah; Stok seng LME menurun 300 mt menjadi 232.425 mt, turun 0,13%. Ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed AS tetap kuat, meredakan kekhawatiran atas perlambatan ekonomi dan mendorong harga seng lebih tinggi, dengan seng LME terus naik.

Semalam, kontrak seng SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 23.645 yuan/mt, turun ke 23.585 yuan/mt setelah pembukaan, dan kemudian melonjak ke 23.800 yuan/mt pada penutupan, akhirnya ditutup naik pada 23.800 yuan/mt, naik 230 yuan/mt, atau 0,98%. Volume perdagangan menurun menjadi 54.876 lot, sementara open interest meningkat 189 lot menjadi 81.240 lot. Semalam, SHFE seng juga mencatat candlestick bullish, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 40 hari. SMM melaporkan bahwa persediaan sosial ingot seng turun 4.200 mt menjadi 113.400 mt WoW pada Kamis, menunjukkan penipisan stok yang berkelanjutan. Selain itu, kenaikan harga logam ferrous mendukung sedikit pemulihan produksi galvanisasi minggu ini, ditambah dengan optimisme makroekonomi, mendorong SHFE seng lebih tinggi juga.

Timah

Harga Timah SHFE Berkonsolidasi di Level Tinggi Selama Sesi Malam, Pasar Spot Bereaksi Lemah [Komentar Pagi Timah SMM]

SMM, 13 September: Selama sesi malam kemarin, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 256.530 yuan/mt, naik 2.660 yuan/mt, peningkatan 1,05%. Harga tertinggi 256.970 yuan/mt, dan terendah 254.510 yuan/mt. Selama sesi pagi kemarin, penawaran untuk berbagai merek ingot timah domestik oleh perusahaan perdagangan tidak banyak berubah dibandingkan hari-hari sebelumnya. Ingot timah merek kecil ditawarkan pada premium 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, merek pengiriman ditawarkan pada premium 200-700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, dan merek Yunnan Tin ditawarkan pada premium 200-800 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Merek timah impor di pasar spot ditawarkan pada diskon 200-300 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Harga timah berfluktuasi naik selama sesi pagi kemarin, dengan beberapa perusahaan hilir melakukan pesanan harga rendah kemarin, sementara sebagian besar menggunakan persediaan sebelumnya untuk produksi. Sebagian besar perusahaan perdagangan melihat transaksi sporadis. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot lemah kemarin.

Nikel

Pada 12 September, nikel Jinchuan ditawarkan pada premium 1.800-2.000 yuan/mt, dengan rata-rata 1.900 yuan/mt, turun 150 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk ditawarkan pada diskon 300 yuan/mt hingga premium 100 yuan/mt, dengan diskon rata-rata 100 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 12 September, pasar berjangka mengalami sedikit penurunan, tetapi premium spot secara keseluruhan sedikit menyempit dibandingkan hari kerja sebelumnya. Harga briket nikel 121.900-122.200 yuan/mt, naik 2.700 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara briket nikel dan nikel sulfat sekitar 4.927 yuan/mt (harga nikel sulfat 4.927 yuan/mt lebih tinggi dari harga briket nikel).