Prakiraan untuk minggu depan: Pasar spot diperkirakan akan berdagang dengan hati-hati, dengan pasar aluminium kembali menumpuk persediaan. Fluktuasi jangka pendek atau konsolidasi mungkin mendominasi.

Minggu ini, dari sisi makro sebagian besar positif. Ketua Fed Powell dengan jelas menyatakan bahwa pemotongan suku bunga adalah arah kebijakan masa depan, hampir memastikan pemotongan suku bunga pada bulan September. Selain itu, pejabat bank sentral AS, Inggris, dan UE semuanya mengindikasikan Jumat lalu bahwa mereka akan memasuki siklus pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, yang menyebabkan lonjakan ekspektasi pelonggaran likuiditas. China terus mendorong konsumsi, dengan Gubernur PBOC Pan Gongsheng menyatakan bahwa langkah selanjutnya adalah memperkuat penyesuaian kontra-siklus dan lintas-siklus, berfokus pada mendukung ekspektasi stabil, meningkatkan kepercayaan, dan mengkonsolidasikan serta meningkatkan tren pemulihan ekonomi.
Fundamental: Minggu ini, sisi pasokan aluminium domestik tetap stabil. Sichuan mengalami kekurangan daya lagi, dengan beberapa perusahaan aluminium di provinsi tersebut menghadapi pembatasan daya 5%-10% selama jam puncak. Penyesuaian beban jangka pendek ini memiliki sedikit dampak pada produksi aluminium, tetapi situasi pasokan daya lokal perlu dipantau. Sisi biaya: Harga spot alumina domestik sedikit meningkat minggu ini, sementara bahan baku dan bahan tambahan lainnya tetap stabil. Menurut model biaya harian aluminium SMM, hingga Kamis, biaya penuh langsung industri aluminium domestik sekitar 17.693 yuan/mt, naik 26 yuan/mt WoW, dengan keuntungan industri langsung sekitar 1.856 yuan/mt, turun 167 yuan/mt. Pasar luar negeri: Baru-baru ini, premi aluminium primer luar negeri menurun. Dilaporkan bahwa penawaran premi terbaru untuk pengiriman ke pelabuhan Jepang berada di antara $147-155/mt. Namun, persediaan ingot aluminium di Jepang tetap rendah, dan pasar mengharapkan bahwa premi di pelabuhan Jepang mungkin tidak turun signifikan pada Q4. Sisi permintaan: Minggu ini, operasi aluminium hilir domestik tetap stabil. Karena rebound berkelanjutan dalam harga aluminium, beberapa perusahaan ekstrusi tidak memiliki pesanan signifikan minggu ini. Industri pelat/lembaran, strip, dan foil mengalami sedikit perbaikan dalam operasi, dengan beberapa perusahaan melaporkan pesanan lebih baik untuk foil kemasan dan produk lainnya, beralih ke musim puncak tradisional. Pasar kabel dan kawat aluminium tetap stabil, tetapi kenaikan cepat harga aluminium menyebabkan penurunan profitabilitas untuk beberapa pesanan sebelumnya, memperkuat keinginan mereka untuk menunda produksi. Minggu ini, perusahaan pengolahan aluminium hilir domestik berhati-hati, terutama mengisi stok sesuai permintaan. Selain itu, insiden default perdagangan di Cina Selatan mempengaruhi sentimen pembelian hilir, menyebabkan peningkatan lagi dalam persediaan sosial aluminium domestik minggu ini.

Secara keseluruhan, pasar secara bertahap mencerna ekspektasi pemotongan suku bunga Fed bulan depan, saat ini menunggu data inflasi yang mungkin memberikan petunjuk tentang sejauh mana pemotongan suku bunga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan aluminium domestik tetap stabil dalam jangka pendek, dengan pembatasan daya baru-baru ini dan gangguan lainnya tidak memiliki dampak substansial pada produksi aluminium. Permintaan hilir masih dalam fase pemulihan lambat, tetapi lebih banyak permintaan pengguna akhir diperlukan untuk perbaikan signifikan. Dalam jangka pendek, dengan memudarnya sentimen makro yang menguntungkan dan pengurangan persediaan yang lebih rendah dari yang diharapkan pada sisi fundamental, pelaku pasar kurang percaya diri, dan harga aluminium mungkin berfluktuasi dalam kisaran terbatas. SMM mengharapkan kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi antara 19.610-20.460 yuan/mt minggu depan. LME 3M diperkirakan berkisar antara $2.420-2.580/mt. Perhatian berkelanjutan diperlukan pada konsumsi aluminium dan perubahan makroekonomi.