Ketidakseimbangan suplai-permintaan skrap aluminium menyebabkan aluminium primer menggantikan skrap aluminium di pasar.

Sejak Juli, pasokan domestik aluminium bekas tetap ketat. Ditambah dengan beberapa penyesuaian kebijakan dalam industri logam daur ulang, ini menyebabkan penurunan aktivitas industri. Beberapa perusahaan pengolahan aluminium sekunder menghadapi kesulitan dalam memperoleh bahan baku aluminium bekas dan kondisi profitabilitas industri yang buruk. Akibatnya, ada sebagian substitusi aluminium primer untuk aluminium bekas dalam aplikasi hilir. Meskipun ada tumpang tindih yang signifikan antara penggunaan hilir aluminium primer dan aluminium bekas, masih ada beberapa perbedaan dalam produk industri. Saat ini, produk pengolahan primer utama dari aluminium bekas domestik adalah produk paduan aluminium cor sekunder, produk billet aluminium remelted sekunder, dan produk pelat/lapisan, strip, dan foil sekunder. Jadi, dalam aspek apa saja aluminium primer terutama menggantikan aluminium bekas, dan apa alasan mendasarnya?

Ⅰ. Penurunan signifikan dalam produksi billet aluminium remelted sekunder pada Juli-Agustus; perusahaan ekstrusi hilir membeli kembali billet aluminium primer

Billet aluminium remelted, juga dikenal sebagai billet non-standar atau billet aluminium sekunder, diproduksi terutama dari aluminium bekas, dengan semua atau sebagian bahan baku adalah aluminium bekas. Saat ini, kami merujuk pada billet dengan kandungan aluminium bekas lebih dari 50% sebagai billet aluminium remelted, meskipun tidak ada standar industri yang jelas. Bahan baku untuk billet aluminium remelted sebagian besar adalah bahan ekstrusi lama dan potongan sisa dari paduan aluminium tempa bekas. Grade utama dari billet aluminium remelted berasal dari seri 6000, dan aplikasi hilirnya tumpang tindih secara signifikan dengan billet aluminium primer di bidang seperti bahan konstruksi dan bahan fotovoltaik. Sejak Juli, tingkat operasi pasar billet aluminium remelted tetap lesu, dengan produksi bulanan terus menurun. Menurut data SMM, produksi sampel billet aluminium remelted SMM China pada Juli menurun sebesar 35,000 mt MoM menjadi 139,600 mt, penurunan hampir 20%. Tingkat operasi turun sebesar 8 poin persentase MoM menjadi 32%.

Alasan utama penurunan tingkat operasi industri billet aluminium remelted sekunder adalah: ① Perusahaan pengolahan billet remelted dibatasi oleh penyempitan perbedaan harga antara logam primer dan bekas, yang menyebabkan peningkatan biaya untuk membeli aluminium bekas dan kondisi profitabilitas industri yang buruk. ② Pada bulan Agustus, implementasi menyeluruh dari "Peraturan Pemeriksaan Persaingan Sehat" di Tiongkok mengakibatkan beberapa perusahaan pengolahan aluminium sekunder tidak lagi menikmati insentif pengembalian pajak, yang menyebabkan sentimen hati-hati dan pengurangan produksi. ③ Inspeksi keselamatan di wilayah seperti Henan menyebabkan beberapa perusahaan menghentikan atau mengurangi produksi untuk perawatan. ④ Tingkat operasi perusahaan ekstrusi konstruksi hilir melemah, mengakibatkan penurunan pesanan dan pengurangan produksi.

Singkatnya, pengurangan sirkulasi billet remelted, penawaran yang kuat dari pemegang, dan hilangnya keunggulan harga untuk billet aluminium sekunder (harga billet remelted pada bulan Juli sudah lebih tinggi daripada billet aluminium primer), ditambah dengan penurunan harga aluminium pada bulan Juli dan Agustus serta fluktuasi penawaran yang terbatas untuk billet aluminium primer, memberikan kesempatan bagi perusahaan ekstrusi hilir untuk memilih kembali billet aluminium primer, merangsang pengurangan stok billet aluminium primer secara domestik.

Ⅱ. Penurunan proporsi penggunaan bekas oleh perusahaan pelat/lapisan, strip, dan foil; sedikit peningkatan proporsi penggunaan aluminium primer

Dalam beberapa tahun terakhir, untuk merespons tujuan pengembangan industri rendah karbon dan perlindungan lingkungan, proporsi penggunaan bekas dalam industri pelat/lapisan, strip, dan foil aluminium domestik meningkat setiap tahun. Namun, pada bulan Juli dan Agustus, karena ketatnya pasokan di pasar aluminium bekas dan penyempitan yang signifikan dari perbedaan harga antara logam primer dan bekas untuk aluminium bekas seri 1-3, industri pelat/lapisan, strip, dan foil harus sementara meningkatkan proporsi penggunaan aluminium primer. Selain penurunan proporsi penggunaan bekas, industri pelat/lapisan, strip, dan foil aluminium domestik mengalami penurunan musiman pada bulan Juli dan Agustus, yang menyebabkan penurunan tingkat operasi dan pengurangan pengadaan aluminium bekas hingga tingkat tertentu.

Ⅲ. Paduan cor utama seperti ADC12 masih terutama menggunakan aluminium bekas sebagai bahan baku, tanpa adanya substitusi.

Paduan aluminium cor terutama sesuai dengan standar seperti GB (Tiongkok), JIS H (Jepang), DIN (Jerman), dan ASTM (AS). Produk aluminium sekunder yang paling umum adalah ingot paduan aluminium ADC12. Elemen aluminium dalam produk ini hampir bisa 100% bersumber dari aluminium bekas, tanpa batasan pada jenis bekas yang digunakan. Ini menjadikannya sektor pengolahan hilir utama untuk aluminium bekas domestik. Menurut data SMM, pada tahun 2024, industri paduan aluminium sekunder di Tiongkok mengonsumsi 59% dari total aluminium bekas. Karena faktor-faktor seperti lemahnya konsumsi pengguna akhir, kerugian, dan perubahan kebijakan, tingkat operasi telah terus menurun sejak bulan April. Statistik survei SMM menunjukkan bahwa tingkat operasi industri aluminium sekunder pada bulan Juli 2024 turun sebesar 2,1 poin persentase MoM menjadi 40,5%.

Selain penurunan tingkat operasi industri dan berkurangnya permintaan aluminium bekas, dari perspektif profitabilitas, perusahaan pengolahan aluminium sekunder mengalami kerugian yang berkepanjangan pada bulan Juli. Menurut model biaya SMM ADC12, biaya aluminium bekas dalam ADC12 mencapai 88,4% dari total biaya industri pada bulan Juli. Meskipun ada sedikit pemulihan pada akhir Agustus karena kenaikan harga aluminium, tetap sulit untuk mencapai profitabilitas menggunakan aluminium bekas. Kemungkinan perusahaan mengganti aluminium primer hampir tidak ada. Selain itu, industri paduan aluminium sekunder memiliki permintaan yang luas untuk berbagai jenis aluminium bekas. Pada bulan Juli dan Agustus, pasar aluminium tense bekas domestik relatif longgar, sehingga tidak sulit bagi perusahaan untuk memperoleh aluminium tense bekas.

Secara keseluruhan, pada bulan Juli dan Agustus, fase ketatnya pasokan aluminium bekas menyebabkan pasokan aluminium bekas paduan tempa sekunder tidak mencukupi, menyebabkan beberapa industri billet remelted dan pelat hilir membeli kembali aluminium primer. Namun, sektor hilir terbesar dari aluminium bekas domestik, industri paduan cor sekunder seperti ADC12, masih terutama menggunakan aluminium bekas. Hingga saat ini, pasar aluminium primer terus meningkat, dengan harga spot A00 pulih ke level tinggi 19,800 yuan/mt, mengimbangi penurunan sebelumnya. Pasar aluminium bekas telah melihat peningkatan aktivitas sirkulasi, dan pemegang lebih bersedia menjual. Dengan turunnya suhu yang tinggi, volume daur ulang pasar diperkirakan akan membaik, mengurangi ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan aluminium bekas. Pengurangan produksi hilir karena faktor kebijakan juga secara bertahap pulih. Diperkirakan bahwa baik pasokan maupun permintaan aluminium bekas akan meningkat pada bulan September. Namun, pasokan aluminium bekas paduan tempa tetap ketat. Perbedaan harga antara aluminium A00 dan aluminium ekstrusi bekas diperkirakan akan berfluktuasi dengan rentang terbatas, tetapi perbedaan harga antara aluminium A00 dan aluminium tense bekas dapat melebar karena peningkatan pasokan tense bekas.