Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, Tiongkok mengimpor total 2,077 juta mt katoda tembaga dari Januari hingga Juli 2024, naik 13,31% YoY. Di antaranya, impor Juli mencapai 276 ribu mt, turun 3,46% MoM dan 3,91% YoY. Dari Januari hingga Juli, Tiongkok mengekspor total 372 ribu mt katoda tembaga, naik 89,24% YoY. Di antaranya, ekspor Juli mencapai 70 ribu mt, turun 55,62% MoM tetapi naik 155,08% YoY.
Di sisi impor, impor katoda tembaga Juli mencapai 276 ribu mt, turun 3,46% MoM dan 3,91% YoY. Dari jumlah ini, katoda tembaga dari Afrika mencapai 121,400 mt, menyumbang 43,98% dari total impor, turun 11,22 poin persentase MoM. Penurunan ini terutama berasal dari Republik Demokratik Kongo dan Zambia. Menurut SMM, periode ini adalah puncak ekspor musiman untuk Afrika, dan karena prioritas pengiriman rantai dingin, laju pengiriman katoda tembaga melambat.
Selain itu, karena rasio harga SHFE/LME yang lemah dari Mei hingga Juni, premi tembaga Yangshan tertekan dan jatuh ke level terendah sejak Januari 2024 pada akhir Juni. Keinginan untuk menerima barang di pasar tembaga impor di zona terikat Shanghai sangat rendah, dengan pembelian spot berkurang secara signifikan, dan bahkan beberapa kontrak jangka panjang dikurangi. Oleh karena itu, impor katoda tembaga Juli melanjutkan tren penurunan dari Juni.
Di sisi ekspor, sejak jendela ekspor dibuka pada April, ekspor katoda tembaga terus meningkat. Saat jendela ekspor semakin terbuka pada Mei, sebagian besar kilang dengan lisensi ekspor mengatur ekspor katoda tembaga, dan Juni mencatat rekor tertinggi dalam ekspor katoda tembaga. Memasuki Juni, rasio harga SHFE/LME pulih sedikit dari Mei tetapi tetap di zona kerugian. Beberapa kilang mengunci rasio harga pada waktu yang tepat dan terus mengatur ekspor. Selain itu, karena jadwal pengiriman yang ketat pada Juni, beberapa katoda tembaga yang direncanakan untuk ekspor Juni dikirim pada Juli. Lebih lanjut, ekspor katoda tembaga Juli melebihi ekspektasi pasar, terutama karena kebutuhan arbitrase beberapa pemain besar. Mereka membeli sejumlah besar katoda tembaga saat jendela ekspor dibuka dan mengirimkannya ke gudang LME ketika jadwal pengiriman lebih fleksibel pada Juli.
Ke depan, impor katoda tembaga Agustus diperkirakan akan terus menurun. Karena kendala logistik baru-baru ini di Afrika, tembaga non-terdaftar dari Afrika akan tetap langka pada Agustus. Menurut SMM, dengan premi tembaga Yangshan yang relatif rendah, pedagang menunjukkan bahwa mungkin ada pengurangan pengiriman jangka panjang katoda tembaga ke Tiongkok, dengan katoda tembaga Afrika mungkin diprioritaskan untuk Timur Tengah, Eropa, dan wilayah lainnya. Selain itu, penundaan pengiriman jangka panjang tembaga Amerika Selatan terdaftar yang awalnya dijadwalkan tiba pada Agustus juga berkontribusi pada penurunan berkelanjutan dalam impor katoda tembaga Agustus.
Di sisi ekspor, jendela ekspor telah sepenuhnya ditutup sejak Juli. Menurut SMM, selain kontrak jangka panjang tetap, kilang domestik utama tidak memiliki rencana tambahan untuk mengekspor katoda tembaga pada Agustus, dan ekspor katoda tembaga Agustus diperkirakan akan terus menurun MoM.
