Komentar Pagi SMM untuk Logam Dasar SHFE pada 15 Agustus

SHANGHAI, 15 Agustus (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $9,015/mt, mengalami fluktuasi besar selama sesi awal dan pertengahan, mencapai harga tertinggi sesi $9,054.5/mt, kemudian terus menurun ke harga terendah sesi $8,940/mt pada akhir sesi perdagangan, dan akhirnya ditutup pada $8,944.5/mt, turun 0.38%. Volume perdagangan mencapai 16,000 lot, dan open interest mencapai 284,000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2409 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 72,320 yuan/mt, melonjak ke harga tertinggi sesi 72,690 yuan/mt di sesi awal, kemudian terus menurun ke harga terendah sesi 71,900 yuan/mt pada akhir sesi perdagangan, dan akhirnya ditutup pada 72,010 yuan/mt, turun 0.19%. Volume perdagangan mencapai 37,000 lot, dan open interest mencapai 163,000 lot. Di sisi makro, CPI AS secara keseluruhan YoY untuk Juli tercatat 2.9%, menandai kembalinya ke kisaran 2% pertama sejak Maret 2021. Setelah rilis data, pedagang menurunkan ekspektasi mereka untuk pemotongan suku bunga 50 basis poin oleh The Fed AS bulan depan. Indeks dolar AS naik, menekan harga tembaga. Di sisi fundamental, di sisi pasokan, kedatangan barang sedikit berkurang. Di sisi permintaan, dengan pasokan dan permintaan tembaga sekunder yang lebih lemah, konsumsi hilir telah meningkat secara signifikan, dan impor non-terdaftar serta sumber hidro sangat diminati. Secara keseluruhan, mendekati pengiriman, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi ke bawah sebelum pengiriman.

Aluminium
Pasar: Kontrak aluminium SHFE 2409 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19,095 yuan/mt semalam, dengan harga tertinggi 19,160 yuan/mt, harga terendah 19,030 yuan/mt, dan ditutup pada 19,055 yuan/mt, naik 15 yuan/mt, atau 0.08%. Pada Rabu, aluminium 3M LME dibuka pada $2,332.5/mt, dengan harga tertinggi $2,365/mt, harga terendah $2,319/mt, dan ditutup pada $2,327/mt, naik $1/mt, atau 0.04%.

Ringkasan: Di sisi makro, data CPI AS Juli dirilis semalam, menunjukkan bahwa barang inti adalah faktor utama yang mendorong inflasi keseluruhan turun, sementara sub-indeks energi melonjak. Setelah rilis data, pasar cenderung memperhitungkan ekonomi yang melemah, menyebabkan penurunan ekspektasi penurunan suku bunga, dan harga logam non-ferrous melonjak kemudian kembali turun. Secara fundamental, kapasitas operasi aluminium domestik secara bertahap stabil, dengan sisi pasokan mencapai puncaknya. Di sisi biaya, harga pasar alumina berfluktuasi pada tingkat tinggi, memberikan dukungan kuat bagi biaya aluminium. Minggu ini, konsumsi aluminium hilir menunjukkan tanda-tanda stabilisasi dan pemulihan, dengan inventaris sosial menunjukkan sedikit pengurangan, menunjukkan sinyal positif. SMM mengharapkan harga aluminium untuk mencapai dasar. Perhatian di masa depan harus diberikan pada panduan makroekonomi dari data pekerjaan AS dan data ekonomi lainnya, serta perubahan dalam konsumsi aluminium.

Timbal
Semalam, timbal LME dibuka pada $1,997.5/mt. Pasar bertaruh pada penurunan suku bunga Fed AS pada September, menyebabkan indeks dolar AS jatuh, dan sebagian besar logam dasar menguat. Timbal LME, didorong oleh faktor destocking, dengan cepat rebound di atas $2,000/mt setelah berhenti menurun, dan akhirnya ditutup pada $2,017.5/mt, naik 1.64%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2409 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,355 yuan/mt. Penumpukan inventaris timah ingot dan ekspektasi pemotongan produksi di pabrik sekunder ada bersamaan, menyebabkan pertempuran panjang dan pendek yang intens. Setelah naik di awal sesi, SHFE timbal berfluktuasi di sekitar 17,450 yuan/mt sebagian besar periode perdagangan, akhirnya ditutup pada 17,470 yuan/mt, naik 0.26%. Open interest-nya sebesar 70,169 lot, turun 1,796 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Seng
Semalam, seng LME dibuka pada $2,695/mt. Pada awal sesi, dengan peningkatan posisi pendek, pusat harga seng LME bergeser ke bawah ke harga terendah $2,677/mt. Selama jam perdagangan Eropa, dengan peningkatan posisi panjang, seng LME berfluktuasi ke atas ke harga tertinggi sekitar $2,752/mt dan kemudian berkonsolidasi. Menjelang akhir sesi, saat dana keluar, pusat harga seng LME bergeser ke bawah sekitar $2,700/mt dan berkonsolidasi, akhirnya ditutup naik pada $2,705/mt, meningkat $17.5/mt atau 0.56%. Volume perdagangan meningkat menjadi 12.2 lot, dan open interest meningkat sebesar 1,117 lot menjadi 219,000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan inventaris seng LME berkurang sebesar 875 mt menjadi 262,275 mt, penurunan 0.33%. Dengan data CPI AS lebih rendah dari yang diharapkan, dolar yang lemah dan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS mendorong seng LME, menyebabkan pusat harga bergeser ke atas. Diperkirakan harga seng LME akan berfluktuasi hari ini.
Semalam, kontrak seng SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22,765 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE sebentar bergerak ke atas ke harga tertinggi 22,850 yuan/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi pendek, harga seng SHFE berfluktuasi ke bawah, mencapai harga terendah 22,510 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup turun pada 22,530 yuan/mt, penurunan 430 yuan/mt atau 1.87%. Volume perdagangan turun menjadi 65,115 lot, dan open interest meningkat sebesar 1,621 lot menjadi 85,862 lot. Semalam, seng SHFE mencatat candlestick bearish, tertarik turun oleh sentimen makroekonomi. Melebarnya kesenjangan M1-M2 dan permintaan domestik yang lemah menggoyahkan kepercayaan pasar, menyebabkan penurunan seng SHFE. Diperkirakan harga seng SHFE akan berfluktuasi dan berkonsolidasi hari ini.

Timah
Dalam sesi perdagangan malam kemarin, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 255,590 yuan/mt, turun 400 yuan/mt, penurunan 0.16%. Harga tertinggi adalah 258,300 yuan/mt, dan harga terendah adalah 254,050 yuan/mt.
Kemarin, premi dan diskon spot di pasar spot domestik untuk berbagai merek tinjing adalah sebagai berikut. Tin ingot merek kecil dikutip dengan premi 700-1,000 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2409, merek yang dapat dikirim dengan premi 500-1,000 yuan/mt, merek Yunnan Tin dengan premi 1,000-1,200 yuan/mt, dan merek tin impor dengan premi 200 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2409. Harga timah berfluktuasi besar kemarin, dan perusahaan hilir berhati-hati dalam pembelian mereka, dengan beberapa perusahaan mengisi stok sesuai kebutuhan berdasarkan pesanan. Secara keseluruhan, pasar spot relatif sepi kemarin.

Nikel
Pada 14 Agustus, nikel Jinchuan dikutip dengan premi 1,300-1,500 yuan/mt, dengan rata-rata 1,400 yuan/mt, tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip dengan diskon 0-200 yuan/mt, dengan diskon rata-rata 100 yuan/mt, turun 100 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di pagi hari, pasar berfluktuasi ke bawah, dan premi pasar spot menunjukkan sedikit fluktuasi dibandingkan hari kerja sebelumnya. Harga nikel briquette adalah 126,300-126,600 yuan/mt, meningkat 400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara nikel briquette dan nikel sulfat sekitar 314 yuan/mt (harga nikel sulfat 314 yuan/mt lebih rendah dari harga nikel briquette).