Konsumsi di Bawah Ekspektasi, Inventaris Batangan Timbal Terakumulasi Lagi; Harga Timbal Jangka Pendek Mungkin Menunjukkan Fluktuasi Lemah

SMM, 14 Agustus: Semalam, LME timah memulai pada $2,040/mt. Pendinginan inflasi AS mendukung spekulasi pemotongan suku bunga, tetapi pada saat yang sama, kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi muncul kembali. LME timah menunjukkan tren penurunan sepanjang hari, mengembalikan keuntungan dua hari sebelumnya, mencapai titik terendah $1,984.5/mt dan akhirnya ditutup pada $1,985/mt, turun 2,34%. Semalam, persediaan surat perintah SHFE timah meningkat, ditambah dengan berita tentang pengurangan produksi hilir. Kontrak utama SHFE timah 2409 dibuka lebih rendah pada 17,705 yuan/mt, dan penurunan meluas setelah pembukaan, sekali jatuh ke 17,350 yuan/mt. Di bagian akhir sesi perdagangan, tarik ulur antara bullish dan bearish semakin intensif, dengan SHFE timah terkonsolidasi di sekitar 17,400 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 17,450 yuan/mt, turun 3,24%. Open interest-nya adalah 76,017 lot, berkurang 2,624 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Dari sisi makro, PPI AS untuk Juli turun lebih dari yang diharapkan, dengan peningkatan YoY menyempit menjadi 2,2%, dan biaya layanan menurun untuk pertama kalinya tahun ini. Pendinginan inflasi mendukung spekulasi pemotongan suku bunga, dengan spekulasi pasar tentang pemotongan suku bunga 50 basis poin oleh US Fed pada bulan September sekali lagi melebihi 50%. Di China, pembiayaan sosial baru pada bulan Juli adalah 770 miliar yuan, pinjaman RMB baru adalah 260 miliar yuan, penurunan M1 meluas hingga 6,6%, dan pertumbuhan M2 meningkat dibandingkan bulan sebelumnya.

Dari sisi fundamental, persediaan ingot timah domestik dan internasional berbeda. Dengan mendekatnya pengiriman SHFE timah, persediaan surat perintah SHFE timah terus meningkat, sementara beberapa perusahaan baterai timah-asam menengah dan besar mengambil liburan suhu tinggi dan mengurangi produksi, menekan harga timah lagi. Kita perlu memperhatikan kesediaan pemegang untuk mengirim barang dan apakah diskon spot akan menyempit, tetapi sebelum konsumsi timah terwujud, harga timah diperkirakan akan menunjukkan fluktuasi lemah.