SMM Morning Comments (Mar 16): SHFE Base Metals Closed Mixed Overnight under COVID-19 Impact

Telah Terbit: Mar 16, 2022 09:54 (GMT+8)

Sumber: SMM

Simpan

Shanghai base metals closed mixed in the overnight trading on Tuesday as the demand weakened amid spreading COVID-19 pandemic. Their counterparts on LME mostly fell on Tuesday.

SHANGHAI, Mar 16 (SMM) – Shanghai base metals closed mixed in the overnight trading on Tuesday as the demand weakened amid spreading COVID-19 pandemic. Their counterparts on LME mostly fell on Tuesday.

LME copper rose 0.05%, aluminium fell 0.48%, lead lost 0.35%, and zinc dropped 0.38%.

SHFE copper inched up 0.03%, aluminium lost 0.12%, lead rose 0.27%, and zinc fell 1.01%.

Copper: LME copper opened at $9,854/mt yesterday, then fell to $9,820/mt. At last, the contract closed at $9,892/mt, up 0.05%. Trading volume was 15,000 lots, and open interest stood at 247,000 lots.

SHFE 2204 copper contract opened at 71,200 yuan/mt in overnight trading and then dropped to the intraday low of 71,150 yuan/mt before touching the high of 71,500 yuan/mt. At last, the contract closed at 71,460 yuan/mt, up 0.03%. Trading volume was 23,000 lots, and open interest stood at 109,000 lots.

On the macro front, supply concerns over crude eased amid subsiding geopolitical tensions and progress of US-Iraq negotiations. Meanwhile, resurging COVID pandemic across the globe heightened worries over the demand side, hence overnight WTI and Brent crude both dropped for the second consecutive day. The mitigating Russia-Ukraine conflict comforted the risk aversion sentiment toward US dollar, and US PPI inflation released yesterday showed weaker momentum than expected, redirecting the market attention to US Fed’s policy that is about to be released.

In the spot market, front-month and next-month spread fluctuated wildly, and the traders usually become more active when the spread is huge. However, spreading pandemic has suppressed market shipments, and the hindered logistics also affected downstream demand.

LME copper is expected to move between $9,840-9,940/mt today, SHFE copper between 71,200-71,800 yuan/mt, and spot premiums between 200-260 yuan/mt.

Aluminium: LME aluminium opened at $3,315/mt on Tuesday and closed at $3,299/mt, down $16/mt or 0.48%.

Overnight, the most-traded SHFE 2204 aluminium contract opened at 21,235 yuan/mt, with the highest and lowest prices at 21,710 yuan/mt and 21,235 yuan/mt before closing at 21,700 yuan/mt, down 25 yuan/mt or 0.12%.

Ukraine and Russia will continue negotiations on Wednesday. Ukraine said the negotiations will be difficult, but added that there is room for compromise. Putin accused Ukrainian leaders of not being serious about resolving the conflict. According to China’s National Bureau of Statistics, the added value of industrial enterprises above designated size increased by 7.5% year-on-year from January to February, and the growth rate was 3.2 percentage points higher than that in December 2021.

Lead: LME lead opened at $2,263/mt yesterday, hitting the highest point at $2,291/mt and the lowest point at $2,230.5/mt, before closing at $2,260/mt, down 0.35%.

The most traded SHFE 2204 lead contract opened at 14,975 yuan/mt last night, reaching the highest level at 15,225 yuan/mt, and closed at 15,060 yuan/mt, up 0.27%.

Zinc: Three-month LME zinc opened at $3,792/mt last night, hitting the highest and lowest points at $3,824/mt and $3,736/mt respectively, and closed at $3,794/mt, down $14.5/mt and 0.38%. The trading volume rose to 6,617 lots, and the open interest fell by 4,194 lots to 244,000 lots. The prices met resistance at the 5-day moving average and gained support at 20-day moving average. The LME zinc stocks increased by 3,900 mt or 2.78% to 144,425 mt. The downstream demand is weakening amid easing Russia-Ukraine tension and recurring COVID-19 pandemic. The LME zinc is expected to trade between $3,730-3,780/mt today.

The most traded SHFE 2205 zinc contract opened at 25,150 yuan/mt last night, hitting the lowest and highest points at 24,815 yuan/mt and 25,000 yuan/mt respectively. It closed at 24,965 yuan/mt, down 255 yuan/mt or 1.01%. The zinc concentrate supply remained tight, so the domestic TCs are likely to drop further. The recurring pandemic in China impeded the logistics and increased the costs of downstream enterprises. The zinc spot prices dropped, but the downstream enterprises were wait-and-see, and the transactions were modest. The investors are expected to reduce their positions in the near term, and the zinc prices will keep rangebound. SHFE zinc is expected to trade between 24,800-25,300 yuan/mt, and the discounts of domestic 0# Shuangyan zinc will stand at 0 yuan/mt over the SHFE 2204 zinc contract.

Nickel: On the supply side, sources of NORNICKEL nickel, nickel briquette and NIKKELVERK nickel were all scarce mainly due to the great SHFE-LME spread, according to SMM research. In terms of NPI, there have been expansion plans in light of better cost efficiency for the production of stainless steel and falling imports of Indonesia NPI. On the demand side, downstream participants including nickel sulphate plants curtailed their production due to operation losses amid high pure nickel prices. For stainless steel, some mills are considering expanding their capacities, creating more demand for nickel. Currently, SHFE nickel will move rangebound before LME nickel resumes market.

Tin: Overnight, SHFE tin rallied slightly, but still hovered below 330,000 yuan/mt. Capital flowed out of SHFE tin market. SHFE tin warrants dropped significantly, the supply of goods in the spot market was still tight. The operating rates of solder companies in March are expected to increase significantly from the previous month. Supply and demand will remain weak. The signs of demand turning better are not yet clear. There is a high probability that SHFE tin will hover at highs.

SMM comments copper aluminium lead zinc nickel tin

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

3 jam yang lalu

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Baca Selengkapnya

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Pemogokan pekerja di tambang tembaga Centinela milik Antofagasta di Chili dapat mengurangi produksi tembaga operasi tersebut pada November sekitar 50% jika penghentian kerja terus berlanjut, menurut perwakilan serikat pekerja. Pemogokan dimulai pada 7 Oktober setelah dua serikat pekerja menolak negosiasi lebih lanjut dengan Antofagasta Minerals menyusul kegagalan perundingan yang dimediasi pemerintah untuk mencapai kesepakatan. Kelompok pekerja tersebut mewakili lebih dari separuh operator tambang penting Centinela dan lebih dari 60% pekerja pemeliharaan peralatan. Serikat pekerja menyatakan dampak operasional awal diperkirakan akan memburuk secara bertahap karena aktivitas penambangan dan pengembangan tambang telah terdampak, sementara volume besar batuan sisa masih perlu dipindahkan. Mereka memperkirakan dampak penuh pemogokan akan semakin terlihat pada November, ketika produksi dapat turun hingga setengahnya. Antofagasta menyatakan tetap mempertahankan panduan produksinya meskipun terjadi pemogokan dan menolak berkomentar mengenai perkiraan serikat pekerja tentang potensi dampak produksi November. Perselisihan berpusat pada perbedaan upah dan tunjangan antar kelompok serikat. Perwakilan pekerja menginginkan tunjangan yang setara bagi karyawan tanpa memandang afiliasi serikat, sementara Antofagasta menyatakan jadwal perundingan telah dipisahkan sejak 2020 dan penyesuaian upah dinegosiasikan pada waktu yang berbeda. Perkiraan serikat pekerja tentang potensi penurunan produksi November sebesar 50% secara signifikan meningkatkan signifikansi pasokan dari pemogokan Centinela dibandingkan dengan penghentian kerja awal. Namun, perkiraan tersebut belum dikonfirmasi oleh Antofagasta, yang tetap mempertahankan panduan produksinya. Skala kehilangan tembaga aktual akan bergantung pada durasi pemogokan, tingkat gangguan terhadap aktivitas penambangan dan pemeliharaan, serta apakah negosiasi dilanjutkan sebelum November.

3 jam yang lalu

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Baca Selengkapnya

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Magna Mining telah menyetujui dimulainya kembali operasi Tambang Levack yang telah memiliki izin lengkap di Ontario, Kanada, setelah menyelesaikan Kajian Ekonomi Awal yang menguraikan produksi komersial selama 7,3 tahun dan perkiraan kebutuhan modal awal sebesar C$70,1 juta. Kajian Ekonomi Awal tersebut menguraikan rata-rata produksi tahunan yang dapat dibayarkan sekitar 36,8 juta pon setara tembaga selama periode produksi komersial, dengan output yang terdiri dari nikel, tembaga, dan logam mulia. Magna menargetkan dimulainya produksi komersial pada pertengahan 2028. Studi ini memperkirakan NPV setelah pajak pada tingkat diskonto 7% sebesar C$227,0 juta, IRR setelah pajak sebesar 92,4%, dan periode pengembalian modal 0,6 tahun berdasarkan asumsi kasus dasar yang digunakan dalam Kajian Ekonomi Awal. Rencana pengembangan melibatkan dimulainya kembali operasi bawah tanah yang ada dan pemanfaatan infrastruktur tambang yang telah tersedia. Setelah persetujuan dewan, Magna berencana untuk melanjutkan rekayasa rinci, pengembangan bawah tanah, dan aktivitas lain yang diperlukan untuk mendukung jadwal dimulainya kembali yang diusulkan. Kajian Ekonomi Awal mencakup sekitar 2,1 juta ton pendek Sumber Daya Mineral Terestimasi. Magna mengingatkan bahwa kajian ini bersifat awal dan keputusan untuk memulai kembali tidak didasarkan pada studi kelayakan Cadangan Mineral yang menunjukkan kelayakan ekonomi dan teknis. Persetujuan dewan membawa Levack dari evaluasi teknis menuju pelaksanaan dimulainya kembali, dengan produksi komersial ditargetkan pada pertengahan 2028 dan modal awal diperkirakan sebesar C$70,1 juta. Ekonomi Kajian Ekonomi Awal yang kuat mengindikasikan potensi pengembalian proyek yang menarik berdasarkan asumsi studi, tetapi penyertaan Sumber Daya Mineral Terestimasi dan tidak adanya kasus cadangan tingkat kelayakan berarti ketidakpastian pelaksanaan dan ekonomi tetap material. Perhatian kini akan beralih ke rekayasa rinci, pengembangan bawah tanah, dan penempatan modal seiring Magna bergerak menuju rencana dimulainya kembali.

3 jam yang lalu

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Baca Selengkapnya

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Ivanhoe Mines melaporkan bahwa Kompleks Tembaga Kamoa-Kakula di Republik Demokratik Kongo memproduksi 76.401 ton tembaga dalam produk yang dapat dijual pada kuartal III 2026, naik sekitar 19% dari 64.328 ton pada kuartal II. Perusahaan mempertahankan panduan produksi 2026 sebesar 290.000–310.000 ton, sambil menyatakan bahwa output cenderung mengarah ke batas bawah kisaran tersebut. Tembaga yang dapat dijual pada kuartal III terdiri dari 61.506 ton tembaga dalam bentuk anoda, 2.347 ton tembaga blister hasil pengolahan toll, 5.645 ton tembaga dalam konsentrat terak, dan 6.904 ton fines tembaga kadar tinggi yang ditetapkan untuk dijual. Ivanhoe menyatakan bahwa fines kadar tinggi tersebut telah diproduksi sebelumnya dan ditimbun sebelum diuji kadar, disurvei, dan ditetapkan untuk dijual selama kuartal berjalan. Konsentrator Fase 1, 2, dan 3 memproses total 3,493 juta ton bijih selama kuartal III, dibandingkan dengan 2,968 juta ton pada kuartal II. Kadar umpan gabungan rata-rata 2,22% tembaga, sementara perolehan mencapai 87,6%, dibandingkan dengan 87,4% pada kuartal sebelumnya. Tembaga yang terkandung dalam konsentrat meningkat menjadi 68.188 ton dari 61.134 ton pada kuartal II. Tingkat penambangan di Kamoa dan Kansoko meningkat sekitar 30% menjadi lebih dari 700.000 ton per bulan, setara dengan sekitar 8,5 juta ton per tahun. Ivanhoe menyatakan bahwa tingkat penambangan yang lebih tinggi diperkirakan akan terus mendukung produksi seiring dengan pemulihan operasi bawah tanah. Smelter di lokasi Kamoa-Kakula tetap beroperasi sekitar 60% dari kapasitas desainnya sebesar 500.000 ton per tahun selama kuartal berjalan. Smelter tersebut juga memproduksi rekor 118.638 ton asam sulfat berkekuatan tinggi pada kuartal III. Ivanhoe terus berupaya meningkatkan kualitas konsentrat dan mengurangi kadar silika yang berkontribusi pada peningkatan produksi konsentrat terak. Output tembaga yang dapat dijual Kamoa-Kakula pada kuartal III meningkat sekitar 19% secara kuartalan, didukung oleh tingkat penambangan yang lebih tinggi, peningkatan throughput konsentrator, dan penetapan fines tembaga kadar tinggi yang sebelumnya ditimbun untuk dijual. Namun, indikasi Ivanhoe bahwa produksi 2026 cenderung mengarah ke batas bawah kisaran panduan 290.000–310.000 ton menunjukkan bahwa kompleks tersebut masih berada dalam fase pemulihan dan peningkatan kapasitas.

3 jam yang lalu

Berita Terkait

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Oct 13, 2026 22:14 (GMT+8)

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Oct 13, 2026 22:05 (GMT+8)

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Oct 13, 2026 21:55 (GMT+8)

Tanah Longsor di Tambang El Teniente Milik Codelco di Chili Menewaskan Dua Pekerja, Operasi Dihentikan Sebagian

Oct 13, 2026 19:11 (GMT+8)