SMM Morning Comments (Feb 10): Base metals on SHFE were mostly higher as the US dollar fell to two-week low

[SMM Copper Scrap Flash] Pada bulan Mei, ekspor skrap tembaga Thailand ke China mencapai 26.400 ton, dengan porsi 13,81%, naik 24,31% YoY namun turun 24,69% MoM. Permintaan skrap tembaga di Asia Tenggara mengalihkan pasokan, ditambah penurunan musiman pada hasil pengumpulan skrap, laju pengiriman oleh pedagang melambat, sehingga ekspor ke China mengalami penurunan bulanan kedua berturut-turut.

[SMM Copper Scrap Flash] Pada bulan Mei, Jepang memasok 28.400 ton dalam berat fisik skrap tembaga ke Tiongkok, menyumbang 14,86%, naik 43,08% YoY namun turun 16,99% MoM. Daur ulang skrap tembaga domestik di Jepang memasuki musim sepi, dengan hasil dari perusahaan pembongkaran menurun. Pembelian oleh peleburan domestik untuk penggunaan sendiri mengalihkan pasokan ekspor, sehingga volume kargo spot yang tersedia untuk Tiongkok menurun tajam. Pengiriman ke Tiongkok turun signifikan secara MoM.

[SMM Brass Billet Flash] Kontradiksi inti "biaya tinggi, permintaan lemah, dan ekspektasi pesimistis" di pasar billet kuningan belum berbalik secara fundamental. Di satu sisi, harga tembaga internasional bertahan di level tinggi, terus meningkatkan biaya produksi dan impor billet kuningan, menekan laba perusahaan pemrosesan domestik, dan membuat minat pembelian impor semakin berhati-hati. Di sisi lain, laju pemulihan sektor konsumsi pengguna akhir tradisional seperti properti, peralatan rumah tangga, dan perkakas tetap lambat, pesanan produk jadi di hilir biasa saja, perdagangan spot secara keseluruhan lesu, dan momentum untuk penimbunan stok skala besar belum mencukupi.