Shanghai bonded copper stocks added 6,800 mt on week

Pada Juli 2026, ekspor kawat dan kabel China mencapai 277.500 mt, turun 7,43% MoM dan naik 6,62% YoY; ekspor kumulatif dari Januari hingga Juli 2026 mencapai 1.846.400 mt, naik 9,26% YoY secara kumulatif. Di antaranya, ekspor kawat dan kabel tembaga mencapai 133.100 mt, turun 10,67% MoM dan naik 8,51% YoY; ekspor kumulatif dari Januari hingga Juli 2026 mencapai 915.800 mt, naik 15,44% YoY secara kumulatif.

Ketegangan suku bunga The Fed AS kembali meningkat — debut Warsh di Jackson Hole pada 28/8 + final PCE pada 26/8. CME menunjukkan probabilitas 59,9% untuk mempertahankan suku bunga pada September dan 40,1% untuk kenaikan 25 bp. Warsh akan tampil perdana di Jackson Hole pada pukul 10 pagi Waktu Timur tanggal 28/8 (dijuluki "debut Warsh" oleh pasar). Sejak menjabat, Warsh menerapkan strategi "Fed yang lebih tenang" (menghapus panduan ke depan, tidak mengungkapkan dot plot, dan mempersingkat pernyataan), dan Goldman Sachs memperingatkan bahwa ambiguitas komunikasi akan memperburuk fluktuasi pasar. CPI Juli naik 3,4% YoY (mendingin selama dua bulan berturut-turut), sementara PCE inti tetap tinggi (3,7% YoY pada Juni), dengan inflasi telah berada di atas target 2% selama lima tahun.

Utang federal AS tembus $40 triliun untuk pertama kalinya + imbal hasil Treasury AS 30 tahun di 5,27% + perluasan pembelian kembali Treasury gagal. Total utang federal AS mencapai $40,05 triliun untuk pertama kalinya pada 19 Agustus, dan beban bunga tahun fiskal ini diperkirakan hampir $1,2 triliun (sudah melebihi anggaran pertahanan nasional). Imbal hasil Treasury AS 30 tahun menembus 5,337% secara intraday pada 18 Agustus (level tertinggi baru sejak 2007), lalu turun kembali ke 5,27% pada 21 Agustus; imbal hasil 10 tahun berada di 4,73%. Menteri Keuangan Bessent mengumumkan pada 20 Agustus bahwa ukuran lelang tunggal pembelian kembali Treasury jangka panjang akan berlipat ganda (dari $2 miliar menjadi $4 miliar), tetapi intervensi hanya bertahan dua hari, dan imbal hasil jangka panjang pulih dengan cepat. Macquarie memperingatkan bahwa permintaan pendanaan yang lebih murah dapat memaksa The Fed terseret ke dalam mandat 'stabilitas keuangan' dan bahkan kembali ke pelonggaran.