[small Metals Summit] Gold may challenge all-time highs and investment suggestions in the second half of 2020

Telah Terbit: Jul 24, 2020 09:43

Simpan

SMM7 March 24: today, at the "2020 small Metal Industry Summit" hosted by SMM, Han, a senior analyst from Zhishui investment management and consulting team, brought a speech on the theme of "Gold may challenge historical highs and investment suggestions in the second half of 2020", which mainly focuses on the 2020 macro-monetary environment, 2020 price influencing factors, price analysis, investment strategy.

Macro monetary environment in 2020

United States:

Us GDP grew by 2.3 per cent in 2019, down from 2.9 per cent in 2018, mainly dragged down by the trade war.

The US economy is still performing best relative to other economies.

Influencing factors of uncertainty in 2020: epidemic situation, trade war.

IMF expects US GDP to grow by 2 per cent in 2020 and 1.7 per cent for the whole of 2021.

Euro zone:

Eurozone GDP grew by 1.2 per cent in 2019, down from 1.9 per cent in 2018.

The ECB is likely to cut interest rates or introduce other loose monetary policies in 2020.

The ECB expects eurozone GDP growth of 0.8 per cent in 2020, but 1.1 per cent at the end of last year.

The European Central Bank also lowered its economic growth forecast for the next two years to 1.3% in 2021, compared with an earlier forecast of 1.4%.

China:

China's GDP grew by 6.1% in 2019, down from 6.7% in 2018.

The epidemic may have some impact on the economy.

To stimulate the economy, IMF expects its GDP to grow by 6.0 per cent in 2020, and China's economy will continue to slow in 2021, with full-year GDP growth of 5.8 per cent.

Emerging economies:

IMF expects GDP in emerging markets and developing economies to grow by 4.4 per cent in 2020 and 4.6 per cent in 2021.

Influencing factors of price in 2020

The trend of the two traditional precious metals, gold and silver, is consistent in most cases. According to the statistics of nearly a decade, the correlation coefficient between them can reach 0.939.

The Fed's monetary policy is still the main line of price influence! Key points:

"whether the US economy continues to slow down

Grasp the rhythm of monetary policy

Geopolitics

Supply and demand of precious metals

Position and position of precious metals

Price analysis

The factors that affect precious metal prices in 2020 will focus on three major aspects: Fed monetary policy, euro zone monetary policy and geopolitics.

Combined with the combination of fundamentals and technical factors, it is expected that precious metal prices will rise first and then fluctuate widely in the second half of 2020. Precious metal prices are likely to continue to rise in the third quarter, while precious metal prices are likely to fluctuate widely or adjust slightly in the fourth quarter.

Next year, the bull market in precious metals is likely to end and return to wide volatility.

The upper pressure level of gold price in the second half of 2020 is around $1900 / oz and the lower low is around $1450 / oz.

In 2020, the upper pressure level of silver price is around $20.0 / oz, and the lower low is between $14.0 / oz.

The 2006 price range of Shanghai Bank is 3400 yuan / kg-4800 yuan / kg.

Hedging strategy

Precious metal prices are expected to rise after a pullback low and consolidation in 2020.

For precious metals and enterprises in the upper reaches of the lead and zinc industry chain. Enterprises with mines can not guarantee the price or buy a small amount of insurance, and enterprises that need to purchase raw materials for smelting and processing can build inventory by buying and preserving value.

For precious metals and the middle reaches of the lead and zinc industry chain as well as trading enterprises. You can avoid the risk of price fluctuations in the precious metal market by buying high and selling low to lock in buying and selling price profits.

For precious metals and downstream enterprises of lead and zinc industry chain. When the raw materials of the enterprise can not keep up in time or the enterprise has a priced sales order, we can buy a hedge at an appropriate price to avoid the loss caused by the price rise.

Medium-and long-term speculative traders can adopt the strategy of building positions on bargains, and medium-and short-term investors can trade according to the upper and lower pressure levels.

Scan the code to apply to join the SMM industry communication group:

Small metal summit bismuth selenium tellurium indium germanium gallium

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

55 menit yang lalu

[SMM Kilasan Kromium] Transnet Cetak Laba Pertama dalam Empat Tahun seiring Volume Rel Naik 4,9% menjadi 167,9 Juta Ton

Baca Selengkapnya

[SMM Kilasan Kromium] Transnet Cetak Laba Pertama dalam Empat Tahun seiring Volume Rel Naik 4,9% menjadi 167,9 Juta Ton

Grup logistik barang milik negara Afrika Selatan, Transnet, melaporkan laba sebesar R4,6 miliar untuk tahun fiskal yang berakhir 31 Maret 2026, laba tahunan pertamanya dalam empat tahun, membalikkan kerugian R1,9 miliar pada tahun sebelumnya. Pendapatan naik 7,1% menjadi R88,6 miliar, didorong oleh volume kereta api dan pipa yang lebih tinggi serta kenaikan tarif rata-rata tertimbang. Volume kereta api, yang ditangani oleh divisi operasi terbesar Transnet, meningkat 4,9% menjadi 167,9 juta mt dari 160,1 juta mt setahun sebelumnya, sementara volume pipa tumbuh 6,9% menjadi 14,3 miliar liter. EBITDA naik 0,7% menjadi R30,9 miliar, dengan margin EBITDA menyempit 2,2 poin persentase menjadi 34,8%, dan beban operasi bersih meningkat 10,8% menjadi R57,7 miliar. Sebagian besar laba berasal dari transaksi satu kali, bukan dari operasi. Transnet melepas kepemilikan 49,999% di Terminal Gerbang Durban kepada International Container Terminal Services Inc. senilai R10,5 miliar, efektif 1 Januari 2026, menghasilkan laba pelepasan sebesar R12,5 miliar termasuk penyesuaian nilai wajar terkait. CEO Grup Michelle Phillips mengatakan perusahaan masih memiliki jalan panjang dalam pemulihannya, mencatat bahwa volume kereta api masih di bawah target 180 juta mt yang diumumkan sebelumnya, yang ia gambarkan sebagai prasyarat agar bisnis inti mencapai titik impas. Pinjaman naik menjadi R150,7 miliar, dan investasi modal total mencapai R23,3 miliar selama tahun tersebut, dengan tambahan R129,1 miliar direncanakan selama lima tahun ke depan. Hasil ini relevan bagi sektor krom Afrika Selatan, yang bergantung pada jaringan kereta api dan pelabuhan Transnet untuk mengangkut volume ekspor bijih krom yang mencapai rekor, dan di mana kendala logistik kereta api dan pelabuhan telah berulang kali disebut oleh badan industri sebagai hambatan struktural terhadap daya saing ferroalloy, memaksa ketergantungan yang lebih besar pada transportasi jalan yang lebih mahal. Transnet juga melaporkan kemajuan dalam membuka jaringan kereta apinya bagi operator pihak ketiga, setelah menyelesaikan Perjanjian Akses Kereta Api dengan 11 perusahaan operator kereta api, dengan layanan pertama diharapkan dimulai selama tahun fiskal 2026/27. Hasil Transnet tidak mengungkapkan volume spesifik bijih krom atau ferroalloy dalam angka kereta api atau pelabuhan, sehingga tingkat perbaikan kinerja logistik khusus krom tidak dapat diukur.

55 menit yang lalu

1 jam yang lalu

[SMM Kilasan Kromium] Outokumpu Teken Kesepakatan Dukungan Jangka Panjang untuk Kemi, Satu-satunya Tambang Krom Aktif di Eropa

Baca Selengkapnya

[SMM Kilasan Kromium] Outokumpu Teken Kesepakatan Dukungan Jangka Panjang untuk Kemi, Satu-satunya Tambang Krom Aktif di Eropa

Penyedia produk infrastruktur pertambangan global Jennmar telah menjalin kemitraan jangka panjang dengan produsen baja tahan karat Outokumpu Corporation untuk memasok produk pengendalian tanah bagi tambang Kemi di Finlandia, tambang bawah tanah terbesar di negara tersebut dan satu-satunya tambang kromium yang beroperasi di Eropa. Jennmar telah mendirikan entitas khusus Jennmar Finland untuk menyederhanakan transaksi komersial bagi Outokumpu dan tim manajemen tambang. Berdasarkan perjanjian multi-tahun tersebut, Jennmar akan memasok berbagai peralatan penyangga tanah yang disesuaikan dengan kondisi bawah tanah Kemi, termasuk baut atap, baut kabel, jaring, aksesori baja, dan resin yang dapat dipompa. Perusahaan menyatakan akan memanfaatkan rantai pasokan global dan keahlian teknisnya untuk mendukung keselamatan, stabilitas, dan efisiensi produksi di operasi tersebut, serta akan bekerja sama dengan manajemen tambang Kemi dan tim teknis bawah tanah dalam proses manajemen perubahan terstruktur yang bertujuan mengoptimalkan operasi penambangan. Presiden Jennmar Eropa Mike Petkovich menggambarkan Kemi sebagai salah satu operasi penambangan terbesar dan paling mengesankan di Eropa. Tambang Kemi memiliki kapasitas pengolahan bijih sebesar 2,7 juta ton per tahun dan memasok kromium untuk produksi ferokrom dan baja tahan karat Outokumpu di Tornio, Finlandia utara, menjadikannya contoh langka rantai nilai kromium dari tambang hingga baja tahan karat yang sepenuhnya terintegrasi dan beroperasi di Eropa. Outokumpu mengoperasikan lokasi produksi di Finlandia, Jerman, Swedia, Belanda, Amerika Serikat, dan Meksiko. Perjanjian ini menegaskan investasi berkelanjutan dalam keandalan operasional satu-satunya sumber bijih kromium domestik Eropa pada saat produsen ferokrom di kawasan tersebut menghadapi persaingan terus-menerus dari material impor berbiaya lebih rendah.

1 jam yang lalu

[SMM Kilasan Kromium] Bijih Krom Menjadi Salah Satu dari Dua Sektor Pertambangan Afrika Selatan yang Tumbuh pada Juli saat Output Turun 7,5%

Baca Selengkapnya

[SMM Kilasan Kromium] Bijih Krom Menjadi Salah Satu dari Dua Sektor Pertambangan Afrika Selatan yang Tumbuh pada Juli saat Output Turun 7,5%

Produksi pertambangan Afrika Selatan turun 7,5% secara tahunan pada Juli 2026, dengan sepuluh dari dua belas sektor pertambangan negara itu mencatat penurunan, menurut rilis terbaru Statistik Afrika Selatan tentang Pertambangan: Produksi dan Penjualan. Bijih kromium menjadi satu dari hanya dua sektor yang mencatat pertumbuhan, naik 13,7% secara tahunan, bersama bijih mangan sebesar 4,9%. Logam golongan platinum menjadi kontributor negatif terbesar, dengan produksi turun 13,5% dan mengurangi 3,2 poin persentase dari angka utama. Produksi batu bara turun 7,5%, berkontribusi -2 poin persentase, sementara bijih besi turun 8,1% dengan kontribusi -1,3 poin persentase. Berlian mencatat penurunan paling tajam sebesar 48,2%, dengan nikel turun 18,8%, disertai pelemahan produksi emas dan tembaga. Secara penyesuaian musiman, produksi pertambangan turun 1,9% secara bulanan pada Juli, setelah kenaikan tipis 0,1% pada Juni dan penurunan 5,6% pada Mei. Bijih kromium juga menonjol dari sisi penjualan. Penjualan mineral pada harga berlaku turun 5,6% secara tahunan pada Juli, dengan emas sebagai kontributor negatif terbesar karena penjualannya turun 33,4%, mengurangi 8,5 poin persentase. Penjualan mineral non-logam lainnya turun 26% dan penjualan nikel turun 51,7%. Sebaliknya, penjualan bijih kromium naik 20%, berkontribusi 1,6 poin persentase dan menjadi kontributor positif terbesar, dengan penjualan batu bara naik 5% menambah 1 poin persentase. Penjualan mineral yang disesuaikan secara musiman pada harga berlaku turun 15,1% secara bulanan pada Juli, setelah kenaikan 2% pada Juni. Kepala Statistikawan Survei Stats SA Jean-Pierre Terblanche menggambarkan bulan tersebut sebagai penurunan tahunan yang signifikan bagi sektor secara keseluruhan, dengan bijih kromium dan mangan sebagai pengecualian dari kontraksi yang meluas.

1 jam yang lalu

Berita Terkait

[SMM Kilasan Kromium] Transnet Cetak Laba Pertama dalam Empat Tahun seiring Volume Rel Naik 4,9% menjadi 167,9 Juta Ton

Sep 17, 2026 20:43

[SMM Kilasan Kromium] Outokumpu Teken Kesepakatan Dukungan Jangka Panjang untuk Kemi, Satu-satunya Tambang Krom Aktif di Eropa

Sep 17, 2026 20:07

[SMM Kilasan Kromium] Bijih Krom Menjadi Salah Satu dari Dua Sektor Pertambangan Afrika Selatan yang Tumbuh pada Juli saat Output Turun 7,5%

Sep 17, 2026 19:58

Regulasi kepatuhan yang diperketat mendorong kenaikan biaya, harga ADC12 bergerak naik [Tinjauan Mingguan Skrap Aluminium dan Aluminium Sekunder]

Sep 17, 2026 19:47