Silicon social inventories shrank on steep declines in arrivals

11 September 2026.

Tharisa mengonfirmasi transisinya ke penambangan bawah tanah di Tambang Tharisa andalannya, di sisi barat daya Kompleks Bushveld Afrika Selatan, tetap sesuai jadwal dan anggaran, berjalan paralel dengan pembiayaan konstruksi Proyek Karo Platinum di Zimbabwe. Pengembangan kompleks bawah tanah Apollo, yang dimulai pada Maret 2026, berjalan menuju bijih run-of-mine pertama pada kuartal ini, dengan target produksi kondisi tunak sebesar 255.000 mt per bulan pada kuartal ketiga tahun kalender 2029. Kompleks Orion diperkirakan menyusul, dengan target bijih pertama pada tahun fiskal 2031 dan produksi kondisi tunak pada kuartal ketiga tahun kalender 2033. Secara keseluruhan, Tharisa menyatakan kedua kompleks bawah tanah tersebut diperkirakan akan memperpanjang penambangan di Tambang Tharisa, yang memproduksi konsentrat krom bersama PGM dari badan bijih yang sama, selama lebih dari 60 tahun setelah habisnya pit terbuka saat ini. Proyek bawah tanah ini sepenuhnya didanai melalui pinjaman pengembangan dari Absa dan Standard Bank serta fasilitas revolving berbasis aset dari Nedbank, pendanaan yang terpisah dari obligasi Nordik senilai US$300 juta yang diterbitkan minggu ini untuk Karo. Perusahaan tidak merinci berapa bagian dari output bijih run-of-mine masa depan Apollo atau Orion yang akan berupa material mengandung krom versus material mengandung PGM, sehingga dampak spesifik transisi bawah tanah terhadap volume konsentrat krom Tharisa masih perlu diklarifikasi seiring kedua kompleks tersebut meningkatkan produksi menuju kondisi tunak.

Tharisa menyatakan bahwa model penambangan bersama, di mana arus kas kromium mendukung pengembangan PGM sepanjang siklus komoditas, terus menjadi fondasi strategi pertumbuhannya, dengan harga spot kromium diperdagangkan pada US$290 per metrik ton per awal September 2026. Perusahaan mengungkapkan angka tersebut bersamaan dengan kabar bahwa mereka telah memperoleh Perjanjian Sewa Tambang Khusus dengan Pemerintah Zimbabwe, perjanjian offtake PGM jangka panjang dengan Valterra, serta menetapkan harga obligasi Nordik senior senilai US$300 juta berjangka lima tahun, tiga tonggak yang menurut perusahaan mengurangi risiko dan sepenuhnya mendanai pembangunan Proyek Platinum Karo di Great Dyke, Zimbabwe. CEO Phoevos Pouroulis mengatakan tonggak yang telah diselesaikan menandai momen transformatif bagi Tharisa, menggambarkan grup ini berkembang menjadi produsen PGM dan kromium multi-aset dan multi-yurisdiksi dengan umur tambang gabungan melebihi 60 tahun setelah Karo dan transisi bawah tanah Tambang Tharisa sama-sama berproduksi. Meskipun paket pembiayaan itu sendiri disusun di sekitar pengembangan PGM, kromium tetap menjadi tulang punggung pendanaan strategi tersebut: pengungkapan Tharisa membingkai pendapatan kromium sebagai penghasil kas sepanjang siklus yang memungkinkan grup ini mengejar proyek pertumbuhan PGM padat modal seperti Karo tanpa hanya bergantung pada pembiayaan eksternal, sebuah dinamika yang ditegaskan kembali alih-alih diubah oleh penetapan harga obligasi minggu ini.