SMM Morning Comments (Nov 12)

Telah Terbit: Nov 12, 2018 10:03 (GMT+8)

Simpan

SMM Morning Comments

SHANGHAI, Nov 12 (SMM) –

Copper: LME copper fell below the 60-day moving average with its MACD green line lengthening, as the US dollar gained after the midterm election. The SHFE 1901 contract registered the sixth consecutive trading day of decline as it dipped below the 60-day moving average and the Bollinger lower band. Copper prices are likely to see limited upward room in the short run. We expect the contract to trade at 48,800-49,200 yuan/mt with its LME counterpart trading at $6,020-6,080/mt today. Spot offers may receive some support as the prices of futures dipped and the delivery day approached. Spot premiums are seen at 10-50 yuan/mt today.

Aluminium: As the US postponed the deadline for sanctions on Russian aluminium producer Rusal, LME aluminium fell to the lowest of last Friday night at $1,954/mt. The SHFE 1901 contract also traded weakly below the five- and 10-day moving averages as the US dollar strengthened. It closed at 13,865 yuan/mt after it fell to a low of 13,845 yuan/mt. The contract will trade at 13,800-13,900 yuan/mt today with its LME counterpart at $1,950-1,990/mt. Spot discounts are seen at 60-20 yuan/mt.

Zinc: Short-term supply tightness buoyed the SHFE 1901 contract after it dipped to a low of 20,715 yuan/mt. As investors added their longs, it rebounded to a high of 21,180 yuan/mt, with resistance at the 10- and 40-day moving averages. It settled at 21,080 yuan/mt and may trade at 20,850-21,300 yuan/mt today. LME zinc also received support from longs and rose to a high of $2,535.5/mt. A higher US dollar, however, saw it close at $2,500/mt. It is likely to consolidate at $2,480-2,530/mt today.

Nickel: Rising shorts dragged the SHFE 1901 contract below the 95,000 yuan/mt level, to a low of 94,420 yuan/mt. This came after the contract diverged gradually from the daily moving average after opening, pressured by a stronger US dollar. LME nickel also weakened with resistance from the daily moving average. It closed at $11,415/mt with open interests up 2,558 lots to 229,000 lots. We expect it to trade around $11,500/mt with the SHFE 1901 contract trading at 94,500-96,000 yuan/mt today. Spot prices are set at 95,000-105,000 yuan/mt.

Lead: A strengthening US dollar dragged LME lead off its earlier highs to a low of $1,958.5/mt on Friday before the contract rebounded to the daily moving average to close at $1,967/mt. LME lead is expected to weaken, faced with a robust US dollar. In response to the losses in its LME counterpart, the SHFE 1812 contract saw a negative start on Friday night. After it fell to a low of 18,385 yuan/mt, the contract rebounded to the daily moving average at 18,450 yuan/mt and ended at 18,455 yuan/mt. The contract traded rangebound at high levels on Friday night, suggesting the divergence between shorts and longs, while technical indicators remained on an upward track with support at the 20-day moving average.

Tin: LME tin failed to extend its increase last Friday night as the US dollar rebounded. It lost $180/mt to settle at $19,110/mt with LME tin inventories dipping 150 mt to 2,920 mt. The SHFE 1901 contract also traded rangebound between 148,660 yuan/mt and 149,600 yuan/mt last Friday night. Potential tighter supplies in domestic market will support the contract in the short run. It is expected trade with support at 148,000 yuan/mt and resistance at 150,000 yuan/mt today.

Morning comments Futures movement

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

7 jam yang lalu

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Baca Selengkapnya

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Pemogokan pekerja di tambang tembaga Centinela milik Antofagasta di Chili dapat mengurangi produksi tembaga operasi tersebut pada November sekitar 50% jika penghentian kerja terus berlanjut, menurut perwakilan serikat pekerja. Pemogokan dimulai pada 7 Oktober setelah dua serikat pekerja menolak negosiasi lebih lanjut dengan Antofagasta Minerals menyusul kegagalan perundingan yang dimediasi pemerintah untuk mencapai kesepakatan. Kelompok pekerja tersebut mewakili lebih dari separuh operator tambang penting Centinela dan lebih dari 60% pekerja pemeliharaan peralatan. Serikat pekerja menyatakan dampak operasional awal diperkirakan akan memburuk secara bertahap karena aktivitas penambangan dan pengembangan tambang telah terdampak, sementara volume besar batuan sisa masih perlu dipindahkan. Mereka memperkirakan dampak penuh pemogokan akan semakin terlihat pada November, ketika produksi dapat turun hingga setengahnya. Antofagasta menyatakan tetap mempertahankan panduan produksinya meskipun terjadi pemogokan dan menolak berkomentar mengenai perkiraan serikat pekerja tentang potensi dampak produksi November. Perselisihan berpusat pada perbedaan upah dan tunjangan antar kelompok serikat. Perwakilan pekerja menginginkan tunjangan yang setara bagi karyawan tanpa memandang afiliasi serikat, sementara Antofagasta menyatakan jadwal perundingan telah dipisahkan sejak 2020 dan penyesuaian upah dinegosiasikan pada waktu yang berbeda. Perkiraan serikat pekerja tentang potensi penurunan produksi November sebesar 50% secara signifikan meningkatkan signifikansi pasokan dari pemogokan Centinela dibandingkan dengan penghentian kerja awal. Namun, perkiraan tersebut belum dikonfirmasi oleh Antofagasta, yang tetap mempertahankan panduan produksinya. Skala kehilangan tembaga aktual akan bergantung pada durasi pemogokan, tingkat gangguan terhadap aktivitas penambangan dan pemeliharaan, serta apakah negosiasi dilanjutkan sebelum November.

7 jam yang lalu

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Baca Selengkapnya

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Magna Mining telah menyetujui dimulainya kembali operasi Tambang Levack yang telah memiliki izin lengkap di Ontario, Kanada, setelah menyelesaikan Kajian Ekonomi Awal yang menguraikan produksi komersial selama 7,3 tahun dan perkiraan kebutuhan modal awal sebesar C$70,1 juta. Kajian Ekonomi Awal tersebut menguraikan rata-rata produksi tahunan yang dapat dibayarkan sekitar 36,8 juta pon setara tembaga selama periode produksi komersial, dengan output yang terdiri dari nikel, tembaga, dan logam mulia. Magna menargetkan dimulainya produksi komersial pada pertengahan 2028. Studi ini memperkirakan NPV setelah pajak pada tingkat diskonto 7% sebesar C$227,0 juta, IRR setelah pajak sebesar 92,4%, dan periode pengembalian modal 0,6 tahun berdasarkan asumsi kasus dasar yang digunakan dalam Kajian Ekonomi Awal. Rencana pengembangan melibatkan dimulainya kembali operasi bawah tanah yang ada dan pemanfaatan infrastruktur tambang yang telah tersedia. Setelah persetujuan dewan, Magna berencana untuk melanjutkan rekayasa rinci, pengembangan bawah tanah, dan aktivitas lain yang diperlukan untuk mendukung jadwal dimulainya kembali yang diusulkan. Kajian Ekonomi Awal mencakup sekitar 2,1 juta ton pendek Sumber Daya Mineral Terestimasi. Magna mengingatkan bahwa kajian ini bersifat awal dan keputusan untuk memulai kembali tidak didasarkan pada studi kelayakan Cadangan Mineral yang menunjukkan kelayakan ekonomi dan teknis. Persetujuan dewan membawa Levack dari evaluasi teknis menuju pelaksanaan dimulainya kembali, dengan produksi komersial ditargetkan pada pertengahan 2028 dan modal awal diperkirakan sebesar C$70,1 juta. Ekonomi Kajian Ekonomi Awal yang kuat mengindikasikan potensi pengembalian proyek yang menarik berdasarkan asumsi studi, tetapi penyertaan Sumber Daya Mineral Terestimasi dan tidak adanya kasus cadangan tingkat kelayakan berarti ketidakpastian pelaksanaan dan ekonomi tetap material. Perhatian kini akan beralih ke rekayasa rinci, pengembangan bawah tanah, dan penempatan modal seiring Magna bergerak menuju rencana dimulainya kembali.

7 jam yang lalu

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Baca Selengkapnya

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Ivanhoe Mines melaporkan bahwa Kompleks Tembaga Kamoa-Kakula di Republik Demokratik Kongo memproduksi 76.401 ton tembaga dalam produk yang dapat dijual pada kuartal III 2026, naik sekitar 19% dari 64.328 ton pada kuartal II. Perusahaan mempertahankan panduan produksi 2026 sebesar 290.000–310.000 ton, sambil menyatakan bahwa output cenderung mengarah ke batas bawah kisaran tersebut. Tembaga yang dapat dijual pada kuartal III terdiri dari 61.506 ton tembaga dalam bentuk anoda, 2.347 ton tembaga blister hasil pengolahan toll, 5.645 ton tembaga dalam konsentrat terak, dan 6.904 ton fines tembaga kadar tinggi yang ditetapkan untuk dijual. Ivanhoe menyatakan bahwa fines kadar tinggi tersebut telah diproduksi sebelumnya dan ditimbun sebelum diuji kadar, disurvei, dan ditetapkan untuk dijual selama kuartal berjalan. Konsentrator Fase 1, 2, dan 3 memproses total 3,493 juta ton bijih selama kuartal III, dibandingkan dengan 2,968 juta ton pada kuartal II. Kadar umpan gabungan rata-rata 2,22% tembaga, sementara perolehan mencapai 87,6%, dibandingkan dengan 87,4% pada kuartal sebelumnya. Tembaga yang terkandung dalam konsentrat meningkat menjadi 68.188 ton dari 61.134 ton pada kuartal II. Tingkat penambangan di Kamoa dan Kansoko meningkat sekitar 30% menjadi lebih dari 700.000 ton per bulan, setara dengan sekitar 8,5 juta ton per tahun. Ivanhoe menyatakan bahwa tingkat penambangan yang lebih tinggi diperkirakan akan terus mendukung produksi seiring dengan pemulihan operasi bawah tanah. Smelter di lokasi Kamoa-Kakula tetap beroperasi sekitar 60% dari kapasitas desainnya sebesar 500.000 ton per tahun selama kuartal berjalan. Smelter tersebut juga memproduksi rekor 118.638 ton asam sulfat berkekuatan tinggi pada kuartal III. Ivanhoe terus berupaya meningkatkan kualitas konsentrat dan mengurangi kadar silika yang berkontribusi pada peningkatan produksi konsentrat terak. Output tembaga yang dapat dijual Kamoa-Kakula pada kuartal III meningkat sekitar 19% secara kuartalan, didukung oleh tingkat penambangan yang lebih tinggi, peningkatan throughput konsentrator, dan penetapan fines tembaga kadar tinggi yang sebelumnya ditimbun untuk dijual. Namun, indikasi Ivanhoe bahwa produksi 2026 cenderung mengarah ke batas bawah kisaran panduan 290.000–310.000 ton menunjukkan bahwa kompleks tersebut masih berada dalam fase pemulihan dan peningkatan kapasitas.

7 jam yang lalu

Berita Terkait

Pemogokan Centinela Dapat Mengurangi Produksi Tembaga November hingga Setengahnya, Kata Serikat Pekerja

Oct 13, 2026 22:14 (GMT+8)

Magna Mining Menyetujui Dimulainya Kembali Tambang Levack, Menargetkan Produksi Komersial Pertengahan 2028

Oct 13, 2026 22:05 (GMT+8)

Ivanhoe Melaporkan 76.401 mt Tembaga Q3 dalam Produk yang Dapat Dijual di Kamoa-Kakula, Panduan Cenderung ke Batas Bawah

Oct 13, 2026 21:55 (GMT+8)

Tanah Longsor di Tambang El Teniente Milik Codelco di Chili Menewaskan Dua Pekerja, Operasi Dihentikan Sebagian

Oct 13, 2026 19:11 (GMT+8)