SMM Morning Comments (Jun 5)

Telah Terbit: Jun 5, 2018 09:39

Simpan

SMM Morning Comments

SHANGHAI, Jun 5 (SMM) –

Copper: Copper prices rose overnight as the US dollar weakened. Labour negotiations at BHP’s Escondida copper mine in Chile, the world’s largest copper mine, which began last week are also likely to weigh on supply. In light to the shutdown of the second largest copper smelter in India, SMM remains bullish on copper prices in the short term due to the expected supply shortage. We expect LME copper to trade at $6,950-7,000/mt today with SHFE 1807 contract at 51,800-52,300 yuan/mt. As prices of futures climbed, spot prices are seen lower at discounts of 20 yuan/mt to premiums of 40 yuan/mt.

Aluminium: LME aluminium came off a high overnight after it rose to a high of $2,343/mt as the US dollar rebounded. As its trading level expands upwards, we expect it to continue to rise today with a trading range at $2,300-2,340/mt. The SHFE 1807 contract fell overnight as support was limited and as shorts entered the market at highs. The SHFE aluminium index and 1807 contract both saw increases in open interest overnight. We expect the contract to trade at 14,550-14,750 yuan/mt today with spot discounts at 60-20 yuan/mt.

Zinc: LME zinc failed to break resistance at the 40-day moving average and consolidated at $3,112-3,121/mt overnight. With firm support from the 10- and 20-day moving averages, we expect LME zinc to rise to test the 40-day moving average today with a trading range at $3,080-3,130/mt. The SHFE 1807 contract hit a high of 24,260 yuan/mt overnight after it fell to a low of 24,020 yuan/mt. We expect it to hover around the 60-day moving average today with a trading range at 24,000-24,450 yuan/mt.

Nickel: As the US dollar weakened, LME nickel rebounded to above the daily moving average during the European trading session after it fell to a low $15,280/mt. It closed at $15,500/mt with LME nickel inventory down 894 mt to 286,752 mt. The SHFE 1807 contract also strengthened on a weaker US dollar and mostly traded above the daily moving average. We see it trading at 115,600-117,300 yuan/mt today with its LME counterpart hovering at highs. Spot prices are seen at 115,100-116,800 yuan/mt.

Lead: LME lead returned to an upward track and registered a high of $2,510/mt overnight after it fell to a low of $2,431/mt. We expect it to struggle around the $2,500/mt level today given strong pressure at that level. The SHFE 1807 contract broke rangebound trading and rose overnight. Longs dominated the market. Bullish sentiment is likely to prevail if the contract manages to stand firmly above high levels.

Tin: LME tin traded between the 10- and 20-day moving averages last night, and closed at $20,680/mt. The SHFE 1809 also dipped overnight to close 0.83% lower at 152,470 yuan/mt. The contract is expected to remain rangebound today with pressure from sluggish trading in the domestic spot market.

For editorial queries, please contact Daisy Tseng at daisy@smm.cn
For more information on how to access our research reports, please email service.en@smm.cn

Morning comments copper aluminium zinc lead nickel tin

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

5 jam yang lalu

Ivanhoe Perluas Sumber Daya Tembaga Western Forelands DRC sebesar 30%, Studi Kelayakan Awal Makoko Direncanakan pada 2027

Baca Selengkapnya

Ivanhoe Perluas Sumber Daya Tembaga Western Forelands DRC sebesar 30%, Studi Kelayakan Awal Makoko Direncanakan pada 2027

Ivanhoe Mines telah meningkatkan sumber daya tembaga terkandung di proyek eksplorasi Western Forelands di Republik Demokratik Kongo sekitar 30%, semakin memperluas skala penemuan tembaga Distrik Makoko. Pembaruan Sumber Daya Mineral 2026 mencakup 42 juta ton Sumber Daya Terindikasi dengan kadar tembaga 2,66% dan 612 juta ton Sumber Daya Tereka dengan kadar tembaga 1,80%, berdasarkan basis 100%. Ivanhoe menyatakan sekitar 64.000 meter pengeboran intan di 106 lubang yang diselesaikan sejak pembaruan sumber daya Mei 2025 meningkatkan tembaga terkandung menjadi sekitar 12 juta ton. Paket lisensi Western Forelands mencakup sekitar 2.426 km persegi, lebih dari enam kali luas Kompleks Tembaga Kamoa-Kakula yang berdekatan. Ivanhoe menggambarkan Western Forelands sebagai penemuan tembaga terbesar dan berkadar tertinggi di dunia dalam satu dekade terakhir. Perusahaan sedang melaksanakan program pengeboran eksplorasi rekor sepanjang 94.500 meter pada 2026, sementara estimasi sumber daya terbaru hanya mencakup pengeboran yang diselesaikan hingga 31 Maret. Ivanhoe berencana memperluas pengeboran lebih lanjut pada kuartal IV 2026, termasuk pekerjaan pengisian celah tambahan yang menargetkan mineralisasi dangkal dengan potensi penambangan terbuka. Studi kelayakan awal Makoko dijadwalkan dimulai pada kuartal I 2027, dengan perencanaan tambang konseptual telah mempertimbangkan beberapa tambang terbuka dangkal. Peningkatan 30% tembaga terkandung secara material memperkuat skala Makoko dan membawa proyek ini lebih dekat ke penilaian pengembangan formal. Studi kelayakan awal yang direncanakan menandai transisi penting dari eksplorasi menuju evaluasi potensi ekonomi tambang. Ivanhoe juga memperkirakan pengalamannya mengembangkan kompleks Kamoa-Kakula yang berdekatan akan mendukung jalur pengembangan yang lebih cepat. Namun, Makoko masih berada pada tahap studi awal, dengan kebutuhan modal, tingkat produksi, dan jadwal pengembangan definitif yang belum ditetapkan.

5 jam yang lalu

7 jam yang lalu

GACC: Impor bijih dan konsentrat tembaga Tiongkok periode Januari–Agustus mencapai 19,49 juta ton, turun 2,8% YoY

Baca Selengkapnya

GACC: Impor bijih dan konsentrat tembaga Tiongkok periode Januari–Agustus mencapai 19,49 juta ton, turun 2,8% YoY

7 jam yang lalu

Pasar Konsentrat Tembaga Global Mengetat seiring Perluasan Kapasitas Peleburan — Cochilco

Baca Selengkapnya

Pasar Konsentrat Tembaga Global Mengetat seiring Perluasan Kapasitas Peleburan — Cochilco

Pasar konsentrat tembaga global menghadapi ketatnya pasokan yang semakin struktural karena kapasitas peleburan tumbuh lebih cepat daripada ketersediaan konsentrat bagi pemroses pihak ketiga, menurut Komisi Tembaga Chili (Cochilco). Dalam Laporan Pasar Konsentrat dan Industri Peleburan 2026 yang baru dirilis, Cochilco menyatakan penurunan kadar bijih, keterlambatan proyek, dan gangguan operasional telah membatasi pasokan konsentrat dari sisi tambang, sementara kapasitas peleburan baru terus berkembang pesat, terutama di Tiongkok dan Indonesia. Ketidakseimbangan ini telah mendorong biaya peleburan dan pemurnian spot, atau TC/RC, mendekati nol dan dalam beberapa kasus mencapai level negatif selama 2025 dan 2026. Cochilco menyatakan tekanan ini tidak murni bersifat siklis, dengan mencatat bahwa sebagian produksi tambang di masa depan diperkirakan akan diproses di fasilitas terintegrasi di negara-negara penghasil alih-alih dijual ke pasar konsentrat komersial. Akibatnya, ketersediaan konsentrat bagi peleburan independen dapat tetap ketat bahkan jika pasokan tambang global membaik menjelang 2028. Laporan tersebut memperkirakan proyek-proyek yang teridentifikasi dapat menambah sekitar 8,2 juta metrik ton per tahun kapasitas peleburan setara tembaga halus secara global pada 2041, dengan sebagian besar pertumbuhan terkonsentrasi di Asia. Tiongkok dan India diperkirakan menyumbang hampir setengah dari penambahan yang direncanakan, yang semakin memperketat persaingan untuk bahan baku. Cochilco juga menyoroti posisi Chili di pasar. Negara tersebut menyumbang sekitar 23% dari produksi konsentrat tembaga global pada 2025 dan memiliki sekitar 5,44 juta metrik ton per tahun kapasitas pengolahan konsentrat, terbesar di Amerika Latin. Namun, peleburan Chili saat ini beroperasi hanya sekitar 60% dari kapasitas terpasang. Laporan tersebut memperkuat pandangan bahwa tekanan pada pasar konsentrat global dapat terus berlanjut bahkan jika pasokan tambang pulih. Ekspansi peleburan yang berkelanjutan tanpa pertumbuhan setara dalam pasokan konsentrat yang diperdagangkan secara bebas kemungkinan akan menjaga TC/RC tetap tertekan dan memperkuat posisi tawar para penambang. Bagi peleburan, profitabilitas mungkin semakin bergantung pada tingkat utilisasi yang lebih tinggi, efisiensi operasional yang lebih baik, dan pendapatan tambahan dari asam sulfat, energi, serta pemulihan logam ikutan alih-alih hanya mengandalkan pendapatan TC/RC.

7 jam yang lalu

Berita Terkait

Ivanhoe Perluas Sumber Daya Tembaga Western Forelands DRC sebesar 30%, Studi Kelayakan Awal Makoko Direncanakan pada 2027

Sep 08, 2026 21:24

GACC: Impor bijih dan konsentrat tembaga Tiongkok periode Januari–Agustus mencapai 19,49 juta ton, turun 2,8% YoY

Sep 08, 2026 19:18

Pasar Konsentrat Tembaga Global Mengetat seiring Perluasan Kapasitas Peleburan — Cochilco

Sep 08, 2026 19:13

Harga Tembaga Tinggi dan Permintaan Melemah Meredam Antusiasme Produksi di Perusahaan Batang Katoda Tembaga [Analisis SMM]

Sep 08, 2026 17:44