LME Base Metals Cash to 3-Month Backwardation/Contango (2017-9-25)

[SMM Tembaga Spot Shanghai] Menatap hari esok, dari sisi pasokan mungkin akan terlihat volume besar tembaga impor tiba di pelabuhan, tetapi masih butuh waktu dari kedatangan kapal, pemeriksaan bea cukai, dan masuk gudang hingga memasuki pasar spot, sehingga sulit memberikan dampak substansial pada pasar dalam jangka pendek. Saat ini, pasokan merek-merek utama yang beredar di wilayah Shanghai masih ketat, dengan tembaga kualitas standar arus utama dan tembaga kualitas tinggi tetap langka, dan pemasok masih menunjukkan keinginan untuk menahan harga tetap kuat. Dari sisi permintaan, harga tembaga terus berfluktuasi di level tinggi, dan perusahaan hilir semakin takut terhadap harga tinggi, dengan pembelian sebagian besar didorong oleh permintaan kaku dan penerimaan yang lemah terhadap premi tinggi. Selain itu, backwardation yang tinggi pada selisih harga antara kontrak berjangka bulan depan juga memberikan dukungan pada premi spot. Secara keseluruhan, premi spot diperkirakan tetap tinggi besok, atau sedikit menurun, dengan fokus pada laju kedatangan aktual tembaga impor dan perubahan sentimen pembelian hilir.

Katoda tembaga spot di Tiongkok Utara hari ini ditawarkan dengan premi 400-500 yuan/mt terhadap kontrak bulan berjalan, dengan premi rata-rata 450 yuan/mt, naik 550 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga transaksi rata-rata adalah 107.835 yuan/mt, naik 390 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.