SMM, 6 novembre :
Selon les données de SMM, le taux d'exploitation des producteurs de fil machine en cuivre secondaire s'est établi à 13,82 % cette semaine, en hausse de 1,83 point de pourcentage en glissement hebdomadaire mais en baisse de 13,75 points de pourcentage en glissement annuel. Parallèlement, l'écart de prix moyen entre le fil machine en cuivre cathodique et le fil machine en cuivre secondaire était de 1 445 yuans/tonne, en hausse de 578 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. En outre, la prime moyenne du fil machine en cuivre secondaire dans le Jiangxi par rapport aux contrats à terme sur le cuivre était de 590 yuans/tonne, en hausse de 24 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. Selon le modèle de marge brute de SMM pour les ventes de fil machine en cuivre secondaire, la marge brute hebdomadaire moyenne était de 417 yuans/tonne, en baisse de 243 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente.
Cette semaine (du 30 octobre au 5 novembre), le marché du fil machine en cuivre secondaire a été dominé par des primes élevées sur le cuivre cathodique. Les primes au comptant du cuivre cathodique sont passées de 1 225 yuans/tonne à 2 100 yuans/tonne, avec un bond de 600 yuans/tonne en une seule journée le 4 novembre qui a perturbé la structure contrats à terme-comptant. L'écart de prix entre le fil machine en cuivre cathodique et le fil machine en cuivre secondaire est revenu de 1 390 yuans/tonne à 1 040 yuans/tonne avant de se redresser fortement pour atteindre 2 080 yuans/tonne en fin de semaine. Les variations répétées des avantages apparents de substitution ne se sont pas traduites par une croissance régulière des achats physiques. Tout au long de la semaine, l'indice global du sentiment de vente des déchets de cuivre est passé de 2,48 à 2,37, tandis que l'indice du sentiment d'achat est tombé de 2,09 à 2,00. Acheteurs et vendeurs sont devenus plus prudents, et le marché a montré une impasse caractérisée par « des prix du cuivre en baisse sans offre plus souple, et des écarts qui se creusent sans transactions plus fortes ». Les entreprises de fil machine en cuivre secondaire ont montré un intérêt d'achat accru pendant le repli des prix du cuivre. Le 3 novembre, les commandes des utilisateurs finaux ont augmenté à mesure que les prix du cuivre baissaient, et la demande de matières premières des entreprises a naturellement rebondi. Les échanges intrajournaliers ont été principalement motivés par les usines cherchant activement des cargaisons. Cependant, face aux négociants maintenant des prix fermes et aux changements de références de tarification, les entreprises de fil machine ont généralement choisi d'attendre que les prix du cuivre se stabilisent avant de reprendre leurs achats réguliers. L'indice du sentiment d'achat a baissé au lieu d'augmenter, à 2,00, l'activité globale restant axée sur le réapprovisionnement selon les besoins et le contrôle des volumes de commandes. Bien que l'écart de prix entre le fil machine en cuivre cathodique et le fil machine en cuivre secondaire se soit élargi à 2 080 yuans/tonne en fin de semaine, les primes sur les matières premières et les taux de taxe sur facture ont érodé la majeure partie des avantages de l'écart, laissant l'amélioration de la compétitivité économique du fil machine en cuivre secondaire par rapport au fil machine en cuivre cathodique largement sur le papier. Notamment, les primes au comptant des déchets de cuivre par rapport aux contrats à terme ont également modifié la logique de tarification des commandes pour les entreprises d'anodes en cuivre issues de déchets : les commandes au comptant d'anodes en cuivre sont généralement réglées sur la base de la tarification de l'acheteur par rapport aux contrats à terme, mais avec des matières premières déjà à prime par rapport aux contrats à terme, le décalage des références de tarification entre la production et les ventes a créé des pertes relativement certaines et une exposition aux pertes pour les livraisons de commandes au comptant. Pour éviter les risques de prix dans ce mécanisme de tarification, certaines entreprises d'anodes en cuivre issues de déchets ont ajusté de manière proactive leur gamme de produits et sont revenues à la production de fil machine en cuivre secondaire. Ce changement a d'une part légèrement augmenté les sources d'approvisionnement en fil machine en cuivre secondaire, et d'autre part intensifié la concurrence pour l'approvisionnement en déchets de cuivre toutes taxes comprises déjà tendus. Cependant, avant que les contraintes de facturation et les primes sur les matières premières ne s'atténuent, la libération effective de la production issue de ce changement reste relativement limitée.
Dans l'ensemble, cette semaine, la contradiction centrale du marché du fil machine en cuivre secondaire a évolué, passant du précédent « les matières toutes taxes comprises ne peuvent pas être sourcées, les matières hors taxes ne peuvent pas être vendues » à un triple décalage : les primes élevées du cuivre cathodique ont redéfini la base de tarification des déchets de cuivre, les fournisseurs retenant leurs ventes et la tarification basée sur les récépissés d'entrepôt ont dominé la circulation, et les entreprises de fil machine ont adopté une approche attentiste pour leurs achats. La demande de réapprovisionnement qui aurait dû être libérée par la baisse des prix du cuivre a été compensée couche par couche par les primes au comptant, les changements de méthodes de cotation et les pertes. Le changement de production déclenché par les pertes sur les commandes au comptant d'anodes en cuivre est devenu une nouvelle variable du côté de la structure de l'offre.
En tant que premier consommateur mondial de cuivre, la chaîne industrielle chinoise est confrontée à trois défis majeurs : une dépendance croissante aux ressources en amont provenant de sources extérieures, une surcapacité dans la transformation intermédiaire et une demande en aval freinée par les prix élevés du cuivre. Pour aider l'industrie à naviguer dans ces changements, SMM s'est associée à des entreprises de la chaîne industrielle du cuivre pour compiler la « Carte de répartition de la chaîne industrielle du cuivre en Chine 2026 » en chinois et en anglais. Cliquez sur ce lien pour recevoir gratuitement un exemplaire de la carte de répartition de la chaîne industrielle du cuivre : . Contact pour la production conjointe SMM : Liu Mingkang 156 5309 0867
