Les contrats à terme rebondissent sous pression, les coûts de l'ADC12 apportent un soutien, évolution latérale [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé]

11.2 Commentaire du matin sur l'alliage d'aluminium moulé SMM

Contrats à terme : Vendredi soir, le contrat AD2701 a ouvert en hausse puis a progressivement reculé, montant à 22 925 yuans/mt avant de se replier pas à pas jusqu'à un creux de 22 720 yuans/mt, et a clôturé à 22 745 yuans/mt, en baisse de 0,33 %. Sur le graphique journalier, il a affiché une petite bougie baissière après que le rebond a rencontré une résistance. L'intérêt ouvert a légèrement augmenté, tandis que le volume de transactions a reculé. La dynamique de rebond semblait faible à court terme.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 30 octobre, la prime théorique du prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture de 10 h 15 du contrat à terme d'alliage d'aluminium moulé le plus traité (AD2701) était de 1 700 yuans/mt.

Certificats quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 30 octobre, le total des certificats d'alliage d'aluminium moulé enregistrés s'élevait à 8 919 mt, en baisse de 157 mt par rapport au jour de bourse précédent.

Déchets d'aluminium : Vendredi dernier, l'aluminium SMM A00 a clôturé à 23 780 yuans/mt, en hausse de 40 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent, tandis que les prix des déchets d'aluminium sont restés globalement stables, le marché restant sur la touche. Écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium : Le 30 octobre, les profilés d'aluminium mixtes sans peinture de Foshan s'élevaient à environ 2 062 yuans/mt, et les déchets d'aluminium tendus déchiquetés à environ 494 yuans/mt. Importations : Les prix des déchets d'aluminium zorba déchiquetés importés au port de Ningbo et au port de Tianjin étaient respectivement de 20 770 yuans/mt et 20 820 yuans/mt (taxes incluses), stables en glissement hebdomadaire. Côté offre, l'ampleur et l'intensité des contrôles fiscaux restaient la variable clé. Il était peu probable que la pénurie d'approvisionnement conforme et facturé s'atténue à court terme, et les détenteurs de matériel facturé disposaient d'une base solide pour maintenir des prix fermes. Côté demande, l'amélioration marginale des commandes d'alliage d'aluminium moulé devrait continuer à soutenir la série des déchets d'aluminium tendus, mais la croissance était modérée et le potentiel de hausse limité ; pour la série des déchets d'alliage d'aluminium corroyé, la prudence était de mise face à la transmission d'un repli dans un contexte de pression sur les stocks — si les entreprises d'alliage d'aluminium corroyé continuaient à faire pression pour des prix plus bas, la différenciation entre les qualités de déchets d'aluminium s'intensifierait davantage.

Silicium métal : La semaine dernière, les prix au comptant du silicium métal sont restés globalement stables. Au 30 octobre, le silicium #553 soufflé à l'oxygène de l'est de la Chine selon SMM se situait entre 9 400 et 9 500 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire, et le silicium #441 entre 9 500 et 9 600 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire. À court terme, les prix du silicium métal devraient maintenir une consolidation fluctuante, avec un centre légèrement plus ferme. À l’avenir, il faudra suivre l’avancement des réductions saisonnières de production des entreprises de silicium du sud-ouest en fin de mois, le rythme d’exécution des réductions de production de polysilicium, ainsi que les perturbations potentielles sur la production ou le sentiment au Xinjiang liées aux politiques hivernales de protection de l’environnement.

Marché hors Chine : Les cotations actuelles d’ADC12 hors Chine ont légèrement reculé à 3 050–3 090 $/t. La rentabilité immédiate à l’importation s’est améliorée et est repassée au-dessus du seuil de rentabilité, et la fenêtre théorique d’importation s’est ouverte. À l’avenir, il conviendra de prêter attention à l’impact des variations des cotations hors Chine et des taux de change sur l’afflux de matières importées.

Résumé : Vendredi dernier, le marché de l’ADC12 est resté globalement stable. La volonté du secteur d’ajuster les prix était relativement limitée, et les cotations dominantes sont restées largement stables. Le sentiment du marché demeurait prudent, mais les prix des déchets d’aluminium du côté des matières premières étaient relativement fermes. Avec une offre conforme limitée, les coûts de production de l’ADC12 continuaient de contraindre les prix au comptant, laissant une marge de baisse relativement limitée. Parallèlement, la demande finale n’avait pas montré d’amélioration nette, et les achats en aval restaient principalement liés à une demande rigide, tandis que les ajustements à la hausse des prix au comptant manquaient également d’un soutien suffisant des transactions. Dans l’ensemble, les prix de l’ADC12 devraient continuer d’évoluer latéralement dans une fourchette étroite à court terme : le côté coûts limitait la baisse, tandis que le côté demande freinait le rebond. Le marché devait encore surveiller l’évolution des contrats à terme et les achats réels en aval.

[Déclaration sur la source des données : À l’exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques et d’échanges avec le marché, en s’appuyant sur les modèles de base de données internes de SMM, à titre de référence uniquement et ne constituant pas un conseil décisionnel.]