[La contraction de l'offre de minerai de fer au Brésil assombrit les perspectives de demande de Capesize]

SGX a progressé de 3,6 % sur la semaine, l'essentiel de la hausse provenant des rachats de positions courtes de jeudi ; les stocks des 35 ports ont augmenté de 1,08 million de tonnes en une semaine, la production de fonte a continué de baisser et les pertes des aciéries se sont creusées. La poursuite du mouvement dépend d'une baisse du prix du coke et d'une reprise de la production de fonte.

Vale a publié ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre, annonçant un EBITDA pro forma de 3,5 milliards de dollars US, en baisse de 20 % sur un an et de 14 % par rapport au trimestre précédent. L'entreprise a attribué ce repli principalement à la baisse des prix réalisés des fines de minerai de fer, à l'appréciation du réal brésilien et à la hausse des coûts de soutage. Le prix moyen réalisé des fines de minerai de fer s'est établi à 85,1 dollars US la tonne, en baisse de 10 % tant sur un an que par rapport au trimestre précédent. La production de minerai de fer a reculé de 6 % sur un an, tandis que les ventes ont progressé de 0,3 % pour atteindre 86,3 millions de tonnes. Vale a lié la baisse de la production à la disponibilité réduite du tout-venant à Serra Norte, et a indiqué que la reprise de Fábrica et de Viga, un meilleur accès au minerai d'hématite et la performance soutenue de S11D devraient favoriser une production plus élevée au quatrième trimestre. L'entreprise a réaffirmé ses prévisions de production de minerai de fer pour 2026, comprises entre 335 et 345 millions de tonnes, et a déclaré rester en mesure d'atteindre le bas de cette fourchette. Les dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année devraient se situer dans le bas de la fourchette indicative de 5,4 à 5,7 milliards de dollars US. Les métaux de base ont partiellement compensé la faiblesse du minerai de fer. Les ventes de cuivre ont reculé de 4 % en raison de la maintenance planifiée qui se poursuit à Sossego, tandis que Salobo a enregistré une production record au troisième trimestre. Les ventes de nickel ont augmenté de 16,1 % et la production de nickel a progressé de 6 % sur un an. Vale a maintenu ses prévisions de production de cuivre de 360 000 à 380 000 tonnes et ses prévisions de nickel de 185 000 à 200 000 tonnes, la direction s'attendant à ce que les deux métaux terminent dans la moitié supérieure de ces fourchettes. Les coûts globaux du cuivre devraient clôturer l'année près du bas de la fourchette indicative, tandis que les coûts du nickel devraient s'améliorer après la maintenance planifiée. Le directeur général Gustavo Pimenta a déclaré que l'entreprise construisait une plateforme de minerai de fer plus flexible et faisait progresser la croissance du cuivre grâce au projet approuvé Salobo CPF, destiné à utiliser l'infrastructure existante et à soutenir l'expansion à plus long terme du cuivre. [SMM Minerai de fer]