Chine : le lingot de magnésium atteint son plancher avec un léger rebond, la demande reprend mais la dynamique reste limitée [Revue hebdomadaire du magnésium SMM]

1 Analyse du marché

1 Dolomite

Cette semaine, le prix départ usine hors taxes de la dolomite 1-3 cm (Wutai) s'établissait à 128 yuans/tonne, stable en glissement hebdomadaire, et le prix départ usine hors taxes de la dolomite 2-4 cm (Wutai) à 158 yuans/tonne, stable en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les prix livrés intérieurs de la dolomite se sont consolidés. Côté offre, plusieurs mines majeures autour de Wutai et Wenxi au Shanxi sont restées à l'arrêt, resserrant l'offre locale de qualité supérieure et maintenant une offre régionale tendue. Les fonderies de magnésium primaire ont élargi leur rayon d'approvisionnement, avec des réapprovisionnements accrus depuis des zones de production telles que Hebi au Henan, Datong au Shanxi et Shiyan au Hubei. L'offre globale est progressivement devenue plus abondante, atténuant le déséquilibre offre-demande antérieur. Les cotations dans les zones de production sont restées stables, avec des prix livrés concentrés entre 170 et 180 yuans/tonne. À court terme, les prix devraient rester stables jusqu'à l'annonce d'une reprise de la production minière.

1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu et Shenmu - principales zones de production)

Cette semaine, les prix du magnésium étaient déprimés. À l'heure de la publication, les cotations dominantes pour le lingot de magnésium 99,90 % dans les principales zones de production s'établissaient entre 15 050 et 15 150 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier.

Cette semaine, les prix du magnésium ont d'abord baissé puis remonté. Côté offre, les fonderies de magnésium primaire, prises entre le soutien des coûts et la pression de l'offre, cherchaient un point d'équilibre. La plupart des fonderies ont vendu de petits volumes à bas prix, et l'offre à bas prix était généralement limitée cette semaine. Côté demande, la demande finale globale ne s'est pas nettement améliorée, mais la demande d'approvisionnement s'est sensiblement redressée par rapport aux niveaux antérieurs, attirée par les bas prix. Les transactions globales sur le marché se sont clairement reprises, et les prix du magnésium ont touché un plancher grâce au soutien de la demande. En résumé, en raison d'une répartition inégale des stocks entre les fonderies de magnésium primaire, le marché du magnésium a affiché cette semaine une offre insuffisante à court terme, et les prix ont atteint un plancher. Cependant, à mesure que les prix du magnésium continuaient de monter, l'offre disponible sur le marché a augmenté, inversant à nouveau le schéma offre-demande à court terme. Les prix du magnésium devraient manquer de dynamique haussière.

1.2.2 Lingot de magnésium (port de Tianjin - FOB Chine)

Cette semaine, les prix FOB Chine étaient cotés entre 2 160 et 2 260 dollars/tonne, avec une moyenne de 2 210 dollars/tonne. Prix FOB du lingot de magnésium en hausse de 10 $/t en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les prix FOB du lingot de magnésium ont d'abord été stables puis ont augmenté, principalement soutenus par l'amélioration des transactions liées aux achats de livraison échelonnée, couplée au maintien ferme des prix par les fonderies de magnésium primaire en amont qui ont limité leurs ventes, poussant les prix du lingot de magnésium à rebondir légèrement. Parallèlement, les taux de change du commerce extérieur se sont légèrement améliorés récemment, et les négociants ont ajusté les cotations FOB en fonction des prix départ usine domestiques. Cependant, des contraintes subsistent : bien que des demandes de renseignements du commerce extérieur soient apparues, les utilisateurs finaux en aval ont fortement poussé à la baisse des prix, comprimant continuellement les marges des négociants et freinant leur volonté de prendre des commandes et de constituer des stocks. Par conséquent, bien que les prix du commerce extérieur du lingot de magnésium aient légèrement augmenté, la hausse dépend encore de l'acceptation des achats par les utilisateurs finaux et de l'exécution effective des commandes ultérieures. À court terme, les prix devraient évoluer latéralement.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, les prix départ usine hors taxes dominants de la poudre de magnésium 20-80 mesh en Chine étaient de 16 300 à 16 400 yuans/t ; les prix FOB Chine étaient de 2 320 à 2 420 $/t.

Cette semaine, le marché de la poudre de magnésium s'est globalement consolidé sur une note faible. Les prix ont fluctué en tandem avec la matière première, le lingot de magnésium, restant stables en début de semaine puis baissant légèrement en milieu de semaine à mesure que les coûts du semi-coke et du ferrosilicium diminuaient. La demande est restée médiocre, les utilisateurs domestiques en aval effectuant principalement des achats juste-à-temps de petites commandes, sans stockage concentré observé. Le commerce extérieur a été sous pression à la fois par les taux de change et la faible demande étrangère, avec de nouvelles commandes progressant lentement. Dans l'ensemble, le marché de la poudre de magnésium devrait continuer à se consolider en fonction du coût du lingot de magnésium à court terme.

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, les prix départ usine hors taxes dominants de l'alliage de magnésium en Chine étaient de 16 900 à 17 200 yuans/t, et les prix FOB dominants de l'alliage de magnésium en Chine étaient de 2 445 à 2 535 $/t.

Cette semaine, le marché de l'alliage de magnésium est resté morose. Du côté de l'offre, les fonderies d'alliage de magnésium ont traversé un hiver industriel. L'industrie de l'alliage de magnésium a généralement signalé que les commandes du quatrième trimestre se sont fortement contractées cette année, certaines fonderies d'alliage de magnésium voyant leurs commandes réduites de moitié. Les fonderies ont successivement réduit leurs taux d'exploitation, mais peinent encore à inverser la surproduction actuelle d'alliage de magnésium. Côté demande, la consommation finale d'alliage de magnésium est principalement soutenue par les deux-roues électriques et l'automobile. Actuellement, les constructeurs automobiles évoluent dans un environnement difficile, le remplacement de l'aluminium par le magnésium progresse lentement et la demande des entreprises de moulage sous pression de magnésium s'est donc contractée. En résumé, la demande des fonderies d'alliage de magnésium ne montre aucun signe clair de reprise à court terme, et le marché devrait rester morose.

2 Résumé hebdomadaire

Cette semaine, la chaîne industrielle du magnésium a affiché une tendance d'abord baissière puis haussière, se consolidant sur une note de faiblesse. Pour la matière première, la dolomite, les mines locales à haute teneur du Shanxi sont restées suspendues et en tension, et les fonderies ont élargi leur rayon d'approvisionnement pour compléter les stocks, maintenant les prix de la dolomite stables. Le lingot de magnésium dans les principales zones de production a légèrement reculé au cours de la semaine, mais les achats au comptant se sont quelque peu redressés grâce à l'attrait des prix bas, et les prix ont touché un plancher. Cependant, après la libération de l'offre, la dynamique haussière est restée insuffisante. Les prix FOB du commerce extérieur ont également légèrement progressé, avec des transactions améliorées grâce aux livraisons échelonnées, mais les utilisateurs finaux à l'étranger ont fortement poussé à la baisse des prix, limitant le potentiel de hausse. La poudre de magnésium s'est consolidée en phase avec les coûts du lingot de magnésium, la demande intérieure comme extérieure à la Chine étant faible et seules de petites commandes au comptant étant maintenues. Les commandes d'alliage de magnésium se sont nettement contractées au quatrième trimestre, et les fonderies ont réduit leurs taux d'exploitation mais peinent encore à atténuer la surproduction. La demande finale des secteurs automobile et autres manque de dynamisme, et les perspectives à court terme restent globalement faibles. Il convient de suivre la mise en œuvre des réductions de production dans les fonderies nationales et les commandes d'approvisionnement à l'étranger.