[SMM Acier] BRC UE : les distributeurs déstockent face à une demande faible, les réductions de l'offre se heurtent aux importations à bas prix

SMM a appris que l'oxyde de molybdène en entrepôt à Rotterdam était coté à 33,65 $/lb Mo EXW le 3 novembre, tandis que le dernier niveau en entrepôt à Busan atteignait 33,60 $/lb Mo EXW le 4 novembre, soit environ 5 598 RMB/mtu, TVA incluse, sur la base du taux de change SMM du jour. Le ferromolybdène européen était également coté à 78,30 $/kg Mo. L'écart entre Rotterdam et Busan s'est resserré à seulement 0,05 $/lb Mo, indiquant que les niveaux du marché physique en Europe et en Asie ont largement convergé. Les volumes de transactions, les conditions de paiement et les calendriers de livraison n'ont pas encore été divulgués.

Aujourd'hui, les contrats à terme sur les bobines laminées à chaud (HRC) ont d'abord baissé puis augmenté, le contrat le plus échangé HC2701 clôturant à 3 161 yuans/tonne, en hausse de 0,29 % en séance. Les prix de transaction sur le marché au comptant ont été pour la plupart relevés de 10 à 20 yuans/tonne par rapport aux niveaux précédents, et les échanges intrajournaliers se sont quelque peu améliorés. La demande reste la principale contrainte, car la reprise des commandes dans les secteurs manufacturiers en aval tels que l'automobile, la mécanique et les tubes soudés demeure lente. Les entreprises en aval maintiennent une stratégie de stocks faibles, n'achetant que de petits volumes selon leurs besoins. Selon les données régionales sur les stocks publiées par SMM, les performances ont été mitigées. Zhangjiagang et Ningbo ont enregistré une accumulation des stocks, tandis que Tangshan, Shanghai et Lecong ont surtout connu une baisse des stocks. Compte tenu de la maintenance qui sera mise en œuvre ultérieurement sur les lignes de laminage de plusieurs aciéries, la baisse du côté des coûts s'est légèrement atténuée, offrant un certain soutien aux prix des HRC. Les prix des HRC devraient évoluer latéralement à court terme, avec une marge de progression comme de repli limitée.

Ternium (NYSE : TX) a annoncé un chiffre d'affaires net de 4,64 milliards de dollars au T3 2026, en hausse d'environ 17 % sur un an, avec un bénéfice de 1,42 dollar par ADS. L'EBITDA ajusté a progressé à 785 millions de dollars, soit une marge de 17 % ; le résultat opérationnel a atteint 578 millions de dollars. Les expéditions d'acier ont augmenté d'environ 8 % sur un an pour atteindre 4,044 millions de tonnes, portées par une demande mexicaine plus soutenue. Une perte fiscale différée de 116 millions de dollars liée à la dépréciation du peso a plafonné le résultat net à 368 millions de dollars, dont 279 millions de dollars attribuables aux propriétaires. Les expéditions minières ont reculé de 12 % à 2,832 millions de tonnes après la mise à l'arrêt partielle de Mineração Usiminas. Le flux de trésorerie opérationnel s'est établi à 613 millions de dollars et les investissements à 398 millions de dollars, principalement pour la nouvelle aciérie de Pesquería, rendant le flux de trésorerie disponible positif à 215 millions de dollars et la trésorerie nette à 22 millions de dollars. Un dividende intérimaire de 0,90 dollar par ADS a été déclaré ; l'EBITDA du T4 est attendu globalement stable.