En octobre 2026, la production d'argent SMM #1 a chuté de 5,03 % en glissement mensuel ; la production cumulée en 2026 était d'environ 16 000 tonnes, en hausse de 3,72 % en glissement annuel.
La baisse de la production de lingots d'argent ce mois-ci provenait principalement de deux sources : premièrement, l'argent non minéral, car la production d'argent recyclé a été largement interrompue pendant les vacances de la fête nationale ; deuxièmement, l'argent sous-produit des concentrés de cuivre, car certaines régions de fusion du cuivre ont subi des arrêts de maintenance, laissant certaines usines sans production d'argent pendant le mois et avec des expéditions réduites. Certaines fonderies de cuivre devraient poursuivre leurs arrêts de maintenance en novembre et décembre, et la production pourrait légèrement fluctuer ; entre-temps, la production de lingots d'argent dans les fonderies de plomb-zinc se redresse progressivement depuis septembre. Dans l'ensemble, l'augmentation de la production de lingots d'argent cette année a principalement bénéficié de l'augmentation des importations de concentrés argentifères.
Dans le photovoltaïque, la production de nitrate d'argent SMM a chuté de 13,48 % en glissement mensuel en octobre, avec une production cumulée en 2026 d'environ 6 000 tonnes, en baisse de 17,59 % en glissement annuel. La baisse de ce mois-ci était principalement due au stockage avant les vacances fin septembre, qui a avancé d'environ une semaine la demande. Sur l'ensemble de l'année, l'utilisation de l'argent dans le secteur photovoltaïque reste sur une tendance à la baisse.
En octobre, sur le marché au comptant des lingots d'argent, le marché a maintenu les prix de transaction à une légère prime par rapport au SGE Ag (T+D), soutenu par plusieurs vagues de consommation échelonnées : premièrement, un important stockage avant les vacances fin septembre ; deuxièmement, la demande saisonnière de bijoux pendant les vacances de la fête nationale, menée par Shenzhen, qui s'est prolongée jusqu'en octobre ; troisièmement, la baisse de survente de l'argent après la publication des données de l'IPC à la mi-mois, qui a stimulé le réapprovisionnement en aval ; et quatrièmement, l'escalade des conflits géopolitiques en fin de mois qui a poussé les prix de l'argent à toucher à nouveau un plancher, déclenchant une autre vague de consommation. À la fin du mois, cependant, la dynamique globale de consommation des utilisateurs finaux s'était quelque peu affaiblie, et les usines de lingots d'argent ont commencé à reprendre la production et les expéditions. Les stocks du SHFE ont montré une baisse soutenue suivie d'une stabilisation, avec un déstockage des stocks sociaux SMM d'environ 68 tonnes par rapport à la fin du mois précédent au 29 octobre.
Le marché s'attend à ce que la reprise de la consommation d'octobre ait été davantage motivée par la saisonnalité et la baisse de survente de l'argent, ce qui a conduit à un stockage précoce et a dans une certaine mesure avancé la consommation du quatrième trimestre. Si le secteur photovoltaïque continue de s'affaiblir et que la consommation saisonnière s'estompe progressivement, les échanges sur le marché reviendront progressivement à un état de stagnation.
