[Revue quotidienne SMM sur la puissance de calcul] L'indice grimpe de 8,99 % pour atteindre un nouveau sommet, le rachat complet du système A100 est coté à 1,16 million

[Aperçu du marché]

L'indice composite des prix de location de puissance de calcul SMM a clôturé à 18,91 yuans/carte-heure, en hausse de 1,559 yuan par rapport au jour de cotation précédent (23 octobre), soit une augmentation de 8,99 %, équivalant à environ 108 900 yuans/unité-mois pour une machine complète à huit cartes, le niveau le plus élevé depuis le 8 octobre. Les 19 cotations de référence mensuelles sont restées inchangées par rapport à la lecture précédente ce jour-là, les mouvements de prix étant concentrés sur les cotations de détail et à court terme. L'indice du volume des transactions a reculé à 317,139 le même jour, en baisse de 10,35 % par rapport au 23 octobre, tandis que l'indice de sentiment s'établissait à 208,145, en baisse de 1,15 %, avec une hausse des prix et une contraction des transactions coexistant dans la même direction. Côté collecte des prix, quatre pistes ont été suivies en parallèle ce jour-là : un lot de ressources de location à court terme de machines complètes à huit cartes H100 dans l'est de la Chine a été coté à environ 90 000 yuans/unité-mois et a été écoulé ; un rachat ferme d'une machine complète à huit cartes A100 80G a été coté à 1,16 million de yuans/unité ; dans le delta du Yangtsé, le loyer mensuel de 10 unités de H20 141G est resté à 59 000 yuans après passage à une durée ferme de deux ans ; une offre groupée d'un canal pour 32 unités de machines complètes 910B3 n'a pas abouti et, après division en plus petits lots, 16 unités ont été louées.

[Mise à jour des prix SMM]

L'indice composite s'établissait à 18,91 yuans/carte-heure, en hausse de 1,559 yuan en glissement journalier, soit +8,99 % ; les tranches haute, basse et moyenne étaient toutes à 18,91, équivalant à 108 900 yuans/unité-mois pour une machine complète à huit cartes. La série de la semaine écoulée était de 17,194 le 16 octobre, 17,093 le 19 octobre, 17,231 le 20 octobre, 17,183 le 21 octobre, 17,226 le 22 octobre, 17,351 le 23 octobre, puis a bondi à 18,91 le 26 octobre, la plus forte hausse quotidienne depuis le 8 octobre. Les 19 cotations de référence mensuelles sont restées inchangées : H100 delta du Yangtsé 14,32 yuans/carte-heure (équivalant à 82 500 yuans/unité-mois), H100 région ouest 14,06 yuans (équivalant à 81 000 yuans/unité-mois), H800 Beijing-Tianjin-Hebei 12,37 yuans, H20 Beijing-Tianjin-Hebei 7,38 yuans et Chengdu-Chongqing 7,9 yuans, A100-80G delta du Yangtsé 6,6 yuans (équivalant à 38 000 yuans/unité-mois), A800-80G delta du Yangtsé 6,08 yuans, A800-40G delta du Yangtsé 3,04 yuans, 4090 delta du Yangtsé 1,26 yuan ; les autres éléments des mêmes familles n'ont également enregistré aucun changement selon les régions. L'indice du volume de transactions s'établissait à 317,139, en baisse de 10,35 % par rapport à 353,744 le 23 octobre et de 15,6 % par rapport à 375,768 le 19 octobre ; l'indice de sentiment s'établissait à 208,145, en baisse de 1,15 % par rapport au 23 octobre.

[Note quotidienne]

Premièrement,H100 un lot de machines complètes à huit cartes (80 Go de VRAM) en location courte durée mis en ligne à la mi-octobre par un canal de l'est de la Chine avait été écoulé ces derniers jours, avec un devis externe d'environ 90 000 yuans/unité-mois ; le centre de données était situé dans l'est de la Chine. Le canal indiquait que les mises à disposition de H100 en location courte durée étaient extrêmement limitées, et que les unités pouvaient être vendues en un à deux jours après leur mise en ligne. Sur la base du prix de référence H100 du delta du Yangtsé du 23 octobre de 14,32 yuans/carte-heure, le tarif mensuel équivalent pour une machine complète de même configuration était d'environ 82 500 yuans/unité-mois ; ce devis était supérieur au niveau converti. La catégorie fiscale du devis n'étant pas précisée, aucune conclusion n'a été tirée sur l'écart de prix en pourcentage entre les deux.

Deuxièmement,A100 80G deux devis de rachat sont apparus ce jour-là pour des machines complètes : un canal proposait 1,16 million de yuans/unité, tandis qu'un autre affichait 1,2 million de yuans/unité en externe, avec son propre budget d'approvisionnement autour de 1,1 million de yuans/unité. Il s'agissait dans les deux cas de machines complètes à huit cartes, dans le cadre d'une transaction d'équipement, et non d'une location. En utilisant le tarif mensuel de 38 000 yuans/unité-mois converti à partir du prix de référence A100-80G du delta du Yangtsé de 6,6 yuans/carte-heure ce jour-là comme comparaison statique, un rachat à 1,16 million de yuans impliquait une période de récupération d'environ 30 mois, hors électricité, coûts d'exploitation et de maintenance, et coûts de financement.

Troisièmement,H20 141G 10 unités de machines complètes bare-metal élastiques à huit cartes dans le delta du Yangtsé ont été mises à disposition en externe, configurées avec double Intel Xeon 6767P, 32×64 Go DDR5 6400, 4×3,84 To NVMe, réseau RoCE, avec un loyer mensuel TTC de 59 000 yuans/unité ; la durée du bail a été modifiée en une durée ferme de deux ans, paiement d'un mois de caution pour un mois de loyer, avec une bande passante à 15 yuans/M/mois et un stockage haute performance à 400 yuans/To facturés séparément. Par rapport au devis du 12 octobre dans l'est de la Chine pour 10 unités du même modèle sous une durée ferme d'un an, également à 59 000 yuans/unité-mois, la durée a été prolongée d'un an à deux ans sans remise de prix.

Quatrièmement,910B3 le devis groupé d’un canal pour 32 machines complètes n’avait auparavant pas trouvé preneur ; après passage à un placement en lots fractionnés, 16 unités ont été louées. Au 26 octobre, les 16 unités restantes étaient toujours proposées à la location, avec un loyer mensuel indiqué de 15 000 yuans/unité.

Cinquièmement, de nouveaux devis sont apparus du côté des achats fermes de puissance de calcul domestique : un canal a coté le prix de transaction des machines complètes Ascend 950DT, avec l’Atlas 650 et le 650E à environ 2,6 millions de yuans et 3,55 millions de yuans par unité, respectivement, configurés avec 8×950DT (425 TFLOPS par carte, 96 Go de VRAM), 2×Kunpeng 950, 24×64G DDR5, 480T SATA plus 4×3,84T NVMe. Le canal a indiqué que les 650 et 650E étaient en stock, que le 850 avait un volume limité, et que les nœuds ultra refroidis par liquide pourraient être livrés en fin d’année à raison de 1 à 2 baies. Le même jour, un autre canal a proposé au comptant 16 serveurs PRO6000, toutes taxes comprises, dans une fourchette de 170 000 yuans (le texte original ne divulguait pas les derniers chiffres), soit un niveau inférieur au devis du 14 octobre de 181 000 yuans/pièce pour 24 pièces du même modèle ; un lot de machines complètes 5090 avait également été écoulé, le prix n’étant pas divulgué.

[Point de vue SMM]

Premièrement, l’indice a augmenté de 8,99 % en une seule journée pour atteindre un nouveau sommet depuis le 8 octobre, mais aucun des 19 prix de référence mensuels n’a bougé ; les variations se sont concentrées dans les cotations de détail et à court terme. La hausse de l’indice a été principalement portée par le côté des vendeurs, tandis que le côté des transactions mensuelles n’a pas progressé, reflétant une divergence « les cotations montent, les transactions restent inchangées », plutôt qu’un relèvement général du niveau des prix dans toutes les catégories.

Deuxièmement, la divergence entre volumes et prix s’est intensifiée ce jour-là : alors que l’indice augmentait de 8,99 %, l’indice du volume des transactions est tombé à 317,139, en baisse de 10,35 % en glissement journalier et de 15,6 % en cumul depuis le 19 octobre, tandis que l’indice de sentiment reculait simultanément de 1,15 %. La hausse des prix et la contraction des transactions ont coexisté dans le même sens, indiquant que le point haut actuel reflétait une disponibilité plus restreinte des ressources accessibles plutôt qu’une expansion de la demande mensuelle.

Troisièmement, trois pistes du côté de la collecte des prix pointaient vers la même conclusion : le stock au comptant était tendu sur le cycle court, et le blocage des prix sur cycle long était difficile à obtenir. La machine complète H100 à huit cartes a été écoulée en deux semaines après avoir été mise en vente à environ 90 000 yuans ; le canal a indiqué que les mises à disposition étaient extrêmement limitées et que les unités pouvaient être vendues un à deux jours après leur mise en ligne. Pour ce lot de H20 141G, la durée de location des 10 unités est passée d'un an à deux ans, mais le prix est resté à 59 000 yuans sans remise ; le vendeur a troqué une durée de location plus longue contre un paiement initial réduit plutôt que d'accorder une concession de prix. Le rachat intégral de l'A100 80G à 1,16 million de yuans correspondait à un retour sur investissement statique d'environ 30 mois ; comparé au loyer mensuel, le rachat présentait déjà un certain avantage de prix, mais exigeait que l'acheteur supporte les coûts d'électricité, d'exploitation et de maintenance, ainsi que de financement.

Quatrièmement, la structure de la demande évoluait : la demande pour une commande importante de 128 unités H100 subsistait, mais n'acceptait qu'une durée de trois ans et excluait explicitement une durée de cinq ans. Pour l'A100 80G, certains canaux acquéraient des machines complètes, ramenant le budget d'approvisionnement à environ 1,1 million de yuans par unité ; il restait un écart d'environ 8 % par rapport à son prix affiché de 1,2 million de yuans, et la conclusion d'un accord dépendait des concessions du côté de l'offre. Sur le marché intérieur, le prix de transaction des machines complètes Ascend 950DT apparaissait pour la première fois dans la série de collecte des prix ; selon la définition du rachat, la relation de son écart de prix par rapport aux modèles internationaux grand public nécessitait encore davantage d'échantillons.