Les fondamentaux font preuve d'une forte résilience, les prix du plomb pourraient continuer à se consolider [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb SMM]

         La semaine prochaine, sur le front des données macroéconomiques, le taux de croissance annuel du PIB de la Chine au T3, la lecture finale de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre aux États-Unis, et la lecture finale des anticipations d'inflation à un an pour octobre aux États-Unis seront publiés. Récemment, le président de la Fed, Warsh, a déclaré lors des assemblées annuelles 2026 du FMI et du Groupe de la Banque mondiale à Bangkok que les conditions mondiales ont largement évolué comme prévu depuis la réunion du FOMC de septembre. Parallèlement, les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes de hausses de taux de la Fed, la probabilité d'une hausse passant d'environ 27 % à moins de 15 % après les remarques de Warsh.

Pour le plomb au LME, les stocks de plomb à l'étranger ont continué de baisser, tandis que le report LME Cash-3M s'est élargi à -40,66 $/t. Cela a été confirmé par l'assouplissement de l'offre de plomb affiné sur le marché de l'Asie du Sud-Est, avec des primes pour les lingots de plomb de haute qualité revues à la baisse. La prime CIF des lingots de plomb 99,99-99,995 % au Vietnam selon SMM a été rapportée à 200 $/t. Avec des fondamentaux à court terme sans relief et des attentes de hausse des taux du dollar américain qui s'affaiblissent, les prix du plomb devraient se consolider sur une note modérée la semaine prochaine, le plomb au LME s'échangeant dans une fourchette de 1 870 à 1 905 $/t.

Pour le plomb au SHFE, la reprise de l'offre intérieure de plomb affiné a été inférieure aux attentes, le plomb primaire comme le plomb secondaire connaissant des tensions d'approvisionnement régionales. Les stocks de lingots de plomb sont restés faibles, et les prix au comptant ont maintenu des primes par rapport aux contrats à terme. Parallèlement, le contrat le plus traité du plomb au SHFE 2611 et le contrat 2612 ont formé une structure de déport, indiquant une forte résilience des prix mais sans nouvel élan haussier. Le contrat le plus traité du plomb au SHFE devrait s'échanger dans une fourchette de 16 000 à 16 350 yuans/t la semaine prochaine.

Prévision du prix au comptant du plomb : 16 050-16 300 yuans/t. La maintenance dans les entreprises de plomb primaire se poursuit, maintenant une offre au comptant tendue. Cependant, à mesure que les cargaisons réintègrent le marché de la circulation après la livraison la semaine prochaine, les primes au comptant pourraient légèrement se réduire. Parallèlement, les entreprises de plomb secondaire connaissent simultanément des arrêts pour maintenance et des reprises de production, et avec les difficultés de recyclage des batteries usagées avec une facturation appropriée, l'offre de plomb affiné ne devrait pas connaître de croissance significative. Du côté de la consommation, les entreprises en aval achètent selon leurs besoins, certaines ayant déjà effectué des achats anticipés. À l'avenir, ils se concentreront principalement sur l'enlèvement des marchandises, et l'activité d'achat pourrait ralentir.