L'offre disponible limitée après le renouvellement des contrats, combinée à une demande en reprise, a poussé les primes au comptant à la hausse par rapport à hier [SMM Shanghai spot cuivre]

SMM, 16 octobre :

Aujourd'hui, les primes au comptant pour la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2611 étaient cotées entre 730 yuans/tonne et 920 yuans/tonne, avec une moyenne de 825 yuans/tonne, en hausse de 740 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2611 a fortement progressé dans l'ensemble. Après l'ouverture, les prix ont rapidement grimpé autour de 109 400 yuans/tonne, ont brièvement consolidé, puis ont continué de monter, franchissant successivement 109 500 yuans/tonne et 109 700 yuans/tonne. Le marché à terme a ensuite de nouveau avancé rapidement, atteignant un sommet autour de 110 200 yuans/tonne. Après cette pointe, les prix ont légèrement reculé et consolidé à des niveaux élevés, rebondissant quelque peu vers la mi-journée, la séance du matin clôturant à 110 170 yuans/tonne. L'écart de report entre les mois adjacents s'établissait entre 650 et 690 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2610 du mois en cours affichait une perte de 480 à 390 yuans/tonne.

Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre dans la région de Shanghai était de 3,12, en hausse de 0,20 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 3,01, en hausse de 0,21 en glissement mensuel. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Les cotations initiales des fournisseurs pour Lufang, Zhongtiaoshan, Tiefeng et Jintong Yusheng se situaient à des primes de 700 à 850 yuans/tonne, la plaque JNMC de haute qualité étant cotée à une prime de 850 yuans/tonne. Les fournisseurs ont ensuite rapidement relevé leurs cotations à des primes de 800 à 850 yuans/tonne, la plaque Jinchuan de haute qualité étant portée à une prime de 900 yuans/tonne. Le cuivre non enregistré de Luanshya, TFM et KFM était coté à des primes de 550 à 600 yuans/tonne. Lors de la deuxième séance, les fournisseurs ont légèrement abaissé leurs cotations, Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng et Dajiang HS étant cotés à des primes de 780 à 800 yuans/tonne, Tiefeng à 700-750 yuans/tonne, la plaque Jinchuan de haute qualité à une prime de 880 yuans/tonne, et le cuivre non enregistré à des primes de 500 à 550 yuans/tonne.

En ce qui concerne demain, une fois le roulement du contrat SHFE cuivre terminé, la référence de tarification du marché au comptant passera au contrat 2611. Les replis intrajournaliers du marché à terme ont contribué à libérer certaines commandes et la demande d'achat des entreprises de transformation du cuivre en aval. Combiné à la disponibilité relativement limitée de l'offre en circulation sur le marché, la forte volonté des fournisseurs de restreindre les ventes et de maintenir les prix a conjointement poussé les primes au comptant à la hausse de manière marquée. Côté offre, le volume livré pour le contrat de cuivre 2610 du SHFE s’élevait à 4 895 lots. Une fois la livraison terminée, il conviendra de suivre de près le rythme des annulations de warrants et le retour de l’offre sur le marché au comptant. Si l’offre livrée est libérée de manière concentrée, la tension sur l’offre disponible sur le marché de Shanghai pourrait quelque peu s’atténuer, et les primes actuellement élevées subiraient alors une certaine pression de repli. En revanche, si les sorties de warrants restent lentes, la situation d’offre tendue à court terme continuera de soutenir les primes. Côté demande, il faudra surveiller si les nouvelles commandes en aval peuvent continuer à progresser en volume dans un contexte de prix du cuivre élevés. Dans l’ensemble, les primes au comptant dans la région de Shanghai devraient continuer de se consolider à des niveaux élevés demain, mais la marge de nouvelle hausse marquée pourrait être relativement limitée.