Les commandes en aval augmentent et l'offre se resserre, les primes au comptant bondissent après le renouvellement des contrats

Chaque centre de données d'IA nécessite une puissance considérable, et la quasi-totalité de cette puissance transite par le cuivre. Les données compilées par MINING indiquent qu'un centre de données utilise environ 20 à 40 tonnes de cuivre par mégawatt de puissance. Cette intensité en cuivre signifie que le déploiement rapide des grappes de calcul d'IA et des installations hyperscale se traduit directement par une consommation supplémentaire de cuivre raffiné. Le métal est utilisé dans les câbles, les jeux de barres, les transformateurs, l'appareillage de commutation et d'autres équipements de distribution d'énergie, faisant de la construction de centres de données une source visible de demande supplémentaire. L'article traite de la génération de revenus mensuels via NYSEARCA:IYM, mais son postulat central reste le commerce du cuivre tiré par l'IA. Pour la chaîne d'approvisionnement du cuivre, la demande est dispersée entre les utilisateurs finaux, mais les volumes par projet sont suffisamment importants pour soutenir les attentes de consommation de cuivre raffiné.

La menace tarifaire de Trump a poussé les stocks de cuivre américains au-dessus d'un million de tonnes sans dépense publique, concentrant environ 70 % des stocks mondiaux connus dans les entrepôts du COMEX et faisant grimper les prix malgré un excédent mondial. Les expéditeurs ont déplacé du métal vers les États-Unis après une étude tarifaire en février, portant le cuivre du COMEX à un niveau record de 6,83 USD/lb (15 057 USD/tonne) le 22 septembre. L'écart COMEX-LME a culminé au-dessus de 3 000 USD/tonne en juillet et se situe désormais près de 310 USD/tonne, affaiblissant les incitations à l'arbitrage. Le département du Commerce devait rendre son rapport avant le 30 juin, laissant Trump décider d'un tarif de 15 % sur les importations de cuivre raffiné à partir du 1er janvier 2027, passant à 30 % en 2028 ; aucune décision n'a été prise. Macquarie estime le total des stocks de cuivre américains à près de 1,6 million de tonnes, les stocks du COMEX ayant augmenté d'environ 750 % pour dépasser 714 000 tonnes.

Tartana Minerals est en pourparlers avec Mt Garnet Mineral Finance Pty Ltd (MGMF), créancier hypothécaire en possession d'Aurora Metals Ltd (en liquidation), pour obtenir l'accès à l'usine de traitement de Mungana. Si un accord est trouvé, Tartana pourrait traiter son minerai de cuivre dans cette usine, dont la capacité nominale est de 600 000 tonnes par an. L'alimentation proviendrait de l'exploitation à ciel ouvert de sa ressource de 45 000 tonnes de cuivre contenu à 0,45 % Cu, ouverte en profondeur et ciblée par forage pour dépasser 100 000 tonnes. Le directeur général, le Dr Stephen Bartrop, a déclaré que trois années de travaux ont permis de définir les ressources de cuivre et de zinc à ciel ouvert ainsi que les essais métallurgiques de flottation. L'histoire mouvementée de Mungana reflétait un approvisionnement souterrain en minerai non viable, une contrainte que la mine à ciel ouvert peut lever, bien que le plan reste soumis à des conditions suspensives.