Écart de prix hebdomadaire entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium se resserre, tandis que la baisse des stocks sociaux d'alliage d'aluminium s'accentue [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium de fonderie]

16 oct. Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé

Contrats à terme : Pendant la nuit, le contrat d'alliage d'aluminium coulé le plus traité AD2612 a ouvert à 22 685 yuans/tonne, est tombé à un creux de séance de 22 640 yuans/tonne en début de séance avant de rebondir rapidement, a grimpé à 22 850 yuans/tonne, puis est revenu autour de 22 700 yuans/tonne et a évolué latéralement, clôturant à 22 750 yuans/tonne, en hausse de 60 yuans/tonne par rapport au prix de règlement d'hier, soit un gain de 0,26 %. Le volume de la séance de nuit a totalisé 6 632 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 274 lots pour atteindre 21 256 lots. La hausse des prix accompagnée d'une hausse de l'intérêt ouvert suggère une prise de position haussière timide.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 15 octobre, la prime théorique des prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10h15 du contrat d'alliage d'aluminium coulé le plus traité (AD2612) s'est élargie à 1 675 yuans/tonne.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE montrent qu'au 15 octobre, le total des warrants enregistrés d'alliage d'aluminium coulé s'élevait à 14 361 tonnes, en baisse de 62 tonnes par rapport au jour de bourse précédent.

Stocks : Le 15 octobre, les données SMM ont montré que les stocks sociaux nationaux de lingots d'alliage d'aluminium coulé cette semaine s'élevaient à 25 200 tonnes, en baisse de 5 800 tonnes en glissement hebdomadaire, prolongeant la tendance au déstockage avec une baisse qui s'accentue.

Déchets d'aluminium : Cette semaine, le marché des déchets d'aluminium a fluctué à des niveaux élevés, le centre des prix se déplaçant à la baisse avec l'aluminium primaire mais faisant preuve d'une résilience notable. L'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium s'est nettement resserré : le 15 octobre, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets mixtes d'extrusion d'aluminium sans peinture à Foshan était d'environ 2 155 yuans/tonne, en baisse de 337 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier ; l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés tense était d'environ 711 yuans/tonne, en baisse de 615 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. Côté offre, les contrôles fiscaux dans le centre de la Chine ont continué de s'intensifier, rendant les déchets d'aluminium facturés conformes de plus en plus rares, et les entreprises détenant des factures ont montré une forte volonté de maintenir les prix. Côté importations, cette semaine, les prix des déchets d'aluminium déchiquetés importés au port de Ningbo et au port de Tianjin ont été enregistrés à 20 970 yuans/tonne (toutes taxes comprises) et 21 020 yuans/tonne (toutes taxes comprises), respectivement, en baisse de 100 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière. À court terme, le potentiel de baisse du marché des déchets d'aluminium est limité. Côté offre, l’ampleur et l’intensité des contrôles fiscaux restent la variable centrale, et la tension sur les cargaisons facturées conformes ne devrait guère s’atténuer. Côté demande, les entreprises de recyclage de déchets d’aluminium en aval tournent à des taux d’utilisation modérés pendant la haute saison et, avec une offre et une demande toutes deux tendues, le soutien des prix devrait encore se renforcer. Par ailleurs, l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium s’est de nouveau resserré jusqu’à des plus bas historiques, ce qui affaiblit l’avantage de coût de la ferraille d’aluminium et remet la substitution par l’aluminium primaire au cœur des discussions. À l’avenir, il faudra suivre la diffusion des contrôles fiscaux, l’évolution des quotas de facturation selon les régions et le rythme d’activité en aval.

Silicium métal : cette semaine, le marché du silicium métal a rouvert après les congés, avec un niveau des prix au comptant légèrement raffermi et des cours à terme en hausse puis en baisse. Au 15 octobre, le silicium #553 à l’oxygène soufflé SMM dans l’est de la Chine s’établissait à 9 450-9 550 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne sur une semaine, et le silicium #441 à 9 500-9 700 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne sur une semaine. Concernant les cotations et les transactions, les fondamentaux du silicium métal sont restés solides après les congés. D’une part, les coûts de l’électricité sont demeurés stables, tandis que les coûts de transport des matières premières et des produits ont augmenté, ce qui a relevé les coûts de production globaux. D’autre part, la croissance de l’offre de silicium métal a été limitée et la circulation au comptant de marchandises à des prix de marché adaptés est restée restreinte. Les utilisateurs en aval ont surtout écoulé leurs stocks antérieurs ou procédé à des achats de réapprovisionnement pour répondre à leurs besoins immédiats.

Marchés hors de Chine : à l’importation, les offres d’ADC12 à l’étranger ont reculé dans la fourchette de 3 050-3 130 dollars/tonne, le seuil de rentabilité des importations restant proche de l’équilibre.

Synthèse : jeudi, les cotations de l’ADC12 se sont globalement affaiblies, le prix SMM de l’ADC12 reculant de 200 yuans/tonne par rapport à la veille pour s’établir à 24 300 yuans/tonne. La faiblesse actuelle des prix de l’aluminium nourrit un sentiment baissier sur le marché, tandis que l’amélioration des commandes en aval demeure limitée, si bien que les prix au comptant manquent d’élan haussier. Toutefois, des prix de la ferraille d’aluminium relativement fermes, une offre de matières premières conformes restreinte, la poursuite du déstockage des stocks sociaux et un réapprovisionnement par les importations limité continuent d’apporter un certain soutien aux prix. À l’avenir, il faudra suivre l’évolution des prix de l’aluminium et de la ferraille d’aluminium, les changements de sentiment sur le marché ainsi que l’amélioration des commandes en aval et de la demande d’achat.

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