Ganfeng Lithium a réalisé un redressement exemplaire de ses résultats, porté par un rebond des prix des produits à base de lithium et par l’augmentation des ventes de batteries au lithium.
Le rapport du troisième trimestre publié jeudi par la société a montré que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de l’entreprise cotée a atteint 5,012 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres de 2026, en hausse de 19 540,50 % en glissement annuel, contre seulement 25,52 millions de yuans un an plus tôt.Le chiffre d’affaires a fortement progressé pour atteindre 36,159 milliards de yuans, en hausse de 147,24 % en glissement annuel. La société a attribué cette amélioration principalement à la hausse des prix de vente des produits à base de lithium et à l’augmentation des ventes de batteries au lithium.
Au seul troisième trimestre, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est établi à 755 millions de yuans, la croissance en glissement annuel se réduisant à 35,62 %. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 13,062 milliards de yuans, en hausse de 109,03 % en glissement annuel.
En ce qui concerne l’impact sur le marché, ces résultats indiquent que Ganfeng Lithium est largement sortie du creux du précédent cycle profond de baisse des prix du lithium. Le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles est redevenu positif, à 2,295 milliards de yuans, contre un montant négatif un an plus tôt, en hausse de 634,77 % en glissement annuel, confirmant une amélioration substantielle de la qualité des bénéfices.
Le chiffre d’affaires et le bénéfice ont tous deux fortement augmenté, tandis que la croissance trimestrielle a ralenti
Les données des trois premiers trimestres ont montré que le chiffre d’affaires et le bénéfice de Ganfeng Lithium ont tous deux enregistré de fortes hausses. Le chiffre d’affaires de 36,159 milliards de yuans a augmenté de plus de 1,5 fois par rapport aux 14,625 milliards de yuans un an plus tôt, tandis que le bénéfice d’exploitation est passé d’une perte de 458 millions de yuans à un bénéfice de 7,795 milliards de yuans.
Cependant, les performances trimestrielles ont révélé des signes de ralentissement de la dynamique de croissance.Le bénéfice net attribuable à la société mère au troisième trimestre s’est établi à 755 millions de yuans, la croissance en glissement annuel se réduisant à 35,62 %, un net ralentissement par rapport à la croissance à trois chiffres enregistrée sur l’ensemble des trois premiers trimestres. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 13,062 milliards de yuans, en hausse de 109,03 % en glissement annuel.
Hors éléments non récurrents, le bénéfice net des trois premiers trimestres s’est établi à 4,636 milliards de yuans, contre une perte de 936 millions de yuans un an plus tôt, reflétant une reprise substantielle de la rentabilité de l’activité principale.
Les revenus d’investissement ont contribué de manière significative, et les revenus non essentiels ne peuvent être ignorés
Au-delà de l’amélioration de l’activité principale, la contribution des revenus d’investissement au bénéfice a également été significative. Les revenus de placement ont atteint 1,31 milliard de yuans au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 235,90 % en glissement annuel, dont 826 millions de yuans provenant des entreprises associées et des coentreprises, ainsi que des gains issus de la cession partielle des actions PLS.
Les éléments non récurrents ont contribué à hauteur d'environ 376 millions de yuans au cours des trois premiers trimestres, principalement grâce aux gains de placement sur la cession des actions PLS et aux subventions publiques de 130 millions de yuans. À noter que la société a supporté environ 11,1 millions de yuans de pertes nettes non récurrentes provenant des entreprises associées en raison d'amendes pour protection de l'environnement et de pénalités de retard fiscales, au prorata de sa participation.
Le bénéfice net non-GAAP du T3 s'est établi à 788 millions de yuans, en hausse de 2 803,44 % en glissement annuel, supérieur au taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère incluant les éléments non récurrents, ce qui indique une rentabilité de base relativement solide au T3.
Maîtrise efficace des coûts et économies d'échelle émergentes
Du côté des coûts, les charges d'exploitation ont augmenté à 26,246 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 107,39 % en glissement annuel, inférieure à la croissance du chiffre d'affaires de 147,24 %, reflétant la dilution des coûts grâce aux économies d'échelle et à l'amélioration du taux d'utilisation des capacités.
Les investissements en R&D ont continué d'augmenter, les dépenses de R&D atteignant 1,172 milliard de yuans au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 60,78 % en glissement annuel. Les taxes et surtaxes ont augmenté de 85,77 % pour atteindre 346 millions de yuans, ce que la société attribue principalement à une augmentation progressive de l'approvisionnement en ressources propres et à la hausse des droits d'exportation et des taxes sur les ressources.
Les charges d'impôt sur les bénéfices ont fortement augmenté pour atteindre 2,247 milliards de yuans, contre un montant négatif un an plus tôt en raison des pertes. Les impôts à payer ont augmenté de 128,33 % en glissement annuel pour atteindre 1,737 milliard de yuans, en cohérence avec la tendance de croissance des bénéfices.
Expansion du bilan et fluctuations des changes pesant sur le résultat global
Au 30 septembre 2026, le total des actifs s'élevait à 122,489 milliards de yuans, en hausse de 8,15 % par rapport au début de l'année, tandis que l'actif net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'établissait à 48,122 milliards de yuans, en hausse de 6,59 %.
Du côté du passif, les emprunts à long terme ont augmenté d'environ 3,494 milliards de yuans par rapport au début de l'année pour atteindre 19,538 milliards de yuans, et les dettes à long terme ont progressé de 33,24 % pour atteindre 3,996 milliards de yuans, principalement en raison de l'émission d'obligations échangeables et de l'augmentation des passifs de location-financement.
Le résultat global a été fortement pénalisé par les effets de change. Les autres éléments du résultat global ont enregistré une perte sur les neuf premiers mois, les écarts de conversion des états financiers en devises ayant eu un impact négatif de plus de 1,435 milliard de yuans, aboutissant à un autre résultat global net d'impôt attribuable aux propriétaires de la société mère de -1,477 milliard de yuans. Ce facteur a ramené le résultat global total des neuf premiers mois à 3,886 milliards de yuans, soit un montant inférieur à la valeur absolue du bénéfice net.
Amélioration générale des flux de trésorerie et réduction des dépenses d'investissement
Concernant les flux de trésorerie, le flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles est redevenu positif à 2,295 milliards de yuans, contre -429 millions de yuans un an plus tôt, principalement grâce à une forte hausse des encaissements issus de la vente de biens et de services, qui ont atteint 30,331 milliards de yuans.
Le flux net de trésorerie sortant lié aux activités d'investissement s'est réduit à 2,045 milliards de yuans, contre 2,988 milliards de yuans un an plus tôt, principalement en raison d'une diminution significative des décaissements liés à l'acquisition d'immobilisations corporelles, d'actifs incorporels et d'autres actifs à long terme, ramenés à 2,094 milliards de yuans contre 5,381 milliards de yuans, ce qui témoigne d'une modération des dépenses d'investissement.
Concernant les activités de financement, le flux net entrant s'est réduit à 706 millions de yuans, contre 5,797 milliards de yuans un an plus tôt, principalement en raison de remboursements de dettes plus élevés au cours de la période. À la fin de la période de reporting, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 8,749 milliards de yuans, en légère hausse par rapport au début de l'année.
