[SMM Analysis] La croissance de la demande en septembre est inférieure aux attentes, la progression de la production d'électrolyte se resserre

En septembre 2026, malgré une expansion simultanée des capacités tant du côté de l’offre que de la demande dans l’industrie chinoise des électrolytes, le sentiment du marché s’est quelque peu amélioré, bien que le rythme de croissance se soit nettement resserré par rapport au mois précédent. Selon les données disponibles, la production totale d’électrolytes en Chine a augmenté d’environ 2,8 % en glissement mensuel par rapport à août et d’environ 66 % en glissement annuel.

En septembre, la demande en aval et la production d’électrolytes ont conservé une croissance positive, mais la performance globale est restée en deçà des attentes du marché. Côté demande, le segment du stockage d’énergie a maintenu une forte dynamique, avec des capacités de cellules de batteries continuant de monter en puissance et une production en hausse régulière, constituant un soutien clé pour la demande d’électrolytes. Le secteur des véhicules électriques a montré une divergence marquée : les ventes de modèles d’entrée et de milieu de gamme équipés de batteries LFP ont fait preuve d’une grande résilience, et la demande robuste pour les modèles propulsés par des batteries lame de deuxième génération a fourni un appui solide ; en revanche, les ventes de modèles haut de gamme à prolongateur d’autonomie ternaire ont été relativement faibles, pesant sur l’ensemble du marché des véhicules à énergies nouvelles, le marché automobile affichant un schéma de « sous-performance en haute saison ». Parallèlement, sous l’effet de facteurs liés à la taxe à la consommation, certaines commandes de septembre-octobre ont été anticipées dans les plannings de production d’août, comprimant l’espace de croissance des cellules de batteries en septembre ; même avec certaines commandes liées aux congés de la fête nationale organisées en production anticipée, le taux de croissance mensuel de la production d’électrolytes a tout de même ralenti.

Pour l’avenir, en octobre, portée par la traditionnelle « haute saison d’octobre », la demande en aval devrait se redresser davantage. La demande de stockage d’énergie devrait rester stable et positive ; le secteur des véhicules électriques pourrait connaître une poussée ponctuelle des exportations en raison des restrictions sur les modèles hybrides exportés vers l’Europe. Toutefois, comme certaines commandes initialement prévues pendant la période des congés de la fête nationale d’octobre ont déjà été anticipées dans la production de septembre, la production d’électrolytes devrait continuer d’augmenter, mais l’ampleur de la croissance sera relativement limitée.

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