SMM, 15 octobre :
Selon les statistiques de SMM, les stocks de billettes d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales s'élevaient à 168 500 tonnes le 15 octobre, en baisse de 19 000 tonnes par rapport à jeudi dernier et de 12 500 tonnes par rapport à ce lundi, le stock reculant rapidement après les congés depuis un pic de phase de 187 500 tonnes. En glissement annuel, le stock était supérieur d'environ 21 000 tonnes à celui de la même période en 2025 et d'environ 42 000 tonnes à celui de la même période en 2024, le stock total restant au niveau le plus élevé pour la même période des quatre dernières années. Du point de vue des sorties d'entrepôt, les sorties de billettes d'aluminium du 28 septembre au 11 octobre ont atteint 55 900 tonnes, les sorties soutenues sur les deux semaines indiquant que la résilience de la consommation demeure intacte. Par région, le stock de Foshan s'établissait à 78 000 tonnes, en baisse de 11 500 tonnes par rapport à jeudi dernier et constituant le principal moteur de la déstockage ; Huzhou enregistrait 36 000 tonnes et Changzhou 18 000 tonnes, en baisse de 4 000 tonnes et 2 000 tonnes respectivement ; Wuxi enregistrait 31 500 tonnes et Nanchang 5 000 tonnes, tous deux pratiquement stables. Cette vague de déstockage rapide a été portée à la fois par l'offre et la demande : côté demande, les entreprises de transformation en aval ont progressivement repris la production et les enlèvements après les congés, et le repli rapide des prix de l'aluminium a stimulé la volonté d'achat, entraînant une forte hausse des sorties d'entrepôt ; côté offre, les arrivages se sont concentrés pendant les congés, et le rythme des expéditions entrantes a ralenti après les congés, atténuant la pression de l'offre de manière ponctuelle.
Au cours de la semaine, les prix de l'aluminium ont dérivé à la baisse, le prix au comptant de l'aluminium SMM A00 passant de 23 760 yuans/tonne jeudi dernier à 23 260 yuans/tonne ce jeudi, soit un repli cumulé d'environ 500 yuans/tonne. Dans un contexte d'affaiblissement des prix de l'aluminium, les frais de transformation des billettes d'aluminium ont rebondi largement dans toutes les régions. Par région, les frais de transformation des billettes d'aluminium φ90 à Foshan étaient cotés à 410 yuans/tonne et ceux des billettes φ120 à 360 yuans/tonne, en hausse de 210 yuans/tonne respectivement par rapport à jeudi dernier ; à Wuxi, les billettes φ90 étaient cotées à 540 yuans/tonne et les billettes φ120 à 440 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne respectivement par rapport à jeudi dernier ; à Nanchang, les billettes φ90 étaient cotées à 600 yuans/tonne et les billettes φ120 à 550 yuans/tonne, en hausse de 220 yuans/tonne respectivement par rapport à jeudi dernier. Le large rebond des frais de traitement au cours de la semaine a été porté par deux facteurs principaux : d’une part, la baisse rapide des prix de l’aluminium a renforcé la volonté des producteurs de maintenir leurs prix, compte tenu de leurs stocks de matières premières achetés à coût élevé ; d’autre part, la forte augmentation des sorties d’entrepôt et l’amélioration du sentiment d’achat en aval ont soutenu la hausse des frais de traitement. L’évolution des frais de traitement la semaine prochaine devrait dépendre des mouvements des prix de l’aluminium et de la durabilité du réapprovisionnement en aval après les vacances.
