[SMM revue de mi-journée sur le nickel] Les prix du nickel ont plongé le 15 octobre, l'IPC américain plus élevé que prévu alimentant les paris de hausse des taux et pesant sur les métaux de base

SMM, 15 octobre (Nickel) :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) L'IPC américain de septembre est ressorti plus élevé que prévu, doublant les paris de hausse des taux. L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel (contre 3,6 % attendu, 3,4 % précédemment), son rythme le plus rapide en cinq mois. L'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel et de 0,3 % en glissement mensuel, tous deux supérieurs aux attentes, les prix de l'essence ayant bondi de 9,1 % en glissement mensuel et contribué à plus de la moitié de la hausse. Les opérateurs ont fortement relevé la probabilité d'une hausse des taux en octobre, de 22 % à plus de 50 % (52,9 % selon le CME), et l'indice du dollar américain a atteint un sommet de 18 mois. Bank of America s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine relève ses taux à trois reprises avant juin 2027, tandis que Citigroup prévoit une hausse de 25 points de base en décembre.

(2) Les divergences au sein de la Réserve fédérale américaine sur le calendrier des hausses de taux sont devenues publiques. Goolsbee a qualifié l'inflation de septembre de « décevante » et a déclaré qu'il serait « totalement inacceptable » que l'inflation de base reste à un rythme mensuel annualisé d'environ 4 %, ce qui nécessiterait une action. Cependant, la gouverneure Bowman et la présidente de la Fed de San Francisco, Daly, ont estimé qu'il n'était pas nécessaire de précipiter une hausse lors de la réunion des 27 et 28 octobre et que la Fed pouvait attendre et observer. Le Livre beige de la Fed a montré que les 12 districts ont cité les chocs des prix du pétrole, et la moitié des districts ont signalé des pressions sur les prix fortes ou s'intensifiant.

(3) Chine : les importations et exportations de septembre ont totalisé 5,16 billions de yuans, dépassant pour la première fois les 5 billions de yuans. En dollars américains, les exportations ont augmenté de 36,3 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes (exportations de circuits intégrés +136 %). L'IPC de septembre a augmenté de 0,9 % en glissement annuel et l'IPP de 5,0 % en glissement annuel, son plus haut niveau en près de quatre ans (l'essence en hausse de 16,6 % comme principal moteur). Le financement global de septembre a atteint 3,55 billions de yuans et les nouveaux prêts 1,08 billion de yuans, tous deux supérieurs aux attentes. L'Association indonésienne des fonderies de nickel (FINI) a indiqué qu'en raison de l'approvisionnement restreint en matières premières et de la sécheresse, la production indonésienne de produits de nickel en 2026 devrait baisser jusqu'à 4 % en glissement annuel.

Marché au comptant :
Le 15 octobre, le nickel raffiné SMM n° 1 s'établissait en moyenne à 119 150 yuans/tonne, en baisse de 1 400 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. En ce qui concerne les primes au comptant, le nickel raffiné Jinchuan n° 1 s'établissait en moyenne à 4 300 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent, tandis que les principales marques nationales de nickel électrodéposé se situaient entre -100 et 600 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus traité au SHFE (2611) a ouvert stable puis a fortement grimpé en début de séance avant de chuter brutalement. À la fin de la séance du matin, il a clôturé à 116 810 yuans/tonne, en baisse de 1,28 %.

Perspectives à court terme :
L’IPC américain de septembre, plus élevé que prévu, a fortement accru la probabilité d’une hausse des taux au quatrième trimestre, entraînant un repli généralisé des métaux précieux et non ferreux. La configuration propre au nickel, marquée par des stocks élevés et une demande faible, reste inchangée, et la tendance baissière persiste. À court terme, le contrat de nickel le plus traité au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 117 000 à 120 000 yuans/tonne.