La hausse des anticipations de hausse des taux met le marché du cuivre sous pression, en repli [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM 15 oct. : Pendant la nuit, le cuivre au LME a clôturé en baisse de 0,82 %, sous l'effet de positions baissières ; le cuivre au SHFE a clôturé en baisse de 0,81 %, sous l'effet de liquidations haussières. Sur le plan macroéconomique, l'IPC et l'IPC de base de septembre aux États-Unis ont tous deux dépassé les attentes, alimentant les anticipations de hausses des taux de la Fed. Combinés aux prix élevés du pétrole qui renforcent les anticipations de hausse des prix des entreprises et aux perturbations géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, de multiples facteurs ont pesé sur les prix du cuivre. Les prix du cuivre devraient se consolider dans une note modérée dans une fourchette étroite aujourd'hui.

1. Séance de nuit du cuivre au LME : Ouverture à 14 611,5 $/t, pic à 14 700 $/t, creux à 14 425 $/t et clôture à 14 436 $/t, en baisse de 0,82 %. Le volume de transactions était de 21 000 lots, avec un intérêt ouvert de 265 000 lots, en hausse de 816 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant des positions baissières. Le contrat de cuivre le plus traité au SHFE 2611 : Ouverture à 110 780 yuans/t, pic à 110 800 yuans/t, creux à 109 900 yuans/t et clôture à 110 110 yuans/t, en baisse de 0,81 %. Le volume de transactions était de 41 400 lots, avec un intérêt ouvert de 195 000 lots, en baisse de 2 076 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant des liquidations haussières.

2. Front macroéconomique L'IPC de septembre aux États-Unis a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, et l'IPC de base a enregistré sa plus forte hausse mensuelle en cinq mois, les deux chiffres dépassant les attentes du marché et alimentant les anticipations d'une hausse des taux de la Fed en octobre. Les responsables de la Fed étaient divisés dans leurs remarques, certains disant que l'inflation avait sous-performé les attentes mais que davantage de données économiques étaient nécessaires avant de porter un jugement, tandis que d'autres n'excluaient pas de nouvelles hausses de taux. Le dernier Livre beige a montré que les prix élevés du pétrole ont été répercutés dans plusieurs districts des États-Unis, renforçant les anticipations de hausse des prix des entreprises. Combinés aux perturbations géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, une inflation plus forte et la hausse des prix du pétrole ont conjointement pesé sur les prix du cuivre.

3. Fondamentaux Côté offre : Des arrivages limités de marchandises nationales ont maintenu une offre globalement tendue. Côté demande : Les achats en aval étaient principalement basés sur les besoins, la demande restant faible. Le marché a montré un schéma d'offre et de demande toutes deux faibles.