[Analyse SMM des importations et exportations d'acier] Les commandes à l'exportation se sont améliorées en septembre ; les exportations d'acier continueront-elles d'augmenter en octobre ?

Le 14 octobre, les données de l'Administration générale des douanes ont montré que la Chine a exporté 10,492 millions de tonnes d'acier en septembre 2026, en hausse de 337 000 tonnes en glissement mensuel, soit une augmentation de 3,3 % ; les exportations cumulées de janvier à septembre ont atteint 85,641 millions de tonnes, en baisse de 2,6 % en glissement annuel.

La Chine a importé 492 000 tonnes d'acier en septembre 2026, en hausse de 58 000 tonnes en glissement mensuel, soit une augmentation de 13,5 % ; les importations cumulées de janvier à septembre ont atteint 4,066 millions de tonnes, en baisse de 10,5 % en glissement annuel.

Tableau 1 - Aperçu des données d'importation et d'exportation d'acier de janvier à septembre

• Les exportations d'acier de la Chine ont augmenté en glissement mensuel en septembre
Selon l'enquête de SMM sur le calendrier des exportations de septembre, le volume prévu d'exportation de bobines laminées à chaud pour le mois était de 1,072 million de tonnes, en hausse de 5,63 % par rapport aux exportations réelles d'août. Les données de commandes à l'exportation de SMM montrent que de début juillet à août, les commandes d'exportation d'acier ont rebondi depuis un point bas. Au cours de la période précédente, la dépréciation progressive du yuan, combinée à de mauvaises conditions commerciales intérieures dans les aciéries, a conduit les usines à réduire les prix pour sécuriser les commandes à l'exportation, libérant ainsi certaines commandes d'exportation d'aciers longs. Plus tard, la demande de tôles et de plaques en provenance du Pakistan et de Turquie s'est libérée, rendant la prise de commandes globalement relativement favorable. En conséquence, les exportations d'acier en septembre ont globalement maintenu un rythme de croissance relativement bon.

Tableau 2 - Exportations totales d'acier de la Chine

• Les importations d'acier de la Chine sont restées faibles en septembre
Du côté des importations, les importations d'acier en septembre se sont élevées à 492 000 tonnes, en hausse de 58 000 tonnes en glissement mensuel, soit une augmentation de 13,5 % ; les importations cumulées de janvier à septembre ont atteint 4,066 millions de tonnes, en baisse de 10,5 % en glissement annuel. De janvier à septembre, les exportations nettes d'acier ont atteint 81,575 millions de tonnes.

• Perspectives à court terme des exportations d'acier

1. Le PMI manufacturier mondial a augmenté en glissement mensuel ; l'offre et la demande manufacturières ont résonné
Selon les données PMI mondiales de J.P. Morgan, le PMI manufacturier mondial s'est établi à 53 en septembre 2026, un plus haut de 55 mois, les cinq sous-indices s'améliorant simultanément pour le troisième mois consécutif. Cette évolution a été principalement tirée par la demande liée à l'IA et à la défense nationale, et les nouvelles commandes à l'exportation ont également atteint leur plus haut niveau depuis juillet 2021. Cela apportera un certain soutien aux exportations d'acier de la Chine, et cette série de hausses reflète une résonance entre l'offre et la demande manufacturières mondiales. En juillet, l'indice des nouvelles commandes à l'exportation du secteur manufacturier chinois s'est établi à 50 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage en glissement mensuel, toujours en territoire d'expansion.

2. La production des aciéries étrangères a continué de baisser ; la contraction de l'offre offre des opportunités pour les exportations nationales
La production mondiale d'acier brut en août 2026 s'est établie à 144,2 millions de tonnes, en baisse de 1,2 % en glissement annuel. La production quotidienne moyenne d'acier brut de la Chine en août était de 2,4068 million de tonnes (en baisse de 3,0 % en glissement mensuel), avec une production cumulée de janvier à août de 652 millions de tonnes, en baisse de 3,1 % en glissement annuel. Hors Chine, la production à l'étranger en août était d'environ 69,6 millions de tonnes, en hausse de 1,6 % en glissement annuel, un ralentissement notable par rapport à la croissance de +3,5 % en juillet, et en baisse de 3,7 % en glissement mensuel, principalement en raison du passage de l'UE en territoire négatif en glissement annuel et du nouvel affaiblissement de la CEI. Le passage en négatif de l'UE provenait du stockage qui a surexploité la demande plutôt que de l'inefficacité des droits de douane. Pour éviter les nouveaux droits de douane entrés en vigueur le 1er juillet, les acheteurs européens avaient stocké d'importants volumes de stocks importés du quatrième trimestre 2025 au deuxième trimestre 2026, et au troisième trimestre, ils sont passés au déstockage et à l'attentisme. En septembre, les carnets de commandes des aciéries n'étaient remplis qu'à moitié, et les arrêts pour congés d'été ont été prolongés. En Inde, la production d'août était de 14,8 millions de tonnes, en hausse de 4,6 % en glissement annuel et de 2,8 % en glissement mensuel, la plus forte performance mensuelle parmi les dix premiers pays producteurs d'acier. La baisse en glissement annuel du Moyen-Orient s'est réduite de -27,6 % en avril à -4,6 %, principalement en raison des reprises de production et de la montée en puissance des équipements en Iran. La Russie et les autres pays de la CEI ont enregistré -5,6 % (la Russie elle-même -0,3 %), restant le plus grand frein hors Chine. Le Vietnam a produit 2,7 millions de tonnes, en hausse de 36,4 % en glissement annuel, mais avec le démarrage du haut fourneau n° 2 de la phase 2 de Dung Quat de Hoa Phat en septembre 2025, la croissance en glissement annuel retombera automatiquement à un chiffre dès le mois prochain en raison d'une base élevée. La baisse de la production à l'étranger apportera des opportunités structurelles pour les exportations nationales.

Figure 1 - Production mondiale d'acier brut par région

Figure 2 - Production d'acier brut dans les principales zones de production

3. L'avantage de prix s'est considérablement élargi ; la prise de commandes à l'exportation s'est améliorée
Au 2 octobre 2026, les cotations à l'exportation de bobines laminées à chaud (FOB) de l'Inde, de la Turquie et de la CEI étaient respectivement de 660 $/t, 615 $/t et 520 $/t, tandis que la cotation à l'exportation de bobines laminées à chaud de la Chine (FOB) était de 495 $/t. Actuellement, les cotations à l'exportation de bobines laminées à chaud de la Chine sont respectivement de -160 $/t, -120 $/t et -25 $/t par rapport aux autres pays. L'avantage de prix des exportations d'acier de la Chine s'est nettement élargi en glissement mensuel par rapport à août. En septembre, la demande à l'étranger s'est progressivement redressée, et les nouveaux plans de maintenance dans les aciéries en Indonésie et au Vietnam ont contribué à une nette reprise des prix globaux à l'étranger. Parallèlement, la reprise de la demande intérieure a été inférieure aux attentes, le soutien des matières premières s'est affaibli et les mouvements de prix ont été relativement stables. L'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers s'est élargi, et la prise de commandes à l'exportation s'est améliorée.

Figure 3 - Cotations des bobines laminées à chaud sur les principaux marchés mondiaux

4. Les commandes à l'exportation de septembre se sont nettement améliorées ; la demande de tôles et de plaques ainsi que d'aciers longs a augmenté
Selon les dernières données de commandes à l'exportation des aciéries de SMM, le volume d'exportation prévu ce mois-ci était de 999 000 tonnes, en baisse de 66 000 tonnes par rapport aux exportations réelles du mois dernier, soit un recul de 6,2 % en glissement mensuel. Le repli du volume total ne traduit pas un affaiblissement généralisé du secteur ; la perturbation principale provient de la maintenance en octobre d'une grande aciérie de l'est de la Chine, dont la part d'exportation est élevée et qui a tiré vers le bas le chiffre global des exportations. D'après les performances des commandes à l'exportation d'acier de SMM, le total des commandes en septembre s'est établi à 3,2565 millions de tonnes, en hausse de 6,60 % en glissement mensuel par rapport aux 3,0547 millions de tonnes d'août, marquant ainsi un troisième mois consécutif de croissance mensuelle. Par produit, les aciers longs comme les tôles et plaques ont progressé, avec une structure plus équilibrée : les commandes d'aciers longs se sont élevées à 1,6151 million de tonnes, en forte hausse de 12,07 % en glissement mensuel, inversant le repli de -1,83 % d'août. Parmi elles, les commandes de billettes d'acier se sont relativement améliorées, d'une part parce que la base antérieure des commandes à l'exportation était faible et qu'il y a eu un rattrapage de la demande étrangère ; d'autre part, les achats au plus juste dans les régions de navigation hauturière ont continué d'apporter un soutien, favorisant la reprise des commandes de billettes carrées. Les commandes de tôles et plaques se sont établies à 1,6413 million de tonnes, poursuivant leur légère progression de 1,72 % en glissement mensuel et conservant leur résilience après la forte croissance de +16,24 % en août. Toutefois, en raison d'une hausse relativement rapide des cotations, une partie de la demande n'a pu suivre que de manière limitée. Néanmoins, la Turquie et le Moyen-Orient ont encore enregistré des achats au plus juste supplémentaires, la hausse de la demande turque étant principalement due au déficit d'approvisionnement en provenance de Russie.

Figure 4 - Volume des commandes à l'exportation d'acier de SMM5. Augmentation des affaires antidumping sur l'acier en septembre

En septembre, le nombre de nouvelles affaires liées à l'antidumping en Chine a augmenté, concernant les produits laminés à chaud, les produits revêtus, les profilés, l'acier inoxydable et les tôles moyennes. Les affaires précises et les volumes concernés sont présentés dans le tableau ci-dessous :
Tableau 3 - Nouvelles affaires antidumping en septembre

 
En tenant compte de tous les facteurs, grâce à la hausse de l'activité manufacturière mondiale en septembre, qui a entraîné une reprise de la demande hors de Chine, et à la forte compétitivité des prix de l'acier chinois, les commandes à l'exportation d'acier ont enregistré une croissance significative. Sur cette base, SMM prévoit que les exportations totales d'acier en octobre devraient poursuivre leur tendance haussière et atteindre un nouveau sommet pour l'année. Dans l'amélioration des commandes à l'exportation d'août à septembre, les produits semi-finis ont largement contribué, ce qui se reflète dans la composition des produits, les exportations de billettes d'acier devant rester solides.
Figure 4 - Exportations d'acier et prévisions, 2024-2026