SMM, 14 octobre :
Le contrat d'aluminium 2611 le plus traité au SHFE a clôturé à 23 285 yuans/tonne aujourd'hui, en baisse de 175 yuans sur la journée, soit un repli de 0,75 %. Le volume de transactions s'est élevé à 133 073 lots et l'intérêt ouvert à 237 527 lots, avec une diminution quotidienne de 3 420 lots, les positions haussières comme baissières continuant de se réduire. Les prix sont restés sous la moyenne mobile à 5 jours (23 331), la moyenne mobile à 10 jours (23 385), la moyenne mobile à 30 jours (23 713) et la moyenne mobile à 60 jours (23 824), les quatre moyennes mobiles exerçant une pression à la baisse. Le contrat a ouvert à 23 300 en séance, a rencontré une résistance près du plus haut intrajournalier de 23 430, puis s'est consolidé en baisse, clôturant près du plus bas intrajournalier de 23 270. Le plus haut intrajournalier était inférieur au niveau de clôture de la veille, et le rebond n'a pas pu se maintenir. La moyenne mobile à 5 jours est passée sous la moyenne mobile à 10 jours, formant un croisement de la mort, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours continuent de dériver à la baisse, renforçant l'alignement baissier des moyennes mobiles. En MACD (12,26,9), le DIF était à -173,15 et le DEA à -58,66, les deux lignes étant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD était à -228,99, les barres vertes persistant, bien que la barre se soit resserrée par rapport à -231,37 la veille. Le DIF et le DEA sont restés en territoire négatif, et la configuration de faiblesse est inchangée. Le volume de transactions de 133 100 lots était inférieur au volume moyen sur 5 jours de 176 700 lots et au volume moyen sur 10 jours de 164 900 lots, indiquant une baisse sur volume en contraction, les vendeurs montrant une volonté limitée de pousser plus bas.
Commentaire SMM : Sur le plan macroéconomique, le dollar américain reste élevé et les attentes de hausses des taux de la Fed américaine dans l'année persistent, continuant de peser sur les valorisations du secteur des métaux non ferreux. Sur le plan industriel, l'amélioration réelle de la demande pendant la haute saison traditionnelle en Chine n'a pas pleinement répondu aux attentes antérieures, et les achats en aval sont devenus plus prudents face aux prix élevés, affaiblissant le soutien des prix. Le déstockage des stocks sociaux de lingots d'aluminium domestiques a repris, apportant un certain soutien aux prix. Dans l'ensemble, les facteurs haussiers et baissiers s'entremêlent pour les prix de l'aluminium à court terme, et les prix devraient se consolider sur une note modérée dans une fourchette à court terme.
Le contrat d'alumine 2701 le plus traité a clôturé aujourd'hui à 2 626 yuans/tonne, en baisse de 27 yuans sur la journée, soit un repli de 1,02 %. Le volume de transactions s'est élevé à 117 484 lots et l'intérêt ouvert à 280 840 lots, avec une augmentation quotidienne de 11 587 lots, le volume et l'intérêt ouvert progressant tandis que les prix baissaient. Les prix sont restés sous la moyenne mobile à 5 jours (2 667,60), la moyenne mobile à 10 jours (2 678,90), la moyenne mobile à 30 jours (2 708,43) et la moyenne mobile à 60 jours (2 733,42), les quatre moyennes mobiles exerçant une pression baissière. Le contrat a ouvert à 2 639 durant la journée, atteint un sommet à 2 645, puis a dérivé à la baisse dans une consolidation unilatérale, touchant un creux à 2 623 et clôturant près du plus bas intrajournalier. Le prix moyen de la journée, à 2 635,05, était supérieur au cours de clôture. La moyenne mobile à 5 jours est passée sous la moyenne mobile à 10 jours, formant un croisement de la mort, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours continuent de dériver à la baisse, renforçant l'alignement baissier des moyennes mobiles. Pour le MACD (12,26,9), le DIF était à -20,6861 et le DEA à -15,5747, les deux lignes se situant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD était à -10,2228, avec des barres vertes persistantes, et le DIF et le DEA restaient en territoire négatif. Le volume de transactions de 117 500 lots était inférieur au volume moyen sur 5 jours de 131 400 lots, au volume moyen sur 10 jours de 146 600 lots et au volume moyen sur 20 jours de 154 700 lots. L'activité de marché a diminué, les acheteurs comme les vendeurs se montrant prudents et adoptant une attitude attentiste.
Commentaire SMM : À ce jour, les stocks totaux d'alumine à l'échelle nationale ont continué d'augmenter, le rythme de constitution des stocks s'accélérant. Par segment : les stocks de matières premières chez les fonderies d'aluminium ont augmenté, la volonté de réapprovisionnement en aval s'accroissant à l'approche des fêtes ; les stocks de produits finis dans les raffineries d'alumine ont continué de s'accumuler, la pression sur les produits finis persistant dans un contexte de production élevée ; les stocks portuaires ont légèrement diminué et se sont globalement stabilisés ; les stocks en transit et dans les gares ferroviaires ont augmenté ; les stocks sous warrant ont légèrement progressé. Sur le plan sectoriel, la production hebdomadaire nationale d'alumine a continué d'augmenter récemment, la croissance provenant principalement de la libération soutenue de nouvelles capacités dans le Guangxi, conjuguée à la reprise complète des entreprises du Shanxi précédemment affectées par des problèmes de stockage de boue rouge. Pendant ce temps, les taux d'exploitation dans le Shandong et le Henan ont quelque peu reculé, mais l'offre globale reste élevée, ce qui accentue encore l'excédent entre l'offre et la demande. Les prix à terme se consolident sur une note faible à des niveaux bas, l'activité de négociation sur le marché a diminué, et tant les acheteurs que les vendeurs deviennent prudents et adoptent une attitude attentiste. Les fonderies d'aluminium en aval achètent principalement selon leurs besoins, avec un réapprovisionnement modeste en matières premières avant les vacances, et aucun stockage concentré n'a été observé. À l'avenir, la capacité d'exploitation de l'alumine de qualité métallurgique devrait rester élevée, la capacité existante devrait rester stable, et le taux d'exploitation hebdomadaire devrait continuer d'augmenter. Aucun plan de maintenance ou de réduction de production n'a été signalé par les entreprises à l'heure actuelle. Avec l'approche de l'hiver, les fonderies d'aluminium commenceront progressivement à constituer des stocks, et la pression de l'offre devrait continuer d'augmenter. En ce qui concerne les stocks, la production élevée et le stockage en aval se compensent mutuellement, et le stock total d'alumine à l'échelle nationale devrait maintenir une tendance à l'accumulation après les vacances. En ce qui concerne les prix, l'excédent entre l'offre et la demande reste inchangé, et les facteurs de hausse sont faibles. Les prix au comptant devraient rester stables avec des fluctuations étroites sur une note modérée.
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