Perturbations géopolitiques mêlées à des signaux restrictifs, les prix du cuivre reculent après une hausse rapide [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM, 13 octobre : Pendant la nuit, le cuivre au LME a clôturé en hausse de 0,49 %, porté par l'augmentation des positions longues ; le cuivre au SHFE a clôturé en hausse de 0,11 %, porté par la réduction des positions courtes. Sur le plan macroéconomique, un pétrolier iranien a été attaqué dans le détroit d'Ormuz, augmentant les risques de transport au Moyen-Orient. Combiné aux remarques restrictives de la responsable de la Fed américaine Hammack et à la hausse des prix du pétrole brut, le prix du cuivre a bondi puis a reculé pendant la nuit. Le prix du cuivre devrait se consolider sur une note ferme aujourd'hui.

1. Contrats à terme de nuit Cuivre au LME : Ouverture à 14 678,5 $/t, pic à 14 686 $/t, creux à 14 605 $/t, clôture à 14 621,5 $/t, en hausse de 0,49 %. Le volume de transactions était de 14 700 lots et l'intérêt ouvert de 261 000 lots, en hausse de 1 029 lots par rapport au jour de bourse précédent, porté par l'augmentation des positions longues. Le contrat de cuivre au SHFE 2611 le plus traité : Ouverture à 111 270 yuans/t, pic à 111 340 yuans/t, creux à 110 820 yuans/t, clôture à 110 890 yuans/t, en hausse de 0,11 %. Le volume de transactions était de 21 000 lots et l'intérêt ouvert de 195 000 lots, en baisse de 418 lots par rapport au jour de bourse précédent, porté par la réduction des positions courtes.

2. Front macroéconomique Le Corps des Gardiens de la révolution iranien a déclaré qu'un superpétrolier a été attaqué dans le détroit d'Ormuz tôt lundi, ravivant les risques de transport au Moyen-Orient. Des médias étrangers ont rapporté que les États-Unis cherchaient à adoucir la position de la Russie par un accord sur le diesel, mais Poutine a insisté pour prendre entièrement le Donbass. La responsable de la Fed américaine Hammack a déclaré que de futures hausses de taux restent possibles, avec un calendrier indéterminé, privilégiant des ajustements « plus petits et plus fréquents ». Porté par la hausse des prix du pétrole brut, le prix du cuivre a bondi puis a reculé pendant la nuit.

3. Fondamentaux Côté offre : Les arrivées concentrées de cuivre importé ont augmenté les stocks de Shanghai, atténuant la tension de l'offre disponible, les fournisseurs montrant une forte volonté de vendre. Côté demande : Les prix élevés du cuivre et les écarts importants entre les contrats à terme ont freiné les achats, les achats en aval étant principalement basés sur les besoins et la volonté de poursuivre les prix plus élevés étant limitée, laissant la demande faible. Stocks : Au lundi 12 octobre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions chinoises ont augmenté de 34 000 t en glissement hebdomadaire pour dépasser 100 000 t, les stocks totaux étant en baisse de 64 300 t par rapport à environ 170 000 t à la même période l'année dernière.