Les primes au comptant se raffermissent et les échanges en aval sont médiocres, les prix du plomb évoluent latéralement [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le contrat à 3 mois du plomb au LME a ouvert à 1 882,5 $/t, a grimpé lors des échanges asiatiques jusqu'à un sommet de 1 894,0 $/t, puis s'est replié pour atteindre un creux de 1 881,5 $/t, et a finalement clôturé à 1 882,5 $/t, en baisse de 3,0 $/t, soit 0,16 % par rapport au cours de clôture de la séance précédente. Le volume de transactions s'élevait à 5 238 lots, l'intérêt ouvert à 189 038 lots, en baisse de 5 194 lots, et la bougie quotidienne formait un doji en pierre tombale avec une longue ombre supérieure.

Pendant la nuit, le contrat SHFE plomb 2611 a ouvert à 16 080 yuans/t, a rapidement progressé après l'ouverture jusqu'à un sommet de 16 195 yuans/t, puis s'est replié et a consolidé dans la fourchette de 16 130 à 16 150 yuans/t, pour finalement clôturer à 16 145 yuans/t, en hausse de 40 yuans/t, soit 0,25 % par rapport à la clôture de la séance précédente. Le volume de transactions s'élevait à 28 997 lots, l'intérêt ouvert à 57 224 lots, et le contrat a affiché une petite bougie haussière.

Dans l'ensemble, le plomb au SHFE et au LME a grimpé jusqu'à des niveaux de résistance clés avant de se replier. Le plomb au LME a formé un doji en pierre tombale, tandis que le plomb au SHFE a affiché une petite bougie haussière. La dynamique de rebond à court terme s'est affaiblie et les prix sont passés en phase de consolidation.

Sur le plan macroéconomique :

À l'étranger, Hammack de la Fed américaine a déclaré que des hausses de taux restaient possibles et a privilégié des ajustements « plus petits et plus fréquents ». Aujourd'hui, Waller s'exprimera, suivi de Barkin et Collins tôt demain. Alors que les tensions au Moyen-Orient continuent de s'intensifier et que le marché attend les données d'inflation américaines de cette semaine, l'indice du dollar s'est renforcé hier, clôturant en hausse de 0,35 % à 102,58, se maintenant à un sommet de 18 mois. Les obligations du Trésor américain étaient fermées pour le Columbus Day. Au Moyen-Orient, le conflit entre l'Arabie saoudite et les Houthis s'est intensifié au cours du week-end, et un superpétrolier a été attaqué dans le détroit d'Ormuz. Le Brent a progressé de 1,53 % à 104,31 $/baril, et le WTI de 1,57 % à 92,39 $/baril.

En Chine, la conférence annuelle 2026 du Forum de la rue financière s'ouvrira le 19 octobre. Le ministère des Finances a abaissé le taux de remboursement de la TVA à l'exportation pour les véhicules à énergie nouvelle de 13 % à 9 %. Les ventes au détail de véhicules à énergie nouvelle en septembre se sont élevées à 1,084 million d'unités, en baisse de 16,7 % en glissement annuel.

Fondamentaux du marché au comptant :

Hier, le prix du plomb SMM #1 a augmenté de 75 yuans/t par rapport au dernier jour de cotation avant les vacances. Avec le plomb du SHFE se consolidant sur une note ferme et le roulement des contrats approchant, l'offre circulante sur le marché chinois s'est resserrée. Les fournisseurs ont maintenu des prix fermes et les primes au comptant ont été poussées à la hausse. Les cotations principales du plomb primaire étaient à des primes de 30 à 150 yuans/mt par rapport au prix moyen départ usine du plomb n° 1 du SMM. Les expéditions de plomb raffiné secondaire étaient limitées, cotées à des primes de 0 à 75 yuans/mt par rapport au prix moyen départ usine du plomb n° 1 du SMM. Les acheteurs en aval ont principalement pris livraison dans le cadre de contrats à long terme, avec des commandes au comptant achetées selon les besoins. Le marché au comptant a globalement montré un schéma « offre tendue, prix élevés », avec une activité commerciale modérée.

Stocks : Au 12 octobre, le stock social total de lingots de plomb du SMM dans les cinq principales régions a atteint 50 600 mt, en hausse d'environ 200 mt par rapport au 8 octobre et en hausse de 2 000 mt par rapport au 30 septembre. Le stock de plomb du LME s'élevait à 345 550 mt, en baisse de 1 575 mt par rapport au jour de négociation précédent ; le stock total de warrants de lingots de plomb du SHFE était de 42 056 mt, en baisse de 201 mt par rapport au jour de négociation précédent.

Prévision du prix du plomb aujourd'hui :

Pendant la nuit, le plomb du SHFE a légèrement progressé lors de la séance de nuit mais a reculé après une hausse rapide, tandis que le plomb du LME a affiché un doji en pierre tombale à longue ombre supérieure. Le SHFE et le LME étaient tous deux sous pression, avec un élan de rebond à court terme limité. Un dollar américain fort et une Réserve fédérale américaine hawkish ont également pesé sur l'ensemble des métaux non ferreux. Avec la livraison des contrats de plomb du SHFE et le roulement des contrats approchant, l'offre circulante au comptant est restée tendue. Les fournisseurs ont maintenu des prix fermes, et les primes ont encore fourni un soutien, mais les achats en aval étaient principalement basés sur des contrats à long terme, avec une volonté limitée de courir après les commandes au comptant. Les échanges étaient faibles dans un contexte de primes élevées. Du côté des stocks, le stock social dans les cinq régions a connu une légère accumulation, tandis que les warrants du LME et du SHFE ont continué de baisser, offrant un soutien neutre aux prix dans l'ensemble. En résumé, les prix au comptant du plomb aujourd'hui pourraient se stabiliser légèrement avec les contrats à terme et se consolider avec une légère tendance à la hausse, restant globalement stables, avec une marge limitée pour suivre les gains.