Au 10 octobre, le stock total de produits laminés à froid en Chine s'élevait à environ 1,7199 million de tonnes, en hausse de 141 000 tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation d'environ 8,9 %. En décomposant la structure, le stock social de produits laminés à froid en Chine était de 1,2994 million de tonnes, en hausse de 98 900 tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation d'environ 8,2 %, la croissance des stocks en usine contribuant au reste de la hausse totale des stocks. En comparaison avec les courbes historiques des stocks, les niveaux actuels du stock total et du stock social de produits laminés à froid sont nettement supérieurs à ceux de la même période en 2023 et 2024, et se situent également dans une fourchette relativement élevée par rapport à la même période en 2025, ce qui met en évidence une pression globale sur les stocks.
Du côté de l'offre, la production de produits laminés à froid en septembre a augmenté par rapport à août, les aciéries maintenant des niveaux de production relativement élevés et libérant continuellement des ressources sur le marché, fournissant ainsi une base d'offre pour l'accumulation des stocks. Du côté de la demande, la haute saison traditionnelle de septembre pour le secteur manufacturier n'a pas apporté la forte reprise attendue, car les industries en aval telles que l'automobile et l'électroménager n'ont effectué que des achats juste-à-temps, avec une croissance limitée des commandes. Aggravée par les congés de la fête de la Mi-Automne et de la fête nationale, la demande en aval a adopté une attitude attentiste marquée avant les congés et n'a pas procédé à des achats concentrés, ce qui a entraîné une faiblesse des transactions sur le marché. Les ressources libérées par les aciéries n'ont pas pu être rapidement absorbées et, à partir de fin septembre, le stock social de produits laminés à froid a été le premier à entrer dans un rythme d'accumulation des stocks, entraînant le stock total à la hausse en tandem.
En ce qui concerne les tendances des stocks de produits laminés à froid en octobre, le rythme devrait d'abord augmenter puis diminuer. À fin septembre, le stock social de produits laminés à froid dans les principales villes chinoises s'était déjà accumulé en avance, laissant une base de stock élevée. Début octobre, en raison des arrêts liés aux congés de la fête nationale et du ralentissement logistique, les achats en aval se sont temporairement interrompus, le stock social continuant de progresser légèrement et atteignant un pic temporaire. Après les congés, les entreprises en aval ont repris leur production et les transactions sur le marché devraient se redresser progressivement, le stock entrant dans un lent canal de déstockage de la mi-octobre à la fin octobre. Dans l'ensemble, le stock d'octobre devrait d'abord augmenter puis diminuer, avec des niveaux de stock de fin de mois légèrement inférieurs à ceux de fin septembre, mais restant élevés en glissement annuel et peu susceptibles de revenir à la fourchette basse observée à la même période des années précédentes. La pression persistante des stocks élevés freinera le sentiment haussier du marché, limitant la hausse des prix du laminé à froid.
![[Heures de fonctionnement mensuelles moyennes des principaux engins de chantier en septembre : 80,7 heures]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GGaSo20251217171716.jpg)
