[SMM revue de mi-journée sur le nickel] Les prix du nickel ont ouvert en baisse sous 120 000 le 8 octobre, chutant après les congés alors que les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont tous deux augmenté pendant la pause

SMM Nickel, 8 octobre :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed a confirmé une position hawkish, mais a laissé entendre qu'il n'y avait pas d'urgence pour octobre. Les 19 décideurs ont unanimement soutenu une hausse de 25 points de base en septembre, portant le taux à 3,75 %-4,00 %, la plupart s'attendant à une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année, tout en gardant toutes les options ouvertes à chaque réunion et en subordonnant les décisions aux données ; le CME a montré que la probabilité d'un statu quo en octobre est passée à 79,5 %, et celle d'une hausse cumulée de 25 points de base d'ici décembre s'établissait à 68 %. Pendant les longues vacances, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a dépassé 5,36 % en séance (un plus haut depuis 2002), et l'indice du dollar américain a grimpé à 102,27, proche d'un sommet de 18 mois, mettant sous pression les actifs à risque mondiaux.

(2) Les tensions entre les États-Unis et l'Iran se sont de nouveau intensifiées, et l'AIE a accéléré la libération des réserves. L'Iran a déclaré qu'il bloquerait bientôt la voie de navigation « illégale » du détroit d'Ormuz et a insisté sur sa ligne rouge concernant l'enrichissement d'uranium, tandis que Trump a déclaré que l'action militaire contre l'Iran « devait être conclue » ; l'AIE a annoncé qu'elle accélérerait la libération des quelque 100 millions de barils de réserves précédemment promis (en donnant la priorité au diesel). Les prix du pétrole ont reculé après une hausse rapide, le WTI clôturant en baisse de 0,97 % à 88,33 $/baril et le Brent passant sous les 100 $ pour clôturer à 99,78 $. Le Moyen-Orient reste un risque extrême pour les prix du pétrole.

(3) Les actifs à risque ont connu des baisses de rattrapage pendant les longues vacances : les actions américaines ont chuté pendant trois jours consécutifs (Dow -0,66 %), l'or au comptant a atteint un plus bas de deux mois, passant sous les 4 100 $ en séance pour clôturer à 4 109,63 $/once, et l'argent a reculé de 2,54 %.

Marché au comptant :
Le 8 octobre, le prix moyen du nickel raffiné SMM n° 1 était de 122 200 yuans/tonne, en baisse de 1 400 yuans/tonne par rapport au prix d'avant les vacances (30 septembre). En ce qui concerne les primes au comptant, la prime moyenne pour le nickel raffiné Jinchuan n° 1 était de 4 000 yuans/tonne, en hausse de 250 yuans/tonne par rapport à avant les vacances, tandis que les marques nationales courantes de nickel électrolytique se situaient entre -200 et 500 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus traité du SHFE (2611) a ouvert en baisse avec un écart après les vacances et a poursuivi sa tendance baissière lors de la séance du matin, clôturant à 119 520 yuans/tonne à la mi-journée, en baisse de 2,06 % (par rapport au prix de règlement d'avant les vacances).

Perspectives à court terme :
Lors de la première séance de cotation après les vacances, le nickel au SHFE est passé sous les 120 000, rattrapant la réévaluation des actifs à risque pendant les longues vacances, qui a vu le rendement des obligations du Trésor à 10 ans dépasser 5,36 %, le dollar américain grimper à 102 et l’or tomber sous les 4 100. À l’avenir, les prix du nickel restent plafonnés à la hausse par des stocks élevés et une demande fondamentale faible, tandis que le soutien des coûts limite la baisse. À court terme, le contrat de nickel le plus échangé au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 119 000 à 123 000 yuans/tonne.